中小企业股份转让系统官网
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2023年2月18日发(作者：唐奖)1
全国中小企业股份转让系统股票交易规则
第一章总则
第一条为了规范全国中小企业股份转让系统（以下简称全
国股转系统）股票交易行为，保护投资者合法权益，维护证券市
场运行秩序，根据《证券法》《全国中小企业股份转让系统有限
责任公司管理暂行办法》等法律法规、部门规章、业务规则等相
关规定，制定本规则。
第二条在全国股转系统挂牌股票的交易，适用本规则。
第三条股票交易及相关活动实行公开、公平、公正的原则，
禁止证券欺诈、内幕交易、操纵市场等违法违规行为。
第四条主办券商、投资者等市场参与人应当遵守法律法规、
部门规章及全国股转系统有关业务规则，遵循自愿、有偿、诚实
信用原则。
第五条全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简
称全国股转公司）为股票交易活动提供服务，并依法对相关股
票交易活动进行自律管理。
第六条股票交易采用无纸化的公开交易形式，或经中国证
券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的其他交易形
式。
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第二章交易市场
第一节交易设施与交易参与人
第七条全国股转公司为股票交易提供相关设施，包括交易
主机、交易单元、报盘系统及相关通信系统等。
第八条主办券商进入全国股转系统进行股票交易，应当向
全国股转公司申请取得交易权限，成为交易参与人。
第九条交易参与人应当通过在全国股转系统申请开设的
交易单元进行股票交易。
第十条交易单元是交易参与人向全国股转公司申请设立
的、参与全国股转系统股票交易，并接受全国股转公司服务及
监管的基本业务单位。
第十一条主办券商在全国股转系统开展证券经纪、证券自
营和做市业务，应当分别开立交易单元。
第十二条交易单元和交易权限的具体规定，由全国股转公
司另行制定。
第二节交易方式
第十三条股票交易可以采取做市交易方式、集合竞价交易
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方式、连续竞价交易方式以及中国证监会批准的其他交易方式。
符合全国股转公司规定的单笔申报数量或交易金额标准的，
全国股转系统同时提供大宗交易安排。
因收购、股份权益变动或引进战略投资者等原因需要进行
股票转让的，可以申请特定事项协议转让，具体办法另行规定。
优先股转让的具体办法，由全国股转公司另行规定。
第十四条精选层股票采取竞价交易方式。
经中国证监会批准，精选层竞价交易可以引入做市商机制。
第十五条基础层、创新层股票可以采取做市交易方式或集
合竞价交易方式进行交易。
采取做市交易方式的股票，应当有2家以上做市商为其提
供做市报价服务。采取集合竞价交易方式的股票，全国股转系
统根据挂牌公司所属市场层级为其提供相应的撮合频次。
挂牌公司提出申请并经全国股转公司同意，可以变更股票
交易方式。采取做市交易方式的股票拟变更为集合竞价交易方
式的，挂牌公司应事前征得该股票所有做市商同意。
第十六条申请挂牌公司股票拟采取做市交易方式的，其中
一家做市商应为推荐其股票挂牌的主办券商或该主办券商的母
（子）公司。
第十七条发生下列情形之一的，全国股转公司强制变更股
票交易方式：
（一）挂牌公司进入精选层的，股票交易方式强制变更为精
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选层竞价交易方式；
（二）挂牌公司调出精选层的，股票交易方式强制变更为相
应市场层级交易方式；
（三）基础层、创新层采取做市交易方式的股票，为其做市
的做市商不足2家，且未在30个交易日内恢复为2家以上的，
交易方式强制变更为集合竞价交易方式；
（四）基础层、创新层采取做市交易方式的股票，全国股转
公司作出终止挂牌决定后恢复交易期间，交易方式强制变更为
集合竞价交易方式；
（五）全国股转公司规定的其他情形。
第三节交易时间
第十八条全国股转系统交易日为每周一至周五。
遇法定节假日和全国股转公司公告的休市日，全国股转系
统休市。
第十九条做市和竞价交易时间为每个交易日的9:15至
11:30，13:00至15:00。交易时间内因故停市，交易时间不作顺
延。
经中国证监会批准，全国股转公司可以调整交易时间。
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第三章股票交易一般规定
第二十条投资者买卖股票，应当以实名方式开立证券账户
和资金账户，与主办券商签订股票买卖委托代理协议，并签署
相关风险揭示书。
投资者开立证券账户，应当按照中国证券登记结算有限责
任公司（以下简称中国结算）的规定办理。
第二十一条投资者可以通过书面委托方式或电话、自助终
端、互联网等自助委托方式委托主办券商买卖股票。
投资者进行自助委托的，应按相关规定操作，主办券商应当
记录投资者委托的电话号码、网卡地址、IP地址等信息。
第二十二条主办券商接受投资者的买卖委托后，应当确认
投资者具备相应股票或资金，并按照委托的内容向全国股转系
统申报，承担相应的交易、交收责任。
主办券商接受投资者买卖委托达成交易的，投资者应当向
主办券商交付其委托主办券商卖出的股票或其委托主办券商买
入股票的款项，主办券商应当向投资者交付卖出股票所得款项
或买入的股票。
第二十三条投资者可以撤销委托的未成交部分。
被撤销或失效的委托，主办券商应当在确认后及时向投资
者返还相应的资金或股票。
第二十四条主办券商应按照接受投资者委托的时间先后
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顺序及时向全国股转系统申报。
第二十五条申报指令应当按全国股转公司规定的格式传
送。
全国股转公司可以根据市场需要，调整申报的内容及方式。
第二十六条主办券商应当按有关规定妥善保管委托和申
报记录。
第二十七条投资者买卖股票的单笔申报数量应当不低于
100股。卖出股票时，余额不足100股部分，应当一次性申报卖
出。
第二十八条股票交易的计价单位为“每股价格”。股票交易
的申报价格最小变动单位为0.01元人民币。
按成交原则达成的价格不在最小价格变动单位范围内的，
按照四舍五入原则取至相应的最小价格变动单位。
第二十九条股票交易单笔申报最大数量不得超过100万股，
大宗交易除外。
第三十条全国股转公司可以根据市场需要，调整股票单笔
申报数量、申报价格的最小变动单位和单笔申报最大数量。
第三十一条申报当日有效。
买卖申报和撤销申报经全国股转系统交易主机确认后方为
有效。
第三十二条主办券商通过报盘系统向全国股转系统交易
主机发送买卖申报指令。买卖申报经交易主机撮合成交后，交
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易即告成立。按照本规则达成的交易于成立时生效，交易记录
由全国股转公司发送至主办券商。
因不可抗力、意外事件、交易系统被非法侵入等原因造成严
重后果的交易，全国股转公司可以采取适当措施或认定无效。
对显失公平的交易，经全国股转公司认定，可以采取适当措
施。
第三十三条违反本规则，严重破坏证券市场正常运行的交
易，全国股转公司有权宣布取消交易，由此造成的损失由违规
交易者承担。
第三十四条按照本规则达成的交易，其成交结果以交易主
机记录的成交数据为准。
第三十五条投资者买入的股票，买入当日不得卖出，全国
股转公司另有规定的除外。
做市商在做市报价过程中买入的股票，买入当日可以卖出。
第三十六条按照本规则达成的交易，买卖双方必须承认交
易结果，履行清算交收义务。
股票交易的清算交收业务，应当按照中国结算的规定办理。
第三十七条全国股转公司每个交易日发布股票交易即时
行情、股票交易公开信息等交易信息，及时编制反映市场交易
情况的各类报表，并通过全国股转系统指定信息披露平台或其
他媒体予以公布。
第三十八条全国股转系统按照交易方式、股票所属市场层
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级等对股票即时行情实行分类揭示。
第三十九条全国股转公司负责全国股转系统信息的统一
管理和发布。未经全国股转公司许可，任何机构和个人不得发
布、使用和传播交易信息。经全国股转公司许可使用交易信息
的机构和个人，未经同意不得将交易信息提供给其他机构和个
人使用或予以传播。
第四十条全国股转公司可以根据市场需要，调整即时行情
和股票交易公开信息发布的内容和方式。
第四十一条全国股转公司可以根据市场发展需要，编制综
合指数、成份指数、分类指数等股票指数，随即时行情发布。
股票指数的设置和编制方法，由全国股转公司另行规定。
第四章做市交易方式
第一节委托与申报
第四十二条做市商应在全国股转系统持续发布买卖双向
报价，并在其报价数量范围内按其报价履行与投资者的成交义
务。做市交易方式下，投资者之间不能成交。全国股转公司另有
规定的除外。
基础层、创新层股票做市交易适用本章规定。
第四十三条投资者可以采用限价委托方式委托主办券商
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买卖做市股票。
限价委托指令应当包括证券账户号码、证券代码、买卖方
向、委托数量、委托价格等内容。
第四十四条全国股转系统接受限价申报、做市申报的时间
为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。
限价申报应包括证券账户号码、证券代码、交易单元代码、
证券营业部识别码、买卖方向、申报数量、申报价格等内容。
做市申报是指做市商为履行做市义务，向全国股转系统发
送的，按其指定价格买卖不超过其指定数量股票的指令。做市
申报应包括证券账户号码、证券代码、交易单元代码、买卖申报
数量和价格等内容。
全国股转公司可以调整接受申报的时间。
第四十五条做市商应最迟于每个交易日的9:30开始发布
买卖双向报价，履行做市报价义务。
第四十六条做市商每次提交做市申报应当同时包含买入
价格与卖出价格，且相对买卖价差不得超过5%或两个最小价格
变动单位（以孰高为准）。相对买卖价差计算公式为：
相对买卖价差=（卖出价格-买入价格）÷卖出价格×100%
第四十七条做市商提交新的做市申报后，前次做市申报的
未成交部分自动撤销。
第四十八条做市商的申报数量应当为100股的整数倍，且
最小申报数量应当不低于1000股。
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做市商前次做市申报撤销或其申报数量经成交后不足100
股的，做市商应于5分钟内重新报价。
第四十九条做市商持有库存股票不足1000股时，可以免
于履行卖出报价义务。
出现前款所述情形，做市商应及时向全国股转公司报告并
调节库存股票数量，并最迟于该情形发生后第3个交易日恢复
正常双向报价。
第五十条单个做市商持有库存股票达到挂牌公司总股本
20%时，可以免于履行买入报价义务。
出现前款所述情形，做市商应及时向全国股转公司报告，并
最迟于该情形发生后第3个交易日恢复正常双向报价。
第二节成交
第五十一条每个交易日的9:30至11:30、13:00至15:00为
做市交易撮合时间。
做市商每个交易日提供双向报价的时间应不少于做市交易
撮合时间的75%。
第五十二条全国股转系统对到价的限价申报即时与做市
申报进行成交；如有2笔以上做市申报到价的，按照价格优先、
时间优先原则成交。成交价以做市申报价格为准。
做市商更改报价使限价申报到价的，全国股转系统按照价
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格优先、时间优先原则将到价限价申报依次与该做市申报进行
成交。成交价以做市申报价格为准。
到价是指限价申报买入价格等于或高于做市申报卖出价格，
或限价申报卖出价格等于或低于做市申报买入价格。
限价申报之间、做市申报之间不能成交。
第三节做市商管理
第五十三条证券公司在全国股转系统开展做市业务前，应
向全国股转公司申请备案。
第五十四条做市商开展做市业务，应通过专用证券账户进
行。做市专用证券账户应向中国结算和全国股转公司报备。
做市商不再为挂牌股票提供做市报价服务的，应将库存股
票转出做市专用证券账户。
第五十五条做市商证券自营账户不得持有其做市股票或
参与其做市股票的买卖。
第五十六条挂牌时采取做市交易方式的股票，初始做市商
应当取得合计不低于挂牌公司总股本5%或100万股（以孰低为
准），且每家做市商不低于10万股的做市库存股票。
除前款所述情形外，做市商在做市前应当取得不低于10万
股的做市库存股票。
第五十七条做市商的做市库存股票可通过以下方式取得：
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（一）股东在挂牌前转让；
（二）股票发行；
（三）向股东买入或借入；
（四）全国股转公司认可的其他方式。
做市商借入库存股票的具体办法，由全国股转公司另行制
定。
第五十八条挂牌时采取做市交易方式的股票，后续加入的
做市商须在该股票挂牌满3个月后方可为其提供做市报价服务。
采取做市交易方式的股票，后续加入的做市商应当事前提
出申请并经全国股转公司同意。
第五十九条挂牌时采取做市交易方式的股票和由其他交
易方式变更为做市交易方式的股票，其初始做市商为股票做市
不满6个月的，不得退出为该股票做市。后续加入的做市商为
股票做市不满3个月的，不得退出为该股票做市。
做市商退出做市的，应当事前提出申请并经全国股转公司
同意。做市商退出做市后，1个月内不得申请再次为该股票做市。
第六十条出现下列情形时，做市商自动终止为相关股票做
市，全国股转公司另有规定的除外：
（一）该股票摘牌；
（二）该股票被强制变更交易方式；
（三）做市商被暂停、终止从事做市业务或被禁止为该股票
做市；
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（四）全国股转公司认定的其他情形。
第四节做市商间转让
第六十一条做市商间为调节库存股等进行股票转让的，可
以通过做市商成交确认申报方式进行。
第六十二条做市商成交确认申报是指做市商之间按指定
价格和数量与指定对手方确认成交的指令。
做市商成交确认申报应包括证券账户号码、证券代码、交易
单元代码、买卖方向、申报数量、申报价格、对手方交易单元、
对手方证券账户号码以及成交约定号等内容。
第六十三条全国股转系统接受做市商成交确认申报和进
行成交确认的时间为每个交易日的15:00至15:30。
第六十四条全国股转系统对证券代码、申报价格和申报数
量相同，买卖方向相反，指定对手方交易单元、证券账户号码相
符及成交约定号一致的做市商成交确认申报进行确认成交。
做市商间转让股票，其成交价格应当不高于前收盘价的130%
或当日最高成交价中的较高者，且不低于前收盘价的70%或当
日最低成交价中的较低者。
第六十五条做市商间转让不纳入即时行情和指数的计算，
成交量在每个交易日做市商间转让结束后计入该股票成交总量。
第六十六条每个交易日做市商间转让结束后，全国股转公
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司逐笔公布做市商间转让信息，包括证券代码、证券简称、成交
量、成交价以及买卖双方做市商名称等。
第五节其他规定
第六十七条采取做市交易方式的股票，开盘价为该股票当
日第一笔成交价。
第六十八条采取做市交易方式的股票，收盘价为该股票当
日最后一笔成交前15分钟成交量加权平均价（含最后一笔交
易）。
当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
第六十九条全国股转系统为做市商提供其做市股票实时
最高10个价位的买入限价申报价格和数量、最低10个价位的
卖出限价申报价格和数量等信息，以及为该股票提供做市报价
服务做市商的实时最优10笔买入、卖出做市申报价格和数量等
信息。
第七十条采取做市交易方式的股票，全国股转系统每个交
易日9:30开始发布即时行情，其内容主要包括证券代码、证券
简称、前收盘价、最近成交价、当日最高价、当日最低价、当日
累计成交数量、当日累计成交金额、做市商实时最高3个价位
买入申报价格和数量、做市商实时最低3个价位卖出申报价格
和数量等。
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第五章集合竞价交易方式
第一节委托与申报
第七十一条集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报
一次性集中撮合的竞价方式。
基础层、创新层股票集合竞价交易适用本章规定。
第七十二条投资者可以采用限价委托方式委托主办券商
买卖集合竞价股票。
限价委托指令应当包括证券账户号码、证券代码、买卖方
向、委托数量、委托价格等内容。
第七十三条全国股转系统接受主办券商限价申报的时间
为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:00。
集合竞价股票每次集中撮合前3分钟交易主机不接受撤销
申报，在其他接受申报的时间内，未成交申报可以撤销。
全国股转公司可以调整接受申报的时间。
第七十四条限价申报应包括证券账户号码、证券代码、交
易单元代码、证券营业部识别码、买卖方向、申报数量、申报价
格等内容。
第七十五条全国股转系统对集合竞价股票实行价格涨跌
幅限制，跌幅限制比例为50%，涨幅限制比例为100%。价格涨
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跌幅限制以内的申报为有效申报，超过价格涨跌幅限制的申报
为无效申报。
涨跌幅限制价格的计算公式为：涨跌幅限制价格=前收盘价
×（1±涨跌幅限制比例）。
第七十六条具有下列情形之一的，集合竞价股票当日不实
行价格涨跌幅限制：
（一）无前收盘价股票的成交首日；
（二）全国股转公司作出终止挂牌决定后，股票恢复交易
期间的成交首日；
（三）全国股转公司规定的其他情形。
第二节成交
第七十七条基础层集合竞价股票，交易主机于每个交易日
的9:30、10:30、11:30、14:00、15:00，对接受的买卖申报进行集
中撮合。
创新层集合竞价股票，交易主机自9:30起（含9:30）每10
分钟对接受的买卖申报进行集中撮合。
全国股转公司可以根据市场需要，调整集合竞价的撮合频
次。
第七十八条集合竞价按价格优先、时间优先的原则撮合成
交。
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第七十九条集合竞价成交价的确定原则为：
（一）可实现最大成交量；
（二）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全
部成交；
（三）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。
两个以上价格符合上述条件的，取在该价格以上的买入申
报累计数量与在该价格以下的卖出申报累计数量之差最小的价
格为成交价。若买卖申报累计数量之差仍存在相等情况的，取
最接近最近成交价的价格为成交价；当日无成交的，取最接近
前收盘价的价格为成交价；无前收盘价的，取其平均价为成交
价。
集合竞价的所有交易以同一价格成交。
第三节其他规定
第八十条集合竞价股票开盘价为当日该股票的第一笔成
交价，收盘价为当日该股票的最后一笔成交价。
第八十一条集合竞价股票的即时行情内容包括证券代码、
证券简称、前收盘价、集合竞价参考价、匹配量和未匹配量等；
若未产生集合竞价参考价的，则揭示实时最优1档申报价格和
数量。
第八十二条有价格涨跌幅限制的集合竞价股票属于下列
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情形之一的，全国股转公司分别公布相关股票当日买入、卖出
金额最大5家主办券商证券营业部或交易单元的名称及其各自
的买入、卖出金额：
（一）当日竞价交易价格振幅达到40%的前5只股票；
价格振幅的计算公式为：价格振幅=（当日最高价-当日最低
价）/当日最低价×100%
（二）当日竞价交易换手率达到10%的前5只股票；
换手率的计算公式为：换手率=成交股数/无限售条件股份
总数×100%
价格振幅或换手率相同的，依次按成交金额和成交量选取。
基础层、创新层股票排名分别计算。
股票交易公开信息涉及机构专用交易单元的，公布名称为
“机构专用”。
第六章精选层竞价交易方式
第一节委托与申报
第八十三条精选层股票采取连续竞价交易方式，全国股转
系统同时提供开、收盘集合竞价安排。
集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮
合的竞价方式。
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连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。
第八十四条连续竞价股票每个交易日的9:15至9:25为开
盘集合竞价时间，9:30至11:30、13:00至14:57为连续竞价时
间，14:57至15:00为收盘集合竞价时间。
第八十五条投资者可以采用限价委托和市价委托方式委
托主办券商买卖连续竞价股票。
限价委托指令应当包括证券账户号码、证券代码、买卖方
向、委托数量、委托价格等内容。
市价委托指令应当包括证券账户号码、证券代码、买卖方
向、委托数量、保护限价等内容。
第八十六条全国股转系统接受限价申报的时间为每个交
易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00；接受市价申
报的时间为每个交易日的9:30至11:30、13:00至14:57。
每个交易日9:20至9:25、14:57至15:00，交易主机不接受
撤销申报；在其他接受申报的时间内，未成交申报可以撤销。
全国股转公司可以调整接受申报的时间。
第八十七条全国股转系统接受下列类型的市价申报：
（一）对手方最优价格申报，即该申报以其进入交易主机
时，对手方最优价格为其申报价格；对手方无申报的，申报自动
撤销；
（二）本方最优价格申报，即该申报以其进入交易主机时，
本方最优价格为其申报价格；本方无申报的，申报自动撤销；
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（三）最优5档即时成交剩余撤销申报，即该申报在对手
方最优5个价位内以对手方价格为成交价依次成交，剩余未成
交部分自动撤销；
（四）最优5档即时成交剩余转限价申报，即该申报在对
手方最优5个价位内以对手方价格为成交价依次成交，剩余未
成交部分按本方申报最新成交价转为限价申报；如该申报无成
交的，按本方最优价格转为限价申报；如无本方申报的，该申报
撤销；
（五）全国股转公司规定的其他类型市价申报。
第八十八条市价申报采取价格保护措施，买入申报的成交
价格和转限价申报的申报价格不高于买入保护限价，卖出申报
的成交价格和转限价申报的申报价格不低于卖出保护限价。
买入保护限价是指投资者能够接受的最高买价，卖出保护
限价是指投资者能够接受的最低卖价。
第八十九条市价申报仅适用于有价格涨跌幅限制的连续
竞价股票连续竞价期间的交易。开盘集合竞价期间、收盘集合
竞价期间和盘中临时停牌期间，交易主机不接受市价申报。
第九十条限价申报应包括证券账户号码、证券代码、交易
单元代码、证券营业部识别码、买卖方向、申报数量、申报价格
等内容。
市价申报应包括申报类型、证券账户号码、证券代码、交易
单元代码、证券营业部识别码、买卖方向、申报数量、保护限价
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等内容。
第九十一条全国股转系统对连续竞价股票实行价格涨跌
幅限制，涨跌幅限制比例为30%。价格涨跌幅限制以内的申报
为有效申报，超过价格涨跌幅限制的申报为无效申报。
涨跌幅限制价格的计算公式为：涨跌幅限制价格=前收盘价
×（1±涨跌幅限制比例）。
第九十二条具有下列情形之一的，连续竞价股票当日不实
行价格涨跌幅限制：
（一）股票采取连续竞价交易方式的成交首日；
（二）全国股转公司作出终止挂牌决定后，股票恢复交易期
间的成交首日；
（三）全国股转公司规定的其他情形。
第九十三条有价格涨跌幅限制和无价格涨跌幅限制的股
票，在连续竞价阶段的限价申报应当符合下列要求：
（一）买入申报价格不高于买入基准价格的105%或买入基
准价格以上十个最小价格变动单位（以孰高为准）；
（二）卖出申报价格不低于卖出基准价格的95%或卖出基
准价格以下十个最小价格变动单位（以孰低为准）。
前款所称买入（卖出）基准价格，为即时揭示的最低卖出
（最高买入）申报价格；无即时揭示的最低卖出（最高买入）申
报价格的，为即时揭示的最高买入（最低卖出）价格；无即时揭
示的最高买入（最低卖出）申报价格的，为最近成交价；当日无
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成交的，为前收盘价。
开市期间临时停牌阶段的限价申报，不适用本条前述规定。
全国股转公司可以根据市场情况调整连续竞价股票的申报
有效价格范围。
第九十四条连续竞价股票竞价交易出现下列情形之一的，
全国股转系统可以对其实施盘中临时停牌：
（一）无价格涨跌幅限制的连续竞价股票盘中交易价格较
当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的；
（二）无价格涨跌幅限制的连续竞价股票盘中交易价格较
当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过60%的。
单次临时停牌的持续时间为10分钟，股票停牌时间跨越
14:57的，于14:57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，
再进行收盘集合竞价。
第二节成交
第九十五条连续竞价股票竞价交易按价格优先、时间优先
的原则撮合成交。
第九十六条连续竞价时的成交价确定原则为：
（一）最高买入申报与最低卖出申报价格相同，以该价格为
成交价；
（二）买入申报价格高于集中申报簿当时最低卖出申报价
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格时，以集中申报簿最低卖出申报价格为成交价；
（三）卖出申报价格低于集中申报簿当时最高买入申报价
格时，以集中申报簿最高买入申报价格为成交价。
集合竞价时的成交价按照本规则第七十九条规定的原则确
定。
第三节其他规定
第九十七条连续竞价股票开盘价通过开盘集合竞价方式
产生。不能通过开盘集合竞价产生的，以当日第一笔成交价为
开盘价。
第九十八条连续竞价股票收盘价通过收盘集合竞价方式
产生。收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，
以该交易日最后一笔成交价为收盘价。当日无成交的，以前收
盘价为当日收盘价。
第九十九条连续竞价股票集合竞价期间即时行情内容包
括证券代码、证券简称、前收盘价、集合竞价参考价、匹配量和
未匹配量等；若未产生集合竞价参考价的，则揭示实时最优1档
申报价格和数量。
连续竞价期间即时行情内容包括证券代码、证券简称、前收
盘价、最近成交价、当日最高成交价、当日最低成交价、当日累
计成交数量、当日累计成交金额、最高5个价位买入申报价格
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和数量、最低5个价位卖出申报价格和数量等。
向不特定合格投资者公开发行股票并进入精选层首日，股
票即时行情显示的前收盘价为其发行价。
第一百条有价格涨跌幅限制的连续竞价股票属于下列情
形之一的，全国股转公司分别公布相关股票当日买入、卖出金
额最大5家主办券商证券营业部或交易单元的名称及其各自的
买入、卖出金额：
（一）当日收盘价涨跌幅达到20%的前5只股票；
（二）当日竞价交易价格振幅达到30%的前5只股票；
价格振幅的计算公式为：价格振幅=（当日最高价-当日最低
价）/当日最低价×100%。
（三）当日竞价交易换手率达到20%的前5只股票；
换手率的计算公式为：换手率=成交股数/无限售条件股份
总数×100%。
收盘价涨跌幅、价格振幅或换手率相同的，依次按成交金额
和成交量选取。
股票交易公开信息涉及机构专用交易单元的，公布名称为
“机构专用”。
第七章大宗交易
第一百零一条单笔申报数量不低于10万股，或者交易金
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额不低于100万元人民币的股票交易，可以进行大宗交易。
第一百零二条投资者可以采用成交确认委托方式委托主
办券商进行大宗交易。
成交确认委托指令应包括证券账户号码、证券代码、买卖方
向、委托数量、委托价格、成交约定号、对手方交易单元代码和
对手方证券账户号码等内容。
第一百零三条全国股转系统接受成交确认申报的时间为
每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:30。
成交确认申报应包括证券账户号码、证券代码、交易单元代
码、证券营业部识别码、买卖方向、申报数量、申报价格、成交
约定号、对手方交易单元代码和对手方证券账户号码等内容。
全国股转公司可以调整接受申报的时间。
第一百零四条每个交易日的15:00至15:30为大宗交易的
成交确认时间。
第一百零五条大宗交易的成交价格应当不高于前收盘价
的130%或当日已成交的最高价格中的较高者，且不低于前收盘
价的70%或当日已成交的最低价格中的较低者。
无前收盘价的股票大宗交易成交价格应当在当日最高成交
价与最低成交价之间。
第一百零六条全国股转系统对证券代码、申报价格和申报
数量相同，买卖方向相反，指定对手方交易单元、证券账户号码
相符及成交约定号一致的成交确认申报进行确认成交。
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第一百零七条大宗交易不纳入即时行情和指数的计算，成
交量在大宗交易结束后计入当日该股票成交总量。
每个交易日结束后，全国股转公司公布当日每笔大宗交易
成交信息，内容包括证券代码、证券简称、成交价格、成交数量、
买卖双方主办券商证券营业部或交易单元的名称等。
股票交易公开信息涉及机构专用交易单元的，公布名称为
“机构专用”。
第八章其他交易事项
第一节转托管
第一百零八条投资者可以以同一证券账户在单个或多个
主办券商的不同证券营业部买入股票。
第一百零九条投资者买入的股票可以通过原买入股票的
交易单元委托卖出，也可以向原买入股票的交易单元发出转托
管指令，转托管完成后，在转入的交易单元委托卖出。
转托管的具体规定，由中国结算制定。
第二节挂牌、摘牌、停牌与复牌
第一百一十条全国股转系统对股票实行挂牌交易。
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第一百一十一条股票不再具备挂牌条件的，全国股转公司
终止其挂牌交易，予以摘牌。
第一百一十二条全国股转公司可以对出现异常交易情况
的股票实施停牌并予以公告。
具体停牌与复牌时间，以相关公告为准。
第一百一十三条股票停牌时，全国股转公司发布的行情中
包括该股票的信息；股票摘牌后，行情中无该股票的信息。
第一百一十四条股票开市期间临时停牌的，停牌前的申报
参加当日该股票复牌后的交易；临时停牌期间，可以申报，也可
以撤销申报；精选层竞价交易的股票，复牌时对已接受的申报
实行集合竞价，临时停牌期间不揭示集合竞价参考价、匹配量、
未匹配量。
第一百一十五条股票的挂牌、摘牌、停牌与复牌，由全国
股转公司予以公告。相关信息披露义务人应当按照全国股转公
司的要求及时公告。
第一百一十六条股票挂牌、摘牌、停牌与复牌的其他事宜，
适用全国股转公司有关业务规则。
第三节除权与除息
第一百一十七条股票发生权益分派、公积金转增股本等情
况，全国股转系统在权益登记日的次一交易日对该股票作除权
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除息处理。全国股转公司另有规定的除外。
第一百一十八条除权（息）参考价计算公式为：
除权（息）参考价＝（前收盘价-现金红利）÷（1+股份变动
比例）
挂牌公司认为有必要调整上述计算公式时，可以向全国股
转公司提出调整申请并说明理由。经全国股转公司同意的，挂
牌公司应当向市场公布该次除权（息）适用的除权（息）参考价
计算公式。
第一百一十九条除权（息）日股票买卖，按除权（息）参
考价作为计算涨跌幅度和申报有效价格范围的基准，全国股转
公司另有规定的除外。
第一百二十条在除权（息）日，挂牌公司应变更证券简称，
在简称前冠以“XR”、“XD”、“DR”等字样。
“XR”代表除权；“XD”代表除息；“DR”代表除权并除息。
第九章监管措施与违规处分
第一百二十一条全国股转公司对股票交易过程中出现的
下列事项，予以重点监控：
（一）涉嫌内幕交易、操纵市场等违法违规行为；
（二）可能影响股票交易价格或者股票成交量的异常交易
行为；
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（三）股票交易价格或者股票成交量明显异常的情形；
（四）买卖股票的范围、时间、数量、方式等受到法律法规、
部门规章及全国股转系统业务规则限制的行为；
（五）全国股转公司认为需要重点监控的其他事项。
第一百二十二条可能影响股票交易价格或者股票成交量
的异常交易行为包括：
（一）可能对股票交易价格产生重大影响的信息披露前，大
量或持续买入或卖出相关股票；
（二）单个证券账户，或两个以上固定的或涉嫌关联的证券
账户之间，大量或频繁进行反向交易；
（三）单个证券账户，或两个以上固定的或涉嫌关联的证券
账户，大笔申报、连续申报、密集申报或申报价格明显偏离该证
券行情揭示的最近成交价；
（四）单独或者合谋，以涨幅或跌幅限制的价格大额申报或
连续申报，致使该股票交易价格达到或维持涨幅或跌幅限制；
（五）频繁申报或撤销申报，或大额申报后撤销申报，以影
响股票交易价格或误导其他投资者；
（六）集合竞价期间以明显高于前收盘价的价格申报买入
后又撤销申报，随后申报卖出该证券，或以明显低于前收盘价
的价格申报卖出后又撤销申报，随后申报买入该证券；
（七）对单一股票在一段时期内进行大量且连续交易；
（八）大量或者频繁进行高买低卖交易；
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（九）申报或成交行为造成市场价格异常或秩序混乱；
（十）利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者作出投
资决策，并进行相关交易的；
（十一）通过对股票及其发行人、挂牌公司公开作出评价、
预测或者投资建议，误导投资者作出投资决策，并进行与其评
价、预测、投资建议方向相反的股票交易的；
（十二）通过策划、实施虚假重大事项，误导投资者作出投
资决策，并进行相关交易的；
（十三）通过控制发行人、挂牌公司信息的生成或者控制信
息披露的内容、时点、节奏，误导投资者作出投资决策，并进行
相关交易的；
（十四）全国股转公司认为需要重点监控的其他异常交易。
主办券商发现客户存在上述异常交易行为，应提醒客户；对
可能严重影响交易秩序的异常交易行为，应及时报告全国股转
公司。
第一百二十三条股票交易价格或者股票成交量明显异常
的情形包括：
（一）同一证券营业部或同一地区的证券营业部集中买入
或卖出同一股票且数量较大；
（二）股票交易价格连续大幅上涨或下跌，且挂牌公司无重
大事项公告；
（三）全国股转公司认为需要重点监控的其他异常交易情
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形。
第一百二十四条全国股转公司对做市商的以下行为进行
重点监控：
（一）不履行或不规范履行报价义务；
（二）频繁触发豁免报价条件；
（三）涉嫌以不正当方式影响其他做市商做市；
（四）库存股数量异常变动；
（五）报价异常变动，或通过频繁更改报价涉嫌扰乱市场秩
序；
（六）做市商之间涉嫌串通报价或私下交换交易策略、做市
库存股数量等信息以谋取不正当利益；
（七）做市商与特定投资者在一段时间内对特定股票进行
大量且连续交易；
（八）其他涉嫌违法违规行为。
第一百二十五条全国股转公司可根据监管需要，对主办券
商相关业务活动中的风险管理、技术系统运行、做市义务履行
等情况进行监督检查。
第一百二十六条全国股转公司可以单独或联合其他有关
单位，对异常交易行为等情形进行现场或非现场调查。相关主
办券商和投资者应当予以配合。
第一百二十七条全国股转公司在现场或非现场调查中，可
以根据需要要求主办券商及其证券营业部、投资者及时、准确、
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完整地提供下列文件和资料：
（一）投资者的开户资料、授权委托书、资金账户情况和相
关账户的交易情况等；
（二）相关证券账户或资金账户的实际控制人、操作人和受
益人情况、资金来源以及相关账户间是否存在关联的说明等；
（三）对股票交易中重点监控事项的解释；
（四）其他与全国股转公司重点监控事项有关的资料。
第一百二十八条违反本规则，全国股转公司可以视情节轻
重采取以下自律监管措施：
（一）口头警示；
（二）约见谈话；
（三）要求提交书面承诺；
（四）出具警示函；
（五）责令改正；
（六）暂停证券账户交易；
（七）限制证券账户交易；
（八）全国股转公司规定的其他自律监管措施。
第一百二十九条违反本规则，全国股转公司可以视情节轻
重采取以下纪律处分：
（一）通报批评；
（二）公开谴责；
（三）认定其不适合担任公司董事、监事、高级管理人员；
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（四）限制、暂停直至终止其从事相关业务；
（五）全国股转公司规定的其他纪律处分。
全国股转公司发现相关主体涉嫌违反法律法规和中国证监
会相关规定的，应当向中国证监会报告。
第十章交易异常情况处理
第一百三十条发生下列交易异常情况之一，导致部分或全
部交易不能正常进行的，全国股转公司可以决定单独或同时采
取暂缓进入清算交收程序、技术性停牌或临时停市等措施：
（一）不可抗力；
（二）意外事件；
（三）技术故障；
（四）全国股转公司认定的其他异常情况。
第一百三十一条出现无法申报或行情传输中断情况的，主
办券商应及时向全国股转公司报告。无法申报或行情传输中断
的证券营业部数量超过全部主办券商所属证券营业部总数10%
以上的，属于交易异常情况，全国股转公司可以实行临时停市。
第一百三十二条全国股转公司认为可能发生第一百三十
条、第一百三十一条规定的交易异常情况，并严重影响交易正
常进行的，可以决定技术性停牌或临时停市。
第一百三十三条全国股转公司对暂缓进入清算交收程序、
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技术性停牌或临时停市决定予以公告。技术性停牌或临时停市
原因消除后，全国股转公司可以决定恢复交易，并予以公告。
因交易异常情况及全国股转公司采取的必要措施造成损失
的，全国股转公司不承担责任。
第一百三十四条交易异常情况处理的具体规定，由全国股
转公司另行制定，并报中国证监会批准。
第十一章交易纠纷
第一百三十五条主办券商之间、主办券商和客户之间发生
交易纠纷，相关主办券商应当记录有关情况，以备全国股转公
司查阅。交易纠纷影响正常交易的，主办券商应当及时向全国
股转公司报告。
第一百三十六条主办券商之间、主办券商和客户之间发生
交易纠纷，全国股转公司可以按有关规定，提供必要的交易数
据。
第一百三十七条客户对交易有疑义的，主办券商有义务协
调处理。
第十二章交易费用
第一百三十八条投资者买卖股票成交的，应当按规定向代
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理股票买卖的主办券商交纳佣金。
第一百三十九条主办券商应当按规定向全国股转系统交
纳交易经手费及其他费用。
第一百四十条股票交易的收费项目、收费标准和收费方式
等按有关规定执行。
第十三章附则
第一百四十一条原STAQ、NET系统公司和退市公司挂牌
股票交易相关事项另行规定。
第一百四十二条本规则所述时间，以全国股转系统交易主
机的时间为准。
第一百四十三条本规则下列用语具有如下含义：
（一）做市商，是指经全国股转公司同意，在全国股转系统
持续发布买卖双向报价，并在其报价数量范围内按其报价履行
与投资者成交义务的证券公司。
（二）委托，是指投资者向主办券商进行具体授权买卖股票
的行为。
（三）限价委托，是指投资者委托主办券商按其限定的价格
买卖股票的指令。主办券商必须按限定的价格或低于限定的价
格申报买入股票，按限定的价格或高于限定的价格申报卖出股
票。
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（四）市价委托，是指投资者委托主办券商按市场价格买卖
股票的指令。
（五）成交确认委托，是指投资者买卖双方达成成交协议，
委托主办券商按其指定的价格和数量与指定对手方确认成交的
指令。
（六）申报，是指交易参与人向全国股转系统交易主机发送
股票买卖指令的行为。
（七）集中申报簿，是指交易主机某一时点按买卖方向以及
价格优先、时间优先顺序排列的所有未成交申报队列。
（八）集合竞价参考价，是指截至揭示时集中申报簿中所有
申报按照集合竞价规则形成的虚拟集合竞价成交价。
（九）匹配量，是指截至揭示时集中申报簿中所有申报按照
集合竞价规则形成的虚拟成交数量。
（十）未匹配量，是指截至揭示时集中申报簿中在集合竞价
参考价位上的不能按照集合竞价参考价虚拟成交的买方或卖方
申报剩余量。
第一百四十四条本规则所述价格优先的原则是指较高价
格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先
于较高价格卖出申报；时间优先的原则是指买卖方向、价格相
同的，先申报者优先于后申报者，先后顺序按交易主机接受申
报的时间确定。
第一百四十五条本规则所称“超过”、“低于”、“高于”、“不
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足”、“少于”不含本数，“以内”、“达到”、“以上”、“以下”含本数。
第一百四十六条本规则由全国股转公司负责解释。
第一百四十七条本规则经中国证监会批准后生效。