员工持股激励方案
嫁接技术大全图解-著名的词
2023年2月17日发(作者：一米阳光什么意思)员工持股必备知识及具体案例
2021年9月
一、员工持股的概念
员工持股是企业内部员工出资认购本公司部分或全部股权，委托员工持股会作为社团法
人托管运作和集中管理，员工持股管理委员会（或理事会）作为社团法人进入董事会参与表
决和分红。简单的讲就是，员工出钱买自家公司的股票。不过通常情况下公司都会给予一定
的购买折扣或者按比例免费赠送一部分，所以员工持股计划也叫“打折卖给你”。
21
世纪的今天，企业经营什么最重要？毫无疑问，人才最重要。常说：经营企业就是经
营人才，而只有充分发挥人才的作用才能实现更好的经营。正是对人才的渴望及对激发员工
的无限潜能的需求，员工持股计划这一极具代表性的现代企业管理制度应运而生，并成为当
今商业社会主流的激励模式。
因为员工持股计划在制度上协调了员工、经营者、所有者之间目标不一致和利益冲突的
问题，并为企业的发展提供了根本动力。所以在过去
20
年里，随着全球各大经济体的高速的
发展，员工持股计划十分盛行。
二、员工持股策略种类
员工持股策略按照员工持股目的，主要可分为福利型、风险型及集资型。
1.
福利型。有多种形式，目的是为企业员工谋取福利，吸引及保留人才，增加企业的凝
聚力。是将员工的贡献和拥有的股份相挂钩，逐步增加员工股票积累；并把员工持股和退休
计划结合起来，为员工的未来积累多种收入来源。而诸如将实行员工持股和社会养老计划结
合起来，员工每月拿出一部分工资购买企业一定比例的股权；向员工
(
主要是退休雇员
)
及高
级管理人员提供低价股票、实行股票期权、进行企业和员工利润分享等方式，也属于福利型
的员工持股。
2.
风险型。其直接目的是提高企业的效率，特别是提高企业的资本效率。它和福利型员
工持股的区别在于，企业实施风险型员工持股时，只有企业效率增长，员工才能得到收益。
3.
集资型。目的在于使企业能集中得到生产经营、技术开发、项目投资所需要的资金，
它要求企业员工一次性出资数额较大，员工及企业所承担的风险相对也较大。
比较各种类型的员工持股，各有特点及利弊，主要体现在：
1.
福利型、风险型及集资型的员工持股比较。三者都有激励员工的作用，不同之处在于：
福利型的员工持股，侧重于把员工持股同养老及社会保险结合起来，为员工增加收益，从而
解除员工退休后的后顾之忧，起到激励员工长期为企业尽心尽力工作的作用。不足之处是易
使员工产生福利收益固定化的思想，不利于发挥其应有的激励作用。
2.
风险型的员工持股，主要通过员工出资购买或以降薪换取企业股份，并规定较长期限
内不能转让兑现来建立风险共担、利益共享的机制。但风险过大，时间过长，可能使员工对
预期的收益目标失去信心。
3.
集资型的员工持股，初衷是企业通过员工出资来缓解资金不足的矛盾，实现个人利益
和企业发展的结合。它在那些经营缺乏资金，一时又难以通过贷款解决的中小企业采用较多，
实施前要充分考虑风险性及员工的承受力。
4.
几种福利型的员工持股比较。具体方式较多，也有提高效率的结果，但目的指向性有
所不同。
员工持股策略和员工退休计划结合，员工持有的股票由企业以半价的优惠提供，根据个
人对企业的贡献及企业经济效益的增长而逐年递增。和其他福利计划不同的是，它在一定期
限内不能兑现，也不保证向员工提供某种固定的收益或福利计划，而是将员工的收益同其对
企业的股票投资、和企业的发展相联系。因而有利于促使员工长期勤奋工作，但员工所能获
得福利的不确定因素较多。
其他的福利型持股，如把员工持股和社会养老计划结合起来，目的是让员工能在退休后
得到一笔可观的收入颐养天年，从而解除员工的后顾之忧。它只有依靠大家长期努力工作来
促进企业发展，才能将来真正获得实惠。又如实行利润分享，将企业的部分净利润分配给持
股的员工，有利于促进员工提高工作效率，降低经营成本，为企业及自己创造更多的财富。
至于企业对高级技术及管理人员实行期权期股，被雇员称为“金手铐”，有利于企业留住人
才，促使雇员长期为企业服务。但它有碍于人才在全社会范围内的合理配置。
三、员工持股策略目的
（
1
）让员工分担企业的风险；
（
2
）让员工分享企业的成功；
（
3
）奖励为企业持续贡献的员工，激励员工不断地为股东创造更多的价值；
（
4
）不断地吸纳人才，留住人才，合理使用人才，提升企业核心竞争力。
四、员工持股策略和股票期权
员工持股策略是目前通行于国外企业的内部产权制度，它是指企业内部员工出资认购本
企业部分股权，委托专门机构（一般为员工持股会）集中管理运作，并参和持股分红的一种
新型企业内部股权形式。
股票期权是指企业的所有者在企业经营者的经营业绩达到一定的要求时，对其在一定时
期内可购得或奖励适当数量企业股份的一种长期奖励方式。
不难看出，员工持股策略是普惠制的，它所面向的是企业全体员工；而股票期权所激励
的只是企业的少数高层经营者。
对我们企业来讲，就面临一个现实的选择，让谁持股？是激励少数人，还是激励多数人？
当少数人的积极性被调动起来后，多数人的积极性从何而来？未持股的多数人是否愿为持股
的少数人的股份升值或分红而努力付出？两个阶层之间是否会因持股而引发新的利益冲突？
实际上，在成功企业员工持股策略是一个内涵及外延都很广的范畴，员工持股策略既包
括普惠制的股票购买计划（
ESOP
），也包括面向高层经营者的股票认股权（
ESSP
），及受
限股、奖励股及随意股等。不同的员工持股形式针对不同的对象予以不同的激励。
实证调查表明：员工持股策略的价值和持股员工的比例及员工持股所占的比例是成正比
的。这一调查结果有助于我们企业在这方面作出正确的决策。
五、股票期权方式
例：某主要经营者认购
6
万元的期股，
4
万元实股，计划用
4
年的时间转为实股，每年
须转实股
1.5
万元。
根据企业每年度的经营业绩，其每股收益的不同，期股受让方在行使期股购买过程中遭
遇也各不同。而企业的经营业绩在很大程度上取决于经营者的经营努力。
（
1
）假设每股收益为
15%
则该经营者年终分红为实股分红得
4×15%=0.6
（万元），期股分红得
6×15%=0.9
（万元），
期股分红
0.9
万元再加上实股分红的
0.6
万元交足是
1.5
万元。刚好完成当年的期股购买计划。
至此，经营者的实股为
4.6
万元。已认购期股
0.9
万元，尚有
4.5
万元期股待认购。（说
明：这里经营者的实股为
4.6
万元，是根据期股制度管理办法中“实股红利及现金购买期股
部分应视作实股”的规定定义的，此时从工商产权关系来看，此经营者仍仅具有
4
万的实股，
但其用
0.6
万实股红利购买的部分在企业内部应被视作实股，而相应享有实股红利，包括在
期间发生离岗等行为，应体现其实股的权利。）
（
2
）假设每股收益为
25%
则该经营者年终分红为：实股分红得
4×25%=1
（万元），期股分红得
6×25%=1.5
（万
元）。期股分红正好全部用于购买期股，实股分红为投资收入，可得现金分红。
至此，经营者的实股为
4
万元。已认购期股
1.5
万元，尚有
4.5
万元期股待认购。
（
3
）假设每股收益为
30%
则该经营者年终分红为：实股分红得
4×30%=1.2
（万元），期股分红得
6×30%=1.8
（万
元）。期股分红
1.8
万元须全部用于购买期股，实股分红为投资收入，可得现金分红。
至此，经营者的实股为
4
万元。已认购期股
1.5
万元，尚有
4.5
万元期股待认购（其中
有
0.3
万的期股分红作为预付款延期购买后期期股）。
（
4
）假设每股收益为
5%
则该经营者年终分红为：实股分红得
4×5%=0.2
（万元），期股分红得
6×5%=0.3
（万
元）。期股分红加上实股分红还不够购买期股的
1.5
万元，须自己拿出
1
万元现金补足。至
此，经营者的实股为
5
万元。已认购期股
1.5
万元，尚有
4.5
万元期股待认购。
另外，假设经营者在期股偿付期内由于各种原因离职，其享有的期股权利按照操作细
则及期股制度管理办法加以规范，举例如下：
假设上述某期股受让方在期股授予计划的第二年，按照合约每年购买期股份额，截至
目前，其实股总额为
4.6
万元（包括
0.6
万元的实股红利及现金购买期股所致），尚待认购期
股总额为
4.5
万元，已认购期股
1.5
万元。
A
、假设该经营者由于正常意愿调离岗位，则企业应按照其享有
4.6
万实股和其办理退
股手续。
B
、假设该经营者未经企业许可擅自离岗或者有其他违约行为，企业有权追回其自期
股授予首期所产生的分红及现金投入购买期股部分
0.6
万元。
C
、假设该经营者自然死亡，根据协议，其所拥有的股份或者可以由继承人继承，或
者立即办理退股手续。如果由继承人继承，应对其期股行权计划作调整，规定必须在两年内，
即第二及第三年就必须行使购买完毕，每年需购买期股
2.25
万元。若选择当即办理退股手续，
以当期实股数额
4.6
万元办理退股。
D
、假设该经营者此时退休，若选择当期办理退股手续，则应当期实股数额办理，若
选择继续持有，可按原期股行权计划继续享有期股权利。
六、员工持股激励对象
设计及实施员工持股策略目的是给员工的累计贡献以回报，更重要的在于激励员工为企
业作出更大的贡献。但是，这种激励绝不是以持股换积极性，花钱是买不到积极性的，何况
持股一旦成立是收不回来的，那么我们如何对待持股而又不思进取的员工？
员工持股策略必须有严格及规范的绩效考核制度。只有通过绩效考核制度加以甄别，企
业才能搞清谁为企业作出过多大的贡献，谁还能继续为企业作出持续的贡献，并在这一前提
下，给予持股激励。否则，只能按照诸如工龄、年龄、职务、学历、职称等因素为员工配股，
员工持股成了一锅新的大锅饭，成了没有任何激励价值的福利。
员工持股策略必须有配套的约束机制。员工持股策略中的激励，是约束中的激励，是基
于责任的激励，必须在确定持股对象、持股额、持股权力、持股责任等方面设置控制点，通
过“金色的梦”及“金饭碗”来吸引及激励优秀的人才，通过“金手铐”来留住人才。归纳
起来讲，员工持股策略所生成的机制是让员工关注企业的持续发展，关注自身业绩及能力的
不断提高，使员工以业绩换持股，以自己的诚实劳动致富。有制约地使员工持股成为一种投
资行为，而不是投机行为。
员工持股策略必须有足够的倾斜力度。员工持股策略并不意味着全体员工平均持有股份，
强调员工持股的比例及比重并不意味着平均持股。相反，员工持股必须拉开差距，否则又会
走到内部职工股的老路。员工持股的激励力度之所以大于其他报酬形式，一是其回报的长期
性，二是其回报的不确定性，三是其有足够大的倾斜力度。问题的关键是应该组合地使用多
种员工持股形式，拉开持股差距，即坚定不移地向那些为企业创造价值的部门及员工倾斜，
向企业的核心层、中坚层及骨干层倾斜。此外员工持股一定要有预留机制，以保持对新员工
及老员工不断创新和创业的牵引及激励。
七、员工持股方案
（一）员工持股策略宗旨及目的
XX
企业（以下简称“
XX
企业”）创建于
2002
年
6
月
18
日，主要经营
XXX
等业务。
经过
3
年的艰苦奋斗，企业已度过创业期，注册资本从最初的
XXX
万元增加到目前的
XX
万
元，年营业额超过
XXX
万元人民币。出于企业二次创业的需要，也为更好地调动企业员工
的积极性，决定实施职工期股计划。
企业的中长期战略目标，充分利用
XX
企业的优良品牌，大力提升企业的技术水平，使
XX
成为行业内占绝对优势的最大规模的专业团休，争取在
XXX
年以前达到企业上市的目标。
主要基于以下目的：
1
、通过员工持股策略建立产权清晰、机制灵活、股权结构合理的现代企业产权结构；
2
、建立长期的激励和约束机制，吸引及凝聚一批高素质的、高层次的、高效率的，非
急功近利的事业型员工投身
XX
事业。不仅仅将目光集中在短期财务指标上，而更多关注企
业的中、长期持续发展，并保持员工个人和所有股东及企业在长远利益上的一致性，和企
业共同增值、共同成长。
（二）员工持股策略实施方针
为实现上述目标，根据成功企业员工持股策略的经验，结合我们企业的自身情况，员工
持股策略依据以下方针进行：
1
、企业大股东方（出让方）同企业员工（受让方）商定的在一定的期艰内（
X
年内）员
工按某个既定价格购买一定数量的
XX
企业股份并相应享有其权利及履行相应的义务；
2
、员工可以以期股红利、实股红利以及现金方式每年购买由《员工持股转让协议书》规
定的期股数量；
3
、各股东同股同权，利益同享，风险同担；
4
、受让方从协议书生效时起，即对其受让的期股拥有表决权及收益权，但无所有权；
5
、此次期股授予对象限在
XX
企业内部。
（三）企业股权处置
1
、
XX
企业现有注册资本
XX
万元，折算成股票为
XX
万股。目前企业的股权结构为：
股东股票数量（万股）比例（
%
）
自然人
A6060
自然人
B4040
2
、在不考虑企业外部股权变动的情况下，期股计划完成后企业的股权结构为：
股东股票数量（万股）比例（
%
）
A4242
B2828
职工持股
2424
留存股票
66
3
、在企业总股份
30%
的员工股权比例中拿出
20%
即
6
万股用作留存股票，作为企业将
来每年业绩评定后有资格获得期股分配的员工授予期股的股票来源，留存帐户不足时可再通
过增资扩股的方式增加。
（四）职工股权结构
1
、根据职工在企业中的岗位分工及工作绩效，职工股分为两个层次，即核心层（部门经
理及高级技术人员）、中层（部门副经理及中级技术人员）。
2
、
XX
企业作为民营企业，总经理及副总经理拥有企业的所有权，因此期股计划的关键
对象是核心层及中层。结合
XX
企业的具体情况，目前可以确定核心层为企业重要部门（业
务部、技术部、研发部、生产部、品保部及采购部）的经理，而中层主要为部门副经理、高
级主管、技术人员。对于期股分配比例，一般来说，核心层为中层的两倍。当然，今后可以
根据企业业务及经营状况逐步扩大持股员工的人数及持股数量。
3
、员工股内部结构：
对象人数股份（万股）人均（万股
/
人）比例（
%
）
核心层
581.633.33
中层
20160.866.67
总计
2524100
4
、企业留存帐户中的留存股份用于企业员工薪酬结构中长期激励制度期股计划的期股来
源。企业可结合每年的业绩综合评定，给予部分员工期股奖励。
5
、由于员工期股计划的实施，企业的股权结构会发生变化，通过留存股票（蓄水池）的
方式可以保持大股东的相对稳定股权比例，又能满足员工期股计划实施的灵活性要求。
（五）操作细则
1
、
XX
企业聘请具有评估资格的专业资产评估企业对企业资产进行评估，期股的每股原
始价格按照公式计算：
P=V/X
（注：
P
为期股原始价格，
V
为企业资产评估净值，
X
为企业总的股数。）
2
、期股是
XX
企业的原股东和企业员工（指核心层及中层员工）约定在一定的期限（
X
年）内按原始价格转让的股份。在按约定价格转让完毕后，期股即转就为实股，在此之前期
股所有者享有表决权及收益权，但无所有权，期股收益权不能得到现金分红，其所得的红利
只能购买期股。具体运作由《员工持股管理规则》规范管理。
3
、企业董事会从企业股东中产生，在期股运作期间，董事会由董事长、副董事长及
3
名
董事（
2
人来自核心层，
2
个来自中层）组成。
3
名董事由持股员工推选产生。
4
、董事会下设立“员工薪酬委员会”，负责管理员工薪酬发放及员工股权运作。
5
、企业此次改制设立企业留存股票帐户，作为期股奖励的来源。在员工期股未全部转为
实股之前，统一由留存帐户管理。同时留存帐户中预留一部分股份作为员工持续性期股激励
的来源，即畜水池。
6
、员工薪酬委员会的运作及主要职责：
（
1
）薪酬委员会由企业董事长领导，企业办公室负责其日常事务；
（
2
）每年计提一定比例（如
3%
）的公积金及公益金作为薪酬委员会的运作资金，以发
挥股权“畜水池”的作用；
（
3
）薪酬委员会负责期股的发行及各年度转换实股的工作；负责通过企业留存帐户回购
离职员工的股权及向新股东出售企业股权等工作。
7
、此次改制期股计划实施完毕后（
X
年后），
XX
企业将向有关工商管理部门申请企业
股权结构变更。
8
、企业每年度对员工进行综合评定，对于级别在
A
及
S
级以上的员工给予其分配企业
期股的权利。具体操作可将其根据评定办法确定的年终奖金的一定比例（
30%
）不以现金的
方式兑付，而是根据企业当年的净资产给予相应数量的期股的方式兑现，而期股的运作办
法参见本次期股办法。
9
、企业董事会每年定期向持股员工公布企业经营状况及财务状况（包括每股盈利）。
10
、对于企业上市后，企业职工股的处置，将按证监会的有关规定执行。
11
、如企业在期股计划期限内上市，期股就是职工股，只不过在未完全转化为实股之前，
持股职工对其无处置权，而如果期股已经全部兑现，就应当作发起人股。
欢迎大家的指正！
2021
年
9
月