资产运营管理
项羽典故-海尔物流
2023年3月19日发(作者：照排机)第1页共13页
资产运营方案
资产运营的涵义有广义和狭义之分。广义的资产经营是指
以资产增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业
全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企
业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。包括所有以资产
增值最大化为目的的企业经营活动，自然包括产品经营和商品
经营。精心为大家整理了资产运营方案，希望对你有帮助。
资产运营方案
【一】
有一IT人士，其实也谈不上他懂多少IT知识，但是他有
博士头衔，有在国外学习、生活k的经验和圈子。这就是他的
资源，于是，他充分利用这一资源来实现自己的创富梦想。
做法是：他先提出了在中国建立一个搜索引擎网站设想
（那时，中国网站很少，不像现在，网站多如牛毛），并告诉
他的老师，老师借给他10万美金，经过一段时间的折腾，探
索出一个有可能赚钱的模式，于是找到国外的风险投资进行游
说，并成功获得了新的投资，几年后又成功在那斯达克上市，
赶上股市正疯狂炒做互联网概念，该股票价格和其他类似股票
价格一样，一路彪升，于是乎，该IT人士，立马成为了IT精
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英，一举进入中国富豪榜。其他IT精英创富的路数，也基本
差不多。
评论：其实现在看来，建一个网站很容易，找10万美金
也很容易，那么，为什么他能成功，而别人没有成功，关键在
于：一、他充分利用了自己所拥有的资源，并且将它发挥到了
极致。试想，如果他没有在国外生活过，没有博士头衔，他就
很难有超前的眼光，来发现他的机遇，很难去说服国外的风险
投资商，除非你实打实地拿出现金流，拿出利润来。二、他抓
住了一个可以让人发挥想象力的项目，既是说，这个项目有无
限扩张的潜力。
【二】
十几年前，有一个17岁的小伙子来到北京，经过几年打
拼，经营起了一家经营家电的商店，后来又变成若干家连锁
店，同时也做过一点房地产。尽管他干的很成功，但也默默无
名。最近由于进行了资本运作，突然身价百亿，成了中国首
富。到底是怎么回事？其实，很简单。
做法是：他首先把房地产作价与一家香港上市的公司（香
港把低于1港元钱一股的股票叫仙股）进行资产股权置换，从
而很容易就取得上市公司的控股权。然后迅速扩张他的连锁
店，由几家变成几十家，无形资产迅速膨胀。经过评估，再次
作价进行资产股权置换，上市公司随即变成市值超过百亿的几
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十家家电连锁店的控股公司。小伙子也从拥有看不见的、迅速
膨胀的、一时无法变现的、说不清楚的无形资产，一夜之间变
成了拥有价值上百亿的可以随时变现的上市公司股票。
评论：经营家电零售业，据说利润很低。很多商店经营困
难。而为什么，这个小伙子能成功。关键是，一、他看到了连
锁店的好处，即一家成功的模式可以迅速复制，而实际投入的
资本不需要增加太多，但无形资产却能以几何级数增长；二、
他通过学习，成功地掌握了资本运作的技巧，无须花费太多的
资金就实现了市值上百亿上市公司的控制。
【三】
前些年，有一个所谓发明家发明了一种据说可以代替现行
冰箱或空调中的制冷剂的环保产品。为了推广该产品，他在全
国各地注册了许多家公司，并创造了一种新的推销模式，该模
式的核心就是以免费更换更环保的制冷剂的名义，向宾馆、饭
店、机关单位、广大的家庭住户直接推销该产品。由于产品具
有垄断性，国内市场又是如此庞大。经过一番精心准备和概念
化包装，他终于使自己的公司在香港创业板成功上市。上市
后，由于故事毕竟是故事，公司业绩并不理想，于是改变主
意，打着整合制冷行业的大旗，利用上市所融资金以及其他杠
竿资金，大肆收购国内的空调、冰箱企业，经过合并报表，使
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上市公司的业绩，由虚变实。几年下来，发明家已不再是单纯
的发明家，而更多的是行业内的财富人士。
评论：发明家如果只是将发明专利卖掉，撑死了也就是个
百万富翁。但此案例中的发明家，把发明专利与特殊的营销方
式结合起来，编成一个故事，并用这个故事在股市中圈钱，却
不是一般人所能做到的。更值得一提的是，当故事无法再讲下
去的时候，一个新的故事又开始，而且做得很成功，的确不是
常人所能为的。
【四】
网上传说，有一高官之子，在国外读完书，当然读金融或
MBA，之后在一家投资银行工作，可能也攒了一些钱，即使没
有钱，估计也有人会借给他。
做法是：于是他大肆收购了一家在内地经营燃气，但不太
景气的香港上市公司股票。前期工作完成之后，他通过正常渠
道，从中牵线搭桥并运作，使国内某大型国有控股石油公司出
巨资参股该燃气公司。该高官之子当然就成为该燃气公司之董
事长。消息一传出，燃气公司股票价格扶摇直上，两个月之
内，股价翻了一番。股票则由原来的垃圾股，变成了热门股。
随之可以想象的是，高官之子，也变成了财富之子。
评论：此案例是典型的利用人际关系资源，经过合法的资
本运作手段创富的例子。尽管常人会对此提出这样那样的疑
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问，并表示自己的不满，但我相信，如此高明的高官之子，绝
对不会因此而犯法。因为这一切都是那么地顺理成章，无可挑
剔。案例中，所有交易各方当事人所获得的好处，都是不言而
喻。
【五】
有一个文化人，几年前去了香港，发了财。后来回国投资
失败，变得几乎一无所有，甚至欠了一屁股债，于是他打起了
资本运作的主意。
做法是：先在维京群岛注册一个A传媒公司，并以A名义
与各地方电视台签了一揽子协议，协议规定，A公司将免费为
各电视台提供一定时段的节目，回报是给A公司每天几分钟广
告时间。接着，他又找到某节目制作公司，承诺向该公司进行
投资，回报是制作公司必须向A公司每年提供若干小时节目。
一切搞定之后，他向一家股票已成仙的香港上市公司老板讲，
他手中掌握着大量的广告时段经营权，这足以使他每年获得几
个亿的广告收益。老板听后，心知肚明。于是决定以现金加股
票的形式收购A公司30%的股权，该文化人立即成为上市公司
第2大股东，所获现金拿出部分投资给制作公司，以兑现诺
言。文化人如此这般一番后，又成了有钱人，时间不超过两
年。
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评论：只要善于整合资源，把各方利益摆平，就会结出硕
果。这是此案例给我们的启示。纵观当事各方，电视台有广告
时段，没节目制作能力；制作方有节目制作能力，没有节目制
作资金，上市公司有资金却又没有项目。而文化人什么都没
有，却把他们整合在一起，从而突显了文化人的价值。再通过
资本运作，使这种价值得以在股市上以具体数字体现出来。
【六】
香港一家经营化装品的上市公司，上市不过三年，却因连
年亏损而停牌。仔细研究后发现，公司经营虽然困难，甚至行
将倒闭，但公司发起人却发了财。
做法是：她先找了两个合伙人，一个是有技术、有配方的
高级研究人员，另一个则是有十几年著名品牌运作经验的高级
管理人员。首先她们合伙用极少量资金在加拿大、香港、台湾
分别注册了研究公司、品牌公司、经销公司并开了几家店铺。
经过一年打理，各公司独自取得了产品配方、许可证、商标以
及其他商誉，也卖出了少许产品，有些收入。之后，她们在维
京群岛注册了一家壳公司，并以壳公司名义高价收购先期注册
的公司股权，壳公司资产迅速膨胀到创业板上市要求的规模，
收购资金则由大股东先借给壳公司，壳公司以债务形式列支在
帐目上，而现金实际上已作为收购款，重新流入回了大股东腰
包。经过一番努力，壳公司成功在香港上市，并融到一大笔资
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金，其中一半用于还债，归还大股东。另一半用于公司日常经
营。由于发起人夫妻双方都是执行董事或董事，按香港标准，
仅两人年薪总计就达300--400万港币。两年过去了，公司经
营虽没有起色，但发起人的收益却可观。
评论：总的感觉，此案例发起人有欺骗之嫌，但其所做又
似乎合理合法，无可指责，因其在招股书中有明确的风险提
示，所有帐目之信息披露也很充分。发起人之所以能创富，很
大程度上是：一、充分运用关联交易的资本运作技巧，使其前
期投资所形成的无形资产迅速膨胀；二、通过垫资的形式，将
这些无形资产以负债的形式体现在公司资产负债表上；三、成
功运作上市，将大股东的债权迅速变现，实现大股东资产增
值。当然，公司如果不能成功上市，大股东前期的投资，的确
存在无法收回的风险。
【七】
俗话说：龙生龙，凤生凤，老鼠的孩子会打洞。有一红色
资本家的公子，当别人挨饿时，他还能开着一辆红色的跑车。
尽管如此，他们家族的家产绝大多数已充公是不言的事实，否
则，他的老爸也不可能在解放后成有赫赫有名的权贵。正是这
种权贵，造就了他今日的财富。
过程是：他先到美国读书，并创立了一家技术公司，变卖
后，获得了几百万美圆。于是他来到香港，在老爸管理下的大
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公司打工（注意，该公司并不为他老爸所有）。老爸为了国家
的利益回大陆担任更重要的领导职位之后，公司董事长的位置
当然就是他的了。有了权、有了老爸的福荫，也有一些钱，对
公司进行MBO式的改革也就水到渠成。公司变成自己的后，更
强烈的扩张欲望就是必然的了。于是一系列的资本游戏就此展
开。先是低价收购一家上市的垃圾公司，并引入李氏等大亨为
战略合作伙伴，公司股价随即上扬，于是增发股份筹集资金，
收购国泰航空，出演了一出蛇吞象的好戏。之后，利用其在大
陆不言自明的优势，连续作战，进行多个重大项目投资或兼并
收购，屡获战果，其上市公司的市值也由当年的亿上升到现在
的亿。公子个人身价，也已跻身中国大陆首富，几百万的人造
红色跑车也早已换成几千万的纯天然骏马。每年英国度假时所
表现出来的贵族气息，是其他中国大陆爆发富们所无法比拟
的。
评论：其实资本运作的关键，不在于技术层面，而在于必
要的关系网络和运作能力。试想：1、如果他不是他老爸的儿
子，他能当上公司的董事长吗？2、如果没有家族的权贵，李
氏等大亨能和他合作吗？3、如果不看在他老爸的面子上，他
能那么容易在大陆拿到好的大项目吗？4、如果没有这些好的
项目，公司的业绩能好吗？股票价值能升吗？当然，这一切仅
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仅是前提。公子的运作能力也是不容质疑的。否则的话，即使
有了这些前提，要想创富也是不可能的。
资产运营方案
一、公司定位及目标
以组合投资形式投资于内在价值被低估、或与同类企业相
比具有更高投资价值的项目，通过对组合投资的动态调整来分
散和控制风险，在注重资金安全的前提下，追求资产的债务安
全剥离、稳定增值和现金的流通性。
未来向着联合私募基金等金融机构，成立不良资产投资并
购基金、矿业风险投资基金以及传统文化发展基金，形成多行
业战略联盟，并在此基础上，随着国家金融政策、市场经济和
相关条件的不断成熟，发起成立资产数字化交易所，从而打造
资产流通行业真正意义上的资产银行。
二、运营团队
公司采用现代经营管理理念，以核心人员合伙制运营，聘
用职业经理人管理团队，通过建立严格的风险控制制度，制定
明确的项目投入决策制度，合理的绩效考核制度，高效实现公
司目标。
公司运营管理团队具有企业管理、房地产运营、资本运
营、矿业投资、区块链技术开发、项目评估以及法律、财务方
面的专业不良资产处置团队，团队成员均拥有深厚的行业背景
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和丰富的实操经验，熟悉金融、法律、地产、企业管理、商业
模式设计、财务规划管理等业务运作，并结合区块链技术和互
联网技术，通过投行及资本运作等手段运营。
四年来，公司一直以债务的咨询和处置为基础，积累了丰
富的不良资产、闲置资产和过剩产能的运营经验和策略，归纳
如下两点：
非诉执行。通过避免债务诉讼进入执行过程，保障债务人
合法权益不致因其未提起诉讼而受到侵害。同时，极大的简化
了程序，确保在较短的时间内，使用较小的成本，完成合法行
为的强制执行。
破产管理。破产管理的引用可以通过法院的介入，用法律
保护债权人以及债务人的权益，最大程度的规避不良资产处置
中的法律风险，能够极大提高不良资产处置效果。
资产运营方案
一、指导思想
秉承集团“服务科技，发展高新，促进新型工业化”的企
业宗旨，继承集团“宽容兼容、诚实求诚、清新创新”的企业
文化，结合本公司的具体实际情况，提出了“以项目运营为中
心，完善公司管理，加强员工思想道德和专业能力建设”的
“一个中心，两个基本点”的工作方针。
二、工作目标
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一个中心：
1、一方面经营好集团公司划拨到经营公司的股权资产，
确保资产的保值增值；另一方面重点运营管理好公司旗下的债
权资产，保障投资企业的健康发展。
两个基本点：
2、不断健全公司各项规章制度，规范化管理，提高工作
效率。
3、加强业务培训，提高团队工作能力和效力。
其他：
4、完成集团公司交办的其他任务。
三、具体工作
截至到2012年5月，公司已开展的工作主要集中在以下
几个方面：
（一）以“项目运营”为中心，加强项目管理，实现资产
增值
创业投资在创业企业或项目中所占股份比例一般都小于
30%，所沉淀的资产管理不同于一般的“资产管理”，目前，
创业投资的资产管理在行业内还难以找到一个成熟可行模式。
如何走出一条有特色、有价值、有钱途的资产经营之路一直是
我们不断追求的目标。目标是清晰的，而道路却是曲折的。创
业投资的资产管理其实是一个“润物细无声”的过程，是需要
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“慢工出细活”的过程，更需要我们经常与企业高管进行沟通
协调，需要帮助企业高管在企业战略、经营计划、融资计划、
内部管理等方面提供增值服务，从而帮助企业实现更好的经济
效益和社会效益。企业发展了，效益上去了，我们的资产就增
值了。
在对集团授权经营的汉升机器、超氏信息、源科高新三个
股权投资项目和浏阳福星一个债券投资项目中，公司始终致力
于通过构建完善高效的沟通协调机制，多渠道、多方式帮助企
业进行战略布局，以战略投资者（而不是财务投资者）的角
色，向企业提供增值服务。
1、超氏信息增资扩股成功，股权资产增值2、24倍
2012年3月29日，在河西时代帝景大酒店，超氏与湖南
高新纵横资产经营有限公司、江苏华控投资公司、江苏为民投
资合伙企业、长沙方诚投资合伙企业四家战略投资机构签订战
略投资协议。作为启动上市的第二年，此次战略投资签约仪式
的成功举办，使超氏在融资道路上跨出了强而有力的一步，对
超氏的扩张发展以及上市准备工作给予了一定的资金支持。同
时，我公司有望在此次投资到位后收回500万元债权及利息。
我集团公司的政府背景以及行业信誉，在引导江苏的战略
投资过程中发挥了重要作用，本次增资扩股价格为3、36元/
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股，与我公司的初始投资成本1、5元/股相比，股权资产增值
2、24倍。
2、汉升公司销路拓宽，今年有望销售4000多万元
汉升始终致力于产品研发与制造，这不可避免的造成了销
售环节的忽视，“销售难”的问题也制约了汉升进一步的发展
扩张。我们在该问题上与汉升进行深入沟通探讨，共同寻求解
决的途径和办法。2012年3月，湖南汉才设备销售有限公司
成立，专门销售“汉升HS系列”商业卷筒纸胶印机产品。这
标志着汉升开始将资源投入销售市场，在“研、产、销”分离
的发展战略迈出了重要一步。未来，汉升计划建立研究院，而
这一切的措施都源于汉升研发、制造、销售专业化分工协作的
发展思路。
此外，汉升公司产品进入了政府采购目录，申请国家工信
部项目扶持资金500万元，目前已经完成项目答辩，今年有望
销售2台设备，实现销售收入4000多万元。