如何融资创业
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2023年2月19日发(作者：)“创业管理”学期论文
论创业的融资方式
内容提要：创业初期资本的获得是创业是否成功关键的一环。本文论述
了创业的融资方式，并基于国内资本市场环境，提出了有关新
兴创业企业的融资方式的选择策略的个人看法O
关键词：创业融资方式选择
“创业管理”学期论文
（一）影响创业融资的企业内部因素
创业企业成立时间短，规模小，原始资金积累不足；缺乏现代企业制度的建立。企业财务信息透明度低；
社会信用评级较低；可担保资产较少。
以上因素决定创业企业在选择融资方式时具有自身的局限性。以下按资金来源划分，分别讨论创业企业
可能的融资方式。
（二）创业的融资方式划分
融资是指企业根据自己的财务状况，经营状况，以及未来发展目标的需要，向投资者或者债权人募集资
金，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的行为与过程。在我国市场经济条件下，创业企业的
融资方式按照融资来源可分为内源融资和外源融资。其中外源融资又可分为直接融资和间接融资。
内源融资
内源融资是指企业将折旧和余存盈利转化为投资的过程。融资来源可以是企业税后利润（积累资
金）或者处于生产过程之外的闲置资金（沉淀资金）。由于处于初创期的企业经营时间较短，积累资金
相对缺乏。因此，大多数初创业的企业选择沉淀资金作为其内源融资的来源。内源融资由于其资本来源
具有原始性，自主性，低成本性，抗风险性等特点。
最适合大学生创业融资的方式莫过于亲情融资，这是典型的内源融资方式。成本最低的创业贷款创
业初期最需要的是低成本资金支持，如果比较亲近的亲朋好友在银行存有定期存款或国债，这时，你可
以和他们协商借款，按照存款利率支付利息，并可以适当上浮,让你非常方便快捷地筹集到创业资金。
亲朋好友也可以得到比银行略高的利息，可以说两全其美。不过，这需要借款人有良好的信誉，必要时
可以找担保人或用房产证、股票、金银饰品等做抵押，以解除亲朋好友的后顾之忧。
再者就是合伙创业。合伙创业不但可以有效筹集到资金，还可以充分发挥人才的作用，并且有
利于对各种资源的利用与整合。合伙投资要特别注意以下问题：一是要明晰投资份额，个人在确定投资
合伙经营时应确定好每个人的投资份额，也并不一定平分股权就好，平分投资份额往往为以后的矛盾埋
下祸根。因为没有合适的股份额度，将导致权利和义务的相等，结果使所有的事情大家都有同样多的权
利，都有同样多的义务，经营意图难以实现。二是要加强信息沟通。很多人合作总是因为感情好，你办
事我放心，所以就相互信任。长此以往，容易产生误解和分歧，不利于合伙基础的稳定。三是要事先确
立章程。合伙企业不能因为大家感情好，或者有血缘关系，就没有企业的章程，没有章程是合作的大
忌。
外源融资
外源融资是指企业募集其他经济个体的资金，使之转化为自己的生产经营投资的过程。外源融资又可分
为直接融资和间接融资。
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直接融资是指资金供需双方直接磋商确立信贷关系或由供给方直接购入需求方发行的股票或债券。从
资金来源划分，直接融资可分为股权融资和企业债券融资。股权融资是股份公司发行股票实现的。这些
特点决定其适合发展潜力较大，具有较大升值空间的创业企业。债券融资是企业为了筹集资金，作为债
务人向债权人承诺在外来一定时期返还本息而发行有价证券的融资方式。企业发行债券需要各级主管部
门配额审核和资格审核两个环节。债券评级是指根据发债企业的获利能力，经营状况，信用状况，按照
一定的标准，对债券信用等级做出的评定。由于创业企业的经营状况和信用状况尚未充分形成，加之债
券融资在审批程序上的耗时性，债券融资一般不适合作为创业企业的融资方式。
间接融资是指资金供需双方通过金融媒介确立债权债务关系的融资方式。这些金融媒介通过出售间接
证券（如银行存款单、人寿保险单等）筹得资金，以放款和投资的形式购入资金需求者发行的股票或债
券。间接融资的主要优点是风险由金融结构的多样化资产和负债承担，这也有利于向社会各界广泛筹集
资金。其中银行在企业间接融资中主要充当信用媒介的作用。由于国家对金融机构的管理，间接融资的
信誉程度要高于直接融资。这同时有利于银行从社会各界广泛筹集资金。
下面介绍几种适合创业的间接融资办法：
一、银行贷款
被誉为创业融资的“蓄水池”，在创业者中很有“群众基础”。与债券融资相比，银行借贷具有速
度较快的优势。与股权融资相比，银行借贷具有融资成本较低的优势。这是由于贷款人承担的风险低，
所以银行所要求的收益率也就较低。因而对于初始资本较为匮乏，而又需要短时间内获得资金的创业企
业来说，间接融资，（包括银行借贷）是较理想的外源融资渠道。然而在实际操作中，由于创业企业一
般信用记录较缺乏，间接融资具有一定的困难。
目前我国为了鼓励创业，开设了个人创业贷款。这是指具有一定生产经营能力或已经从事生产经营
活动的个人，因创业或再创业提出资金需求申请，经银行认可有效担保后而发放的一种专项贷款。符合
条件的借款人，根据个人的资源状况和偿还能力，最高可获得单笔50万元
的贷款支持；对创业达一定规模或成为再就业明星的人员，还可提出更高额度的贷款申请。创业贷款的期
限一般为1年，最长不超过3年。
合理选择贷款期限银行贷款一般分为短期贷款和中长期贷款，贷款期限越长利率越高，如果创业者
资金使用需求的时间不是太长，应尽量选择短期贷款。比如，原打算办理两年期贷款可以一年一贷，这
样可以节省利息支出。另外，创业融资也要关注利率的走势情况，如果利率趋势走高，应抢在加息之前
办理贷款;如果利率走势趋降，在资金需求不急的情况下则应暂缓办理贷款，等降息后再适时办理。
提高资金使用效率在创业过程中，如果因效益提高、货款回笼，以及淡季经营、压缩投入等原因致
使经营资金出现闲置，这时，可以向贷款银行提出变更贷款方式和年限的申请，直至部分或全部提前偿
还贷款。贷款变更或偿还后，银行会根据贷款时间和贷款金额据实收取利息，从而降低贷款人的利息负
担，提高资金使用效率。
作为创业者，要做好打“持久战”的准备，因为申请贷款除了与银行打交道，还要经过工商管理部
门、税务部门、中介机构等。而且，手续繁琐，任何一个环节都不能出问题。
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二、民间借贷
民间借贷多发生在经济较发达、市场化程度较高的地区，例如广东、江浙地区。这些地区经济活
跃，资金流动性强，资金需求量大。市场存在的现实需求决定了民间借贷的长期存在并兴旺发达。借贷
过程中要注意借据要素齐全，借贷双方应就借贷的金额、利息、期限、责任等内容签订书面借据或协
议。法规规定，民间借贷的利率可适当高于银行贷款利息，但最高不得超过银行同类贷款的4倍，超过
此限度的部分称之为“高利贷”，不受法律保护。此外，不得将利息计入本金中计算复利(即利滚
利)，否则同样不受法律保护。
三、风险投资和天使投资
VC,即VentureCapitalist，风险投资商。风险投资也叫\"创业投资”，一般指对高新技术产业的投
资。初次创业者不要只把VC仅仅看作是掏钱给你的人，他们对你的公司会有所掌控,他们对产品开
发、公司扩大规模、等方面有很多经验,除了资金注入之外,他们还会提供重要的增值服务。
天使投资(AngelInvestment)是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业
进行的一次性的前期投资。天使投资虽是风险投资的一种,但两者有着较大差别：天使投资是一种非组
织的创业投资形式,其资金来源大多是民间资本,而非专业的风险投资商；天使投资的门槛较低,有时即
便是一个创业构思,只要有发展潜力,就能获得资金。
此外,还可以寻找来自商业计划竞赛的奖金或捐赠等形式的免费资金。这些资金不用偿还,也不用考
虑回报问题。可以向当地的商业孵化器、经济发展中心、小企业发展中心等机构寻求有关本地区免费资
金来源的信息。
四、创业融资宝
创业融资宝,是指将创业者自有合法财产或在有关法规许可下将他人合法财产进行质押的形
式,从而为其提供创业急需的开业资金、运转资金和经营资金。该融资项目主要针对“4050人
员”,以及希望自主创业的社会青年群体。贷款期限最长为半年。创业融资宝的融资“力度”不是很大,
因此,解决创业资金问题一般要经过几轮融资后才能实现。
内源融资与外源融资的比较
创业企业的原始资本积累较少,市场需求还未充分打开,这就需要一定的内源融资作为企业的资金基础,
同时也作为外源融资的担保。内源融资的自主性和低成本性决定其作为创业企业融资手段的首选方式。
在内源融资无法满足企业发展需要时,譬如企业扩张时期,外源融资是有效的融资手段。创业企业在决定
外源融资的来源及数量时,须考虑内源资金的数量以衡量风险,不宜于盲目吸引外源投资,以至资产利用
率低下,使企业陷入负高额债务的压力,降低投资者信心,甚至面临破产风险。
其他的融资分类方式
包括：从融资的形态不同,可以划分为货币性融资和实物性融资；从融资双方国别的不同可以划分为国
内融资和国际融资；从融资币种不同,可以划分为本币融资和外汇融资；从期限长短可以划分为长期融
资、中期融资以及短期融资。这里不再赘述。
（抵）
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三）创业企业的融资方式选择策略
从前面的论述可知，融资有好多种方式，那么如何从纷繁复杂的融资方式中选择最适合本企业的方式是
我们必须要关注的问题。我根据所阅文献提出了几点自己的看法：先内源后外源
由于内源融资相较外源融资所具有的自主性，抗风险性，创业企业宜采用先内源再外源的融资优先顺序。维
持创业企业正常运转的资金宜采用内源融资。而在资金急需时期，可考虑银行借贷，股权融资等外源融资手
段。
确定资金需要量
发展生产经营需要资金。但如果资金过剩，就很可能影响资金使用效率。所以创业企业不可盲目大量融资。
这就需要创业企业决定好在各个发展阶段自身的资金需求，从而根据自身的资金需求来选择融资方式和数
量。对于创业企业，由于其缺乏经营的历史资料，最常用的确定资金需要量的方法是定性预测法。也就是由
熟悉企业财务情况和生产经营的专家，根据经验对企业的资金需要量作出判断。
选择合适的规模
约翰逊说：对所在行业进行调研，再确定自己的细分市场。如果第一条生产线规模太大，所需的启动资金就
越多。不能盲目认为市场需求大就应该一上来就抓住时机大干一番。利用手上的现有资金，看看这些资金究
竟适合多大的生产规模。
将资金用在能产生收益的要素上
小预算创业的关键在于聪明地使用有限的资源。把资金使用在关键员工身上，这大大帮助了迈克尔。柯立
兹。41岁的他创办了埃克莱罗公司，为在海外运营或正在向海外拓展的公司提供翻译服务。具有翻译服务
行业从业背景的柯立兹在2002年创办了该公司，利用他
广泛的人脉关系，只雇用那些能直接创造收入的人员。柯立兹说：我们用于启动的资金非常短缺，所以当我
们碰到能为某项服务付款的客户时，我们就为这项服务去雇人。我们不雇用特定的人。所有的业务都是这样
——先有客户承诺会购买某项服务，然后再雇人实现。
降低融资成本
不同融资方式通常意味着不同的融资成本。创业企业的初始资金一般较少，没有抵押物。而且信用记录缺
失。如果融资成本过大，则企业资不抵债的风险会相应加大，甚至导致破产。所以创业企业在选择融资方式
时要尽量降低融资成本。一般来讲，对于几种主要融资方式以融资成本由低到高的排列顺序是：内源融资
＜银行借贷＜债券融资＜股权融资（其中
债券融资在创业企业中不常用）
保持对企业的控制权
在融资过程中，企业可能会以一部分企业控制权和所有权来交换外界的风险投资。这在股权融资中尤为明
显。优秀的创业者对企业未来有长远的规划，因此，对于创业企业来说，保持企业的控制权对公司的长远发
展至关重要。所以创业企业在融资时不仅要考虑融资成
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本，而且要考虑企业控制权的丧失。比如，在选择融资方式时，可考虑银行借贷等渠道以保证对企业的控制
权。
根据外部环境选择融资方式
创业企业在选择融资方式时需考虑诸多外界环境因素，包括宏观经济环境，外币汇率，国家财政政策，法律
条文修改等。比如，在利率较低的时期，创业企业可考虑银行借贷；在利率较高的时期，则宜采用股权融资
以减少融资成本。
结语:总体来说，创业企业有多重的融资渠道，盲目选择不可取。应该根据自身
特点和外界环境因素选择适合自身未来经营发展的融资方式。
主要参考文献
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Abstract：Theattainofassetswhenstartingabusinessiscrucialto
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