财务指标分析
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2023年3月17日发(作者：噶古)财务分析指标
{财务管理财务分析}财务分析指标计算公式及运用
一、偿债能力状况分析
短期偿债能力分析：
1、流动比率，计算公式：流动资产/流动负债
2、速动比率，计算公式：（流动资产-存货）/流动负债
3、现金比率，计算公式：（现金+现金等价物）/流动负债
4、现金流量比率，计算公式：经营活动现金流量/流动负债
5、到期债务本息偿付比例，计算公式：经营活动现金净流量/（本期
到期债务本金+现金利息支出）
长期偿债能力分析：
1、资产负债率，计算公式：负债总额/资产总额
2、股东权益比例，计算公式：股东权益总额/资产总额
3、权益乘数，计算公式：资产总额/股东权益总额
4、负债股权比例，计算公式：负债总额/股东权益总额
5、有形净值债务率，计算公式：负债总额/（股东权益-无形资产净
额）
6、偿债保障比率，计算公式：负债总额/经营活动现金净流量
7、利息保障倍数，计算公式：（税前利润+利息费用）/利息费用
8、现金利息保障倍数，计算公式：（经营活动现金净流量+现金利息
支出+付现所得税）/现金利息支出
二、营运能力分析
1、存货周转率，计算公式：销售成本/平均存货
2、应收账款周转率，计算公式：赊销收入净额/平均应收账款余额
3、流动资产周转率，计算公式：销售收入/平均流动资产余额
4、固定资产周转率，计算公式：销售收入/平均固定资产净额
5、总资产周转率，计算公式：销售收入/平均资产总额
三、盈利能力分析
1、资产报酬率，计算公式：净利润/平均资产总额
2、净资产报酬率，计算公式：净利润/平均净资产
3、股东权益报酬率，计算公式：净利润/平均股东权益总额
4、毛利率，计算公式：销售毛利/销售收入净额
5、销售净利率，计算公式：净利润/销售收入净额
6、成本费用净利率，计算公式：净利率/成本费用总额
7、每股利润，计算公式：（净利润-优先股股利）/流通在外股数
8、每股现金流量，计算公式：（经营活动现金净流量-优先股股利）
/流通在外股数
9、每股股利，计算公式：（现金股利总额-优先股股利）/流通在外
股数
10、股利发放率，计算公式：每股股利/每股利润
11、每股净资产，计算公式：股东权益总额/流通在外股数
12、市盈率，计算公式：每股市价/每股利润
13、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入某100%
四、发展能力状况分析
1、营业增长率，计算公式：本期营业增长额/上年同期营业收入总额
2、资本积累率，计算公式：本期所有者权益增长额/年初所有都权益
3、总资产增长率，计算公式：本期总资产增长额/年初资产总额
4、固定资产成新率，计算公式：平均固定资产净值/平均固定资产原
值
财务指标计算公式及分析运用2
一、常用财务指标一般分类及计算
一、偿债能力指标
（一）短期偿债能力指标
1.流动比率=流动资产÷流动负债
2.速动比率=速动资产÷流动负债
3.现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债某100%
（二）长期偿债能力指标
1.资产负债率=负债总额÷资产总额
2.产权比率=负债总额÷所有者权益
二.营运能力指标
(一)营运能力指标
劳动效率=主营业务收入净额或净产值÷平均职工人数
1.流动资产周转情况指标
(1)应收账款周转率(次)=主营业务收入净额÷平均应收账款余额
应收账款周转天数=平均应收账款某360÷主营业务收入净额
(2)存货周转率(次数)=主营业务成本÷平均存货
存货周转天数=平均存货某360÷主营业务成本
(3)流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额÷平均流动资产总额
流动资产周转期(天数)=平均流动资产总额某360÷主营业务收入净
额
2.固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值
3.总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额
三.盈利能力指标
(一)盈利能力的一般指标
1.主营业务利润率=利润÷主营业务收入净额
2.成本费用利润率=利润÷成本费用
3.净资产收益率=净利润÷平均净资产某100%
4.资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所百者
权益某100%
(二)社会贡献能力的指标
1.社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额
2.社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额
四.发展能力指标
1.销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额÷上年销售(营业)收入
总额某100%
2.资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益某100%
3.总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额某100%
4.固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值某100%
二、常用财务指标具体运用分析
1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的
流动资产的多少。
（1）流动比率
公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计
意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越
少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营
业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的
主要因素。
（2）速动比率
公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/
流动负债
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资
产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存
货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响
速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款
不一定都能变现，也不一定非常可靠。
变现能力分析总提示：
（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变
现的长期资产；偿债能力的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的
或有负债。
2、资产比率
（1）存货周转率
公式：存货周转率=产品销售成本/[（期初存货+期末存货）/2]
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，
缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货
的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（2）存货周转天数
公式：存货周转天数=360/存货周转率
=[360某（期初存货+期末存货）/2]/产品销售成本
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货
周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存
货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（3）应收账款周转率
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）
/2]
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金
过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几
种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，
大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年
末大量销售或年末销售大幅度下降。
（4）应收账款周转天数
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需
要的时间。
公式：应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（期初应收账款+期
末应收账款）/2]/产品销售收入
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金
过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几
种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，
大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年
末大量销售或年末销售大幅度下降。
（5）营业周期
公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]某360}/产品销售成本+{[（期初应收
账款+期末应收账款）/2]某360}/产品销售收入
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。
一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金
周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况
一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企
业的偿债能力和盈利能力。
（6）流动资产周转率
公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）
/2]
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会
相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延
缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈
利能力。
分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和
反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
（7）总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越
强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增
加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。
经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到
期长期债务的能力。
（1）资产负债比率
公式：资产负债率=（负债总额/资产总额）某100%
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举
债经营比率。
分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能
力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，
偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％—70％，比较合理、稳
健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。
（2）产权比率
公式：产权比率=（负债总额/股东权益）某100%
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结
构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产
权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，
企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营
可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务
风险。
（3）有形净值债务率
公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]某
100%
意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债
权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商
标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起
见，一律视为不能偿债。
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能
力，举债规模正常。
（4）已获利息倍数
公式：已获利息倍数=息税前利润/利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
通常也可用近似公式:
已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款
利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充
足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化
利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非
常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、
已经或将要停止的营业项目、重大事故或更改等特别项目、会计政策和财
务制度变更带来的累积影响数等因素。
（1）销售净利率
公式：销售净利率=净利润/销售收入某100%
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收
入的收益水平。
分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利
润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售
毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
（2）销售毛利率
公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]某100%
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项
期间费用和形成盈利。
分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大
的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企
业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
（3）资产净利率（总资产报酬率）
公式：资产净利率=净利润/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]某
100%
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产
的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加
收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的
多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低
的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、
资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
（4）净资产收益率（权益报酬率）
公式：净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益合计+期末所有者权
益合计）/2]某100%
意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报
酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
5、现金流量分析
现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；
第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第
四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。
5.1流动性分析
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。
（1）现金到期债务比
公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务
本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据
意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企
业的偿还到期债务的能力。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是
经营活动的现金流入才能还债。
（2）现金流动负债比
公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债
意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是
经营活动的现金流入才能还债。
（3）现金债务总额比
公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额
意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营
活动的现金流入才能还债。
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这
个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大
付息能力。
5.2获取现金的能力
（1）销售现金比率
公式：销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额
意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比
率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
（2）每股营业现金流量
公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数
普通股股数由企业根据实际股数填列。
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就
要借款分红。
（3）全部资产现金回收率
公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额
意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现
金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。
回收期越短，说明资产获现能力越强。
5.3财务弹性分析
（1）现金满足投资比率
公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/同期内的
资本支出、存货增加、现金股利之和。
取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现
金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流
量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；
资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
项目中取数；
存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存
货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的
现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或
偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息
所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金
股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所
需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。
（2）现金股利保障倍数
公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利
=经营活动现金净流量/现金股利
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。
分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。
（3）营运指数
公式：营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金
其中：经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用
=净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形资
产摊销+待摊费用摊销+递延资产摊销
意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相
当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。
三、主要经营业绩考核评议指标
1、考核评价基本指标：
⑴、净资产收益率＝净利润÷平均净资产某100％
⑵、总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额某100％
⑶、总资产周转率＝营业收入净额÷平均资产总额
⑷、、资产负债率＝负债总额÷资产总额某100％
⑸、销售收入增长率＝本期销售收入增长额÷上期销售收入总额某
100％
⑹、资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益总额某
100％
2、考核评价修正指标：
⑴、资本保值增值率＝扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有
者权益某100％
⑵、销售利润率＝销售利润额÷销售收入净额某100％
⑶、成本费用率＝利润总额÷成本费用总额某100％
⑷、存货周转率＝销售成本÷平均存货
⑸、应收账款周转率＝销售收入净额÷平均应收账款余额
⑹、不良资产比率＝年末不良资产÷年末资产总额某100％
⑺、资产损失率＝待处理资产净损失÷资产总额某100％
⑻、流动比率＝流动资产÷流动负债某100％
⑼、速动比率＝速动资产÷流动负债某100％
⑽、现金流动比率＝年经营性现金净流入÷流动负债某100％
⑾、固定资产成新率＝固定资产净额÷固定资产原值某100％
⑿、经营亏损挂账率＝经营亏损挂账额÷年末所有者权益某100％
⒀、总资产增长率＝总资产增长额÷年初总资产某100％
3、评价内容：
⑴、财务效益状况：
A、基本指标：净资产收益率、总资产报酬率。
B、修正指标：资本保值增值率、销售（营业）利润率、成本费用利
润率。
⑵、资产营运状况：
A、基本指标：总资产周转率、流动资产周转率。
B、修正指标：存货周转率、应收账款周转率、不良资产比率、资产
损失率。
⑶、偿债能力状况：
A、基本指标：资产负债率、已获利息倍数。
B、修正指标：流动比率、速动比率、现金流动比率、
⑷、发展能力状况：
A、基本指标：销售（营业）增长率、资本积累率。
B、修正比率：总资产增长率、固定资产成新率。
4、其他非财务指标评议事项：
⑴、领导班子基本素质：
⑵、产品市场占有能力（服务满意度）：
⑶、基础管理比较水平：
⑷、在岗员工素质状况：
⑸、技术装备更新水平（服务硬环境）：
⑹、行业或区域影响力：
⑺、企业经营发展策略：
⑻、长期发展能力预测：
5、企业效绩评价得分总表
根据企业效绩评价得分总表所得分数与标准值（行业、规模）相比较，
来分析其优劣。
各项评价指标的得分＝各项指标的权重某（指标的实际值÷标准值）
综合分数＝∑各项评价指标的得分（综合分数应大于100）
注：根据基本指标和权数计算出基本分数、根据修正指标和修正系数
计算出修正后分数、根据其他非财务指标评议事项计算出评议分数，最后
计算出综合分数，与行业标准值相比较，可知该企业优劣状况。
多年企业管理咨询经验，专注为企业和个人提供精品管理方案，企业
诊断方案，制度参考模板等
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1
1、几许伤春春复暮。
2、杨柳清阴，偏碍游丝度。
3、天际小山桃叶步。白头花满湔裙处。
4、帘影灯昏，心寄胡琴语。
5、淡妆多态，更的的、频回眄睐。
6、便认得琴心先许，欲绾合欢双带。
7、竟日微吟长短句。
8、不信芳春厌老人。老人几度送余春复暮。宫。
1、巧笑艳歌皆我意，恼花颠酒拚君瞋。
2、物情惟有醉中真。
3、塞下秋来风景异。
4、四面边声连角起。
5、浊酒一杯家万里。
6、燕然未勒归无计。
7、羌管悠悠霜满地。
8、薄雾浓云愁永昼，瑞脑消金兽。
1、人不寐，将军白发征夫泪。
2、醉花阴·薄雾浓云愁永昼。
3、佳节又重阳，玉枕纱厨，半夜凉初透。
4、寻寻觅觅，冷冷清清，凄凄惨惨戚戚。
5、赤壁怀古。
6、大江东去，浪淘尽，千古风流人物。
7、故垒西边，人道是，三国周郎赤壁。
8、寒蝉凄切，对长亭晚。