证券基础
青年的使命-高二化学教案
2023年2月18日发(作者：柬埔寨语)《证券市场基础知识》考点总结
第一章证券市场概述
第一节证券与证券市场
1、证券的概念
2、有价证券的概念
有价证券可以通过一定的价格在市场上进行交易，但证券本身并没有价值，
只是虚拟资本的一种形式。
3、有价证券的分类方法及具体分类
从广义上来讲，有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券等三类。货币
证券包括两大类，一是商业证券，主要包括商业本票、商业汇票；另一类是银行
证券，主要有银行汇票、银行本票和支票。资本证券则是指由金融投资或与金融
投资有直接关系的活动而产生的有价证券。
表1－4有价证券分类一览表
序号分类标准具体分类
1发行证券的主体政府证券、金融证券、企业证券
2是否在证券交易所挂牌交易上市证券、非上市证券
3募集方式公募证券、私募证券
4按照证券所反映的经济关系的性
质
股票、债券、其他证券。股票
和债券是最基本的两个品种
4、有价证券的四个特征：期限性、收益性、流动性和风险性。
5、证券市场的概念与特征
（1）是价值直接交换的场所；（2）是财产权利直接交换的场所；（3）是风险
直接交换的场所。
6、证券市场的结构
层次结构：发行市场和交易市场；
品种结构：股票市场、债券市场、基金市场；
交易场所结构：有形市场和无形市场。
7、证券市场的功能
表1－5证券市场功能一览表
序号功能具体表现
1筹资功能使资金需求者筹集到资金
2定价功能通过证券供给者和需求者的公开竞价，提供了资
本的合理定价机制
3资本配置功能可以把闲散资源投入到国民经济最需要的部门，
把资金从利润低的部门转移到利润高的部门
第二节证券市场参与者
8、证券市场参与者
表1－6证券市场参与者构成
证券市场参与者：证券发行人：公司企业、政府和政府机构、金融机构
证券投资人：机构投资者（政府机构、企业和事业单位、金融
机构、各类基金、外国机构投资者）、个人投资者
证券市场中介机构：证券公司、证券服务机构
自律性组织：证券交易所、证券业协会
证券监管机构
第三节证券市场的产生与发展
9、证券市场产生的三个原因：一是社会化大生产和商品经济的发展；二是股份
制的发展；三是信用制度的发展。
10、证券市场的发展阶段的相关考点
世界上第一个股票交易所，1602年成立于荷兰的阿姆斯特丹。
1773年，英国的第一家证券交易所即在“乔纳森咖啡馆”成立；1802年获
得英国政府的正式批准。这家证券交易所即现在伦敦证券交易所的前身。
1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。
1817年，参与华尔街汤迪咖啡馆证券交易的经纪人通过一项正式章程，并成
立组织，起名为“纽约证券交易会”，1863年改名为“纽约证券交易所”。
11、证券市场发展现状中的相关考点
证券市场发展中的具有全球性的变化主要体现在以下八个方面：投资证券
化、投资者法人化、金融创新深化、金融机构混业化、交易所公司化、证券市场
网络化、金融风险复杂化、金融监管合作化。
12、中国证券市场发展的历史进程
（1）旧中国证券市场的重大事件
1872年，轮船招商局成立，成为我国第一家股份制公司。
1918年成立的北平证券交易所，是中国人自己创办的第一家证券交易所。
（2）改革开放后证券市场的重大事件
1981年40亿国债的发行，拉开了新一轮启动证券市场的序幕。
1984年7月，北京天桥百货公司登记注册，开创了我国股票融资的先河。
1990年12月，上海证券交易所成立。
1991年7月，深圳证券交易所成立。
1985年1月2日，新中国第一家证券公司——深圳特区证券公司成立。
2002年12月1日，QFII制度正式实施，标志着我国机构投资者的成分开始国
际化。
1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》正式实施。
2002年12月，由湘财证券和法国里昂证券组建的华欧国际证券有限公司获中
国证监会批准正式设立，是依据《外商参股证券公司设立规则》设立的第一家中
外合资证券公司。
2004年1月31日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若
干意见》。
2005年，对《中华人民共和国证券法》进行了修订。
2006年9月8日，经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州
商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所等共同发起设
立中国金融期货交易所。
13、我国政府对WTO组织承诺的证券业的开放
依据我国政府对WTO组织的承诺，我国证券业在5年过渡期内对外开放的
主要内容包括：
（1）外国证券机构可以（不通过中介方）直接从事B股交易；
（2）外国证券驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员；
（3）允许外国机构设立合营公司，从事国内外证券基金管理业务，外资比
例不超过33%，加入后3年内，外资比例不得超过49％；
（4）加入后3年内允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3；
（5）允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务。
第二章股票
第一节股票的特征与类型
1．股票的概念
股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
2．股票的法定形式和票面上需载明的事项
《中华人民共和国公司法》规定，股票采用纸面形式或国务院证券管理部门
规定的其他形式。
同时规定，股票上应载明的事项有：发行股票的公司名称，公司登记成立的
日期、股票种类、票面金额和代表的股份数、股票的编号。股票由董事长签名，
公司盖章。
3．股票的性质
股票有5大性质，分别是：股票是有价证券、股票是要式证券、股票是证权
证券、股票式资本证券、股票是综合权利证券。
4．股票的特征
股票具有五个方面的特征，依次是收益性、风险性、流动性、永久性、参与
性。
收益性就其能否给持有人带来经济收益而言，如股票可以通过从股份公司获
取股息和红利、转让股票获得价差收益来获利；流动性就其能否通过转让来变现
而言；风险性是指收益不确定甚至会亏本而言；永久性是就是否规定了退还本金
的期限而言；参与性则是指有无权利参与发行公司的管理而言。
5.股票的分类方法及具体类型
在下表中，我们给出了股票的分类标准及具体的类型：
表2－5
分类标准具体类别详细说明
以股东享有的权
利不同分类
普通股票（1）股利随公司盈利的高低而变动；（2）在公司盈
余和剩余资产的分配上处于债权人和优先股股东之后
优先股票（1）一般股息率是固定的；（2）在公司盈余和剩余
资产的分配上比普通股股东享有优先权
按是否记载股东
姓名分类
记名股票指在股票票面和股份公司的股东名册上记载有股东
姓名的股票
不记名股票指在股票票面和股份公司的股东名册上均不记载有
股东姓名的股票
按是否在股票票
面上标明金额
有面额股票指在股票票面上记载有一定金额的股票
无面额股票指在股票票面不记载股票面额，只注明它在公司总
股本中所占比例的股票
需要特别说明的是，《中华人民共和国公司法》规定，股份有限公司向发起
人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；向社会公众发行
的股票可以为记名股票，也可以为不记名股票。
有面额股票具有一下两个特点，第一，可以明确表示每一股所代表的股权比
例，第二，为股票发行价格的确定提供依据。《中华人民共和国公司法》规定不
允许发行无面额股票。
第二节股票的价值和价格
6．股票的价值
股票的价值有四种形式，其概念及作用详见下表：
表2－6股票价值的四种形式
价值形式定义作用
票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金
额。
股票初次发行时，对定价有参
考意义。
账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股
股票所代表的实际资产的价值。它是发
行股票的公司的会计账面净资产与总
股数的比值。
进行股票投资分析的重要指
标。
清算价值指公司清算时每一股份所代表的实
际价值。
股份公司进行清算时，确定股
票价格的基础。
内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现
值。
股票的内在价值决定了股票
的价格。
7．股票的价格
股票价格，又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。股票及其他
有价证券的理论价格就是以一定利率计算出来的未来收益的现值。股票理论价格
用公式表示：
股票理论价格＝预期股息/市场利率
股票的市场价格一般是股票在二级市场上买卖的价格。股票的市场价格由股
票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最直接的影响
因素。
8．影响股票价格的主要因素
影响股票价格的因素很多，主要包括一下六个类别：
（1）公司经营状况。主要包括公司资产净值、盈利水平、公司的派息政策、
股票分割、增资和减资、销售收入、原材料供应及价格变化、主要经营者更替、
公司改组或合并、意外灾害等。
（2）宏观经济因素。主要包括经济增长、经济周期循环、货币政策、财政
政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支状况等。
（3）政治因素。这个方面的因素主要是战争和证券更迭、领袖更替等政治
事件。
（4）心理因素。
（5）证券主管部门的政策与措施。
（6）人为操纵因素。
第三节普通股票和优先股票
9．普通股股东享有的权利和应承担的义务
普通股票股东，可以享受下列法定的股东权利：
（1）公司重大决策参与权；
（2）公司盈余和剩余资产分配权；
（3）其他权利，如了解公司经营状况的权利、转让股票的权利、优先认股
权
等。
普通股票股东应承担的义务包括：
（1）遵守公司章程；
（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；
（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；
（4）持有公司5％以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押
的，
应当自该事实发生之日起3个工作日内，向公司作出书面报告；
（5）公司的控股股东在行使表决权时，不得作出有损于公司和其他股东合
法
权益的决定；
（6）法律、行政法规及公司章程规定应当承担的其他义务。
10．优先认股权的概念
优先认股权指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普
通
股股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发
行股票的权利。
赋予股东这种权利有两个主要目的：一是能保证普通股股东在股份公司中保
持原有的持股比例。二是能保护原普通股股东的利益和持股价值。
享有优先认股权的股东可以有三种选择：一是行使此权利来认购新发行的普
通股票；二是将该权利转让给他人，从中获得一定的报酬；三是不行使此权利而
听任其过期失效。
11．优先股股票的概念及特征
优先股票是指股东享有一些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权
等）的股票，它有3个特征：（1）股息率固定；（2）股息分派优先；（3）剩余资
产分配优先。
12．优先股票的分类方法及具体类型
表2－7优先股票分类方法一览表
分类标准具体类别详细说明
依据优先股股息在当年未
能足额分派时，能否在以后年
度补发。
累积优先股票公司在任何年度未支付的优先股股
息，由以后盈利年的盈利一起付清
非累积优先股票公司不承担以往年度未付清优先股
股息的补偿责任
按照在公司盈利较多的年
份里，除了获取固定的股息之
外，能否参与本期盈余的分配
参与优先股票除了按规定获得固定的股息之外，
还有权与普通股股东一起参与本期剩
余盈利的分配
非参与优先股票除了按规定获得固定的股息之外，
无权再参与本期剩余盈利的分配
依据优先股能否在一定条
件转换为其他品种的证券
可转换优先股票在一定条件下允许持有者将它转换
成其他种类股票的优先股票，例如转
换成普通股票，或者由某种优先股票
转换成另一种优先股票
不可转换优先股
票
发行后不允许其持有者将它转换成
其他种类股票的优先股票
依据在一定条件下，该优先
股票能否由原发行的股份公
司出价赎回
可赎回优先股票指在发行后一定时期可按特定的赎
买价格由发行公司收回的优先股票
不可赎回优先股
票
指发行后根据规定不能赎回的优先
股票
依据股息率是否允许变动股息率可调整优
先股票
是指股票发行后，股息率可以根据
情况按规定进行调整的优先股票
股息率固定优先
股票
是指股票发行后，股息率固定，不
可进行调整的优先股票
还需要说明的是，可赎回优先股票有两种类型：一种是强制赎回，这种股票
在发行时就规定，股份公司享有赎回与否的选择权。一旦发行该股票的公司决定
按规定条件赎回，股东别无选择只能交回股票。另一种是任意赎回，即股东享有
是否要求股份公司赎回的选择权。在实践中，大部分可赎回股票属于第一种，赎
回的主动权掌握在股份公司手中。
第四节我国的股票类型
13．我国的股票类型
在我国，按照投资主体不同的性质，将股票划分为国家股、法人股、社会公
众股、外资股等四个类型。
外资股可分为境内上市外资股和境外上市外资股。
14．境外上市外资股的概念
我国在境外上市的外资股按照上市的地方不同，主要有H股、S股、N股、
L股等，H股表示注册地在中国内地，上市地在中国香港的外资股；S股表示注
册地在中国内地，上市地在新加坡的外资股；N股表示注册地在中国内地，上市
地在美国纽约的外资股；L股表示注册地在中国内地，上市地在英国伦敦的外资
股。
15．红筹股的概念
红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股
东权益来自中国内地的股票。
红筹股不属于外资股。
16．股权分置的概念
由于历史原因，我国证券市场存在股权分置现象。股权分置是指A股市场
上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股，
这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。股权分置不能适应资本市场改革
开放和稳定发展的要求，必须通过股权分置改革，消除非流通股和流通股的流通
制度差异。