融资融券开户条件
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2023年2月17日发(作者：)融资融券基础知识及风险提示
1、什么是融资融券交易?
答：融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向证券公司提供担保
物，借入资金买入标的证券或借入标的证券并卖出的行为。
与现有证券现货交易模式相比较，投资者可以通过向证券公司融资融
券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。
2、什么投资者可以参与融资融券交易？
答：根据中国证监会《证券公司融资融券管理办法》的规定，投资者
参与融资融券交易前，证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收
入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。
对未按照要求提供有关情况、在本公司及与本公司具有控制关系的其
他证券公司从事证券交易的时间连续计算不足6个月、交易结算资金
未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重
大违约记录的客户，以及本公司的股东、关联人，证券公司不得向其
融资、融券。
前款所称股东，不包括上市证券公司仅持有5%以下上市流通股份的
股东。
3、什么证券公司可以开展融资融券业务？
答：根据中国证监会《证券公司融资融券业务管理办法》，证券公司
开展融资融券业务，必须经中国证券监督管理委员会（以下简称证监
会）批准。未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券，
也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利
和服务。
4、投资者进行融资融券交易前，应做什么准备工作？
答：投资者参与融资融券业务前，应当了解该证券公司是否获得开展
融资融券业务的许可，并接受证券公司组织的投资者教育，提供证券
公司要求的征信材料，按照有关规定与证券公司签订融资融券合同以
及融资融券交易风险揭示书，委托证券公司为其开立信用证券账户和
信用资金账户。
投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同，在一个证券市场只
能委托证券公司为其开立一个信用证券账户。
5、融资融券期限最长是多少？
答：为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最
长不得超过6个月。
6、融资融券投资者可能面临的主要风险有哪些？
答：融资融券业务投资者面临的风险包括：
市场波动风险：融资买入、融券卖出放大普通证券交易的市场波动风
险，可能导致投资者遭遇较大资产损失。投资者既要提高投资能力，
又要制定严格投资纪律，设置严格的投资止损标准，避免市场波动的
风险。
流动性风险：当投资者信用证券账户维持担保比例低于最低维持担保
比例时，投资者如果不能及时提交资金、符合要求的证券等担保物，
将面临强制平仓带来资产损失的风险。投资者应保持足够的流动性，
及时足额提交但保物，避免强制平仓带来的资产损失风险。
单一证券异常风险：单一证券异常波动，可能导致投资者信用证券账
户维持担保比例急剧下降，引发强制平仓带来的资产损失风险。投资
者应采取组合投资方法，规避集中投资单一证券带来的异常波动风险。
债务风险：投资者未能按照合同约定及时偿还融资融券债务时，将面
临强制平仓，强制平仓后仍不能偿还全部债务时，将面临债务追偿、
直至起诉。
7、投资者在融资融券业务中为什么会存在亏损放大的风险？
答：投资者在证券公司进行融资买入或融券卖出后，如果该证券的价
格没有像投资者预期那样上涨或下跌，则投资者既要承担证券价格和
预期反向波动的投资损失，还要承担融资或融券产生的利息和费用，
将会加大投资者的总体损失。
8、为什么存在授信额度不能足额使用的可能性？
答：在融资的情况下，由于证券公司融资总额规模受限，存在授信给
投资者的融资额度在某一时点无法足额使用的可能。
在融券的情况下，由于证券公司融券总额规模或证券品种受限，存在
授信给投资者的融券额度在某一时点无法足额使用的可能。
9、投资者为什么要对其融资融券交易负有谨慎、注意责任？
答：根据投资者与证券公司签署的融资融券合同约定，投资者信用账
户的维持担保比例如果低于130%的要求，证券公司将通过约定的方
式通知投资者予以补仓。证券公司履行的是发出通知的义务，但投资
者对信用账户资产负有谨慎、注意责任，即投资者有义务随时留意自
己信用账户资产价值的变动情况，随时留意自己的手机、电话、传真
邮箱等约定的联系方式中收到的通知信息，若因为投资者的疏忽大意
而延误补仓，相应责任由投资者承担。
10、投资者如何维护本人在融资融券业务中的合法权益？
答：投资者在进行融资融券交易前，要对融资融券业务规则有全面的
了解，仔细阅读《融资融券交易风险揭示书》，与具有业务资格的证
券公司签订符合规范的融资融券合同。
在交易过程中，投资者要及时关注信用账户资产的变化情况和相关通
讯方式的通知内容，尽可能避免被强制平仓的情况发生，以保护自身
的合法权益。
信用账户及征信、授信
11、什么是信用证券账户？
答：信用证券账户是投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开
立的证券账户，用于记录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细
数据。
投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一
个。
12、什么是信用资金账户？
答：信用资金账户是指投资者在证券公司指定存管银行开设的资金账
户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。
投资者只能开立一个信用资金账户。
13、什么是征信？
答：征信是证券公司在向投资者提供融资、融券业务前，了解投资者
的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并据此就投资
者的资信状况进行全面的分析和评价投资者是否
适合开展融资融券业务的过程。
14、什么是授信？
答：授信是投资者在通过证券公司的征信程序后，证券公司授予投资
者进行融资融券交易的信用额度，投资者可以在授信额度内向证券公
司进行融资融券交易。
15、什么是授信额度？
答：该额度是投资者可融资融券额度的上限。投资者实际可使用的融
资融券额度需要根据投资者在信用账户内的担保物的价值确定。
16、个人投资者开户的基本条件是什么？
答：（1）年满十八周岁有行为能力的中国公民；
（2）投资者具有合法的融资融券交易主体资格，不存在法律、行政
法规、规章及其他规范性文件等禁止或限制从事融资融券交易的情形；
（3）普通账户在本公司及与本公司具有控制关系的其他证券公司开
户时间连续计算不少于6个月，证券账户资产总值在50万元以上，
且开户手续规范齐备；
（4）普通账户必须是规范账户，普通资金账户和普通证券账户都为
实名账户，交易结算资金已纳入三方存管；
（5）具备一定证券投资经验和相当的风险承担能力，无重大违约记
录。
17、机构投资者开户基本条件是什么？
答：（1）投资者具有合法的融资融券交易主体资格，不存在法律、行
政法规、规章及其他规范性文件等禁止或限制从事融资融券交易的情
形；
（2）普通账户在本公司及与本公司具有控制关系的其他证券公司开
户时间连续计算不少于6个月，证券账户资产总值在50万元以上，
且开户手续规范齐备；
（3）普通账户必须是规范账户，普通资金账户和普通证券账户都为
实名账户，交易结算资金已纳入三方存管；
（4）法定代表人证明书合法、有效(如与营业执照上的法定代表人不
一致，需附书面情况说明及工商登记机关的书面确认)；
（5）法定代表人身份证明文件合法、有效(须加盖申请单位公章和法
定代表人签章)；
（6）法定代表人专项授权委托书合法、有效(须加盖申请单位公章和
法定代表人签章)；
（7）授权代理人有效身份证明文件合法、有效；
（8）具备一定证券投资经验和相当的风险承担能力，无重大违约记
录。
18、哪些投资者无法开立信用账户？
答：（1）法律法规禁止参与融资融券业务的投资者；
（2）拒绝提供开展交易所需相关资料，或提交虚假资料的个人和法
人；
（3）证券公司的股东、关联人，公司上市后不包括公司仅持有5%以
下上市流通股份的股东；
（4）证券公司认定其证券投资经验、风险承受能力不足以开展融资
融券交易的客户或具有重大违约记录的客户；
（5）存在到期未清偿债务的客户；
（6）列入证券公司黑名单的投资者：证券公司建立融资融券投资者
黑名单，记录法律法规禁止、信用状况较差、有过市场操纵历史等投
资者名单，被列入黑名单的投资者将无法进行开户。
19、投资者开户时须申报的内容有哪些？
答：（1）持有限售股及解禁限售股的情况：投资者开户必须申报持有
的限售股情况，持有限售股为标的证券的，面临融券卖出或担保物转
入的限制。
（2）担任上市公司董事、高管、监事的情况：投资者开户必须申报
是否哪家上市公司的董事、高管、监事。上市公司董事、高管、监事
不能融券卖出其上市股票，也不能将其持有的上市公司股票作为担保
物转入。
（3）申报其本人及关联人全部证券账户，内容包括关联人姓名、关
联方证件号码和关联股东账户。
20、投资者开户的流程是什么？
答：（1）投资者应先接受证券公司提供的投资者教育，充分了解融资
融券业务的基础知识、业务规则及业务的潜在风险，并仔细阅读证券
公司提供的标准业务合同文本和风险揭示书；
（2）投资者应填写证券公司提供的《业务申请表》，申请融资融券的
授信额度；
（3）投资者应配合证券公司业务人员的征信工作，提交相应的资信
证明材料；
（4）投资者在通过证券公司的征信程序并获得证券公司授予的信用
额度后，应临柜签署《融资融券合同》的标准文本和《风险揭示书》；
（5）投资者在证券营业部填写开户表单、签署开户协议，开立用于
融资融券交易的专用信用资金账户和信用证券账户。个人投资者申请
21、融资融券业务需提供哪些资信材料？
答：个人投资者提出融资融券业务申请，需本人到证券公司营业部临
柜办理，并提供以下材料：
（1）《融资融券业务申请表》；
（2）有效身份证件原件及复印件；
（3）普通证券账户卡；
为方便通过征信程序，投资者可以在申请过程中选择提供以下资信证
明资料：
（1）户口本；
（2）结婚证；
（3）投资者登记联系地址的水电费或煤气费的缴费单据等；
（4）能够证明财产状况的资产证明：
（a）银行代发工资记录、纳税证明或单位开具的收入证明；
（b）银行活期存折、定期存单或经银行盖章的对账单；
（c）其它有价证券、理财产品证明（如国债凭证、理财产品购买合
同等）；
（5）房产证；
（6）其它机构（如银行）的信用证明；
（7）其他资信资料。
22、机构投资者申请融资融券业务需提供哪些资信材料？
答：机构投资者应提供的必备资信材料有：
（1）填妥的《银河证券融资融券业务申请表》；
（2）法人营业执照（副本）原件或加盖发证机关确认章的复印件；
（3）组织机构代码证（正本或副本）；
（4）机构税务登记证（正本或副本）；
（5）法定代表人证明书；
（6）法定代表人授权委托书；
（7）法定代表人有效身份证明；
（8）代理人有效身份证明；
（9）普通证券账户卡；
（10）最近一期企业财务报表；
（11）经营范围不包括证券投资的机构还需要提供：股东会或董事会
同意申请融资融券业务的决议以及股东名册或董事会成员名单；
（12）公司要求的其他材料；
为方便通过征信程序，机构投资者可以在申请过程中选择提供以下资
信证明资料：
（1）最近一期审计报告；
（2）第三方信用评级报告；
（3）公司要求的其他材料。
23、什么是信用评级？
答：投资者信用评级是指证券公司根据投资者提供的资信资料，按照
证券公司标准评定的投资者信用级别。
24、证券公司根据投资者的哪些因素对投资者进行信用评估？
答：证券公司根据投资者的自然属性、交易属性、外部信用属性、内
部信用属性对投资者进行信用评估：
自然属性：是指根据投资者提交的资信材料获得的基本信息；
交易属性：是指投资者在证券公司的历史证券交易情况；
外部信用属性：指证券公司通过外部征信平台查询到的投资者信用记
录；
内部信用属性：指投资者在证券公司从事融资融券交易留下的信用记
录。
25、个人投资者资信的自然属性主要包括哪些方面？
答：个人客户的自然属性指标包括年龄、婚姻、投资年数、收入状况、
不动产价值、金融资产情况6个指标。
26、机构投资者资信的自然属性主要包括哪些方面？
答：机构客户的自然属性指标包括成立时间、投资年数、净资产规模、
注册资本、盈利能力、偿债能力等6个指标。
27、投资者可以申请的授信额度的上限是多少？
答：根据投资者的信用等级，实际投资者获得的授信额度为其最大可
授信额度乘以各等级对应的比例。具体对应关系如下：
等级比例授信额度上限
5A100%承诺转入担保物价值×100%
4A95%承诺转入担保物价值×95%
3A90%承诺转入担保物价值×90%
2A85%承诺转入担保物价值×85%
1A80%承诺转入担保物价值×80%
28、在什么情况下投资者可能面临授信额度的调整？
答：遇到以下情况时，投资者授信额度可能面临调整：
证券公司对投资者信用进行持续跟踪评估，投资者无法满足原授信规
模条件时，证券公司可能调低或停止客户授信额度并通知客户。
当投资者信用状况发生重大变化，危及投资者授信安全的情况时，证
券公司可能会调低或者中止对投资者的授信。
符合条件的投资者可以向证券公司申请调高授信额度。证券公司根据
客户的有效评级结合其授信履约情况、市场变化因素和证券公司融资
融券业务规模使用情况进行综合评估后，确定是否进行调整，并将结
果告知客户。
当投资者申请调低授信额度时，投资者可随时到证券营业部申请办理。
29、投资者融资融券交易的信用证券账户有何限制？
答：（1）客户信用证券账户不得用于买入或转入除可充抵保证金及交
易所公布的标的证券范围以外的证券；
（2）客户信用证券账户不得融资买入证券公司公布融资买入标的证
券范围以外的证券，不得融券卖出证券公司公布融券卖出标的证券范
围以外的证券；
（3）客户信用证券账户不得用于从事债券回购交易；
30、投资者如何注销信用证券账户？
答：客户申请注销其信用证券账户及信用资金账户。证券营业部审核
客户无未了结债务关系，客户将信用证券账户内的证券划转至其普通
证券账户后申请终止融资融券合同，营业部为客户办理信用账户注销
手续。对注销的账户卡，证券营业部应收缴存档。
31、在什么情况下不能办理投资者注销信用账户？
答：信用证券账户存在下列情况之一的，不能办理注销信用账户业务：
（1）有未了结的融资融券业务合约；
（2）有未偿还的资金或证券；
（3）属于冻结账户的。
融资融券交易
32、投资者如何开始融资融券交易？
答：在投资者开始进行第一笔融资融券交易前，需要提交一定比例的
资金或证券担保物作为投资者融资或融券交易的保证金。
33、投资者可以在信用账户进行哪些交易？
答：投资者可以通过交易终端在其信用账户内进行四种交易，分别为：
（1）普通买入：即投资者使用信用账户内的资金买入指定担保物范
围内的证券。
（2）普通卖出：即投资者卖出其信用账户内的担保证券。
（3）融资买入：投资者通过信用账户，以现金或证券的形式向证券
公司交付一定比例的保证金后，向证券公司借入资金买入标的证券,
但借入资金不可用于标的证券的配股、增发及可转换公司债券的配售
等权益的行使。
（4）融券卖出：投资者通过信用账户，以现金或证券的形式向证券
公司交付一定比例的保证金后，向证券公司借入标的证券卖出。投资
者进行融券卖出时，报价不得低于最近成交价；且融券卖出所得资金
只能用于买券还券及现金补偿，在了结融券交易的债务前不得用于其
它交易。
34、投资者信用证券账户可以进行哪些非交易划转？
答：投资者信用证券账户除用于担保品的普通买卖和融资融券交易外，
还可以与普通证券账户进行两种非交易划转：现券还券和担保品划转。
现券还券是指投资者在信用证券账户进行融券卖出后，可以将其普通
证券账户持有的标的证券划转到信用证券账户用于偿还融券负债。
担保品划转是指投资者在普通证券账户和信用证券账户之间划转证
券担保品的操作。其中担保品划入是将证券担保品从普通证券账户划
转到信用证券账户作为投资者融资融券负债的担保物；担保品划出是
将超出比例的证券担保品从信用证券账户划转到普通证券账户的操
作，划出之后投资者信用账户的维持担保比例不得低于300%。资金
划转实时到账，证券划转T+1日到账。
35、融资融券交易申报价格有什么限制？
答：为了防范市场操纵风险，投资者融券卖出的申报价格不得低于该
证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报
价格不得低于前收盘价。融券卖出申报价格低于上述价格的，交易主
机视其为无效申报，自动撤销。
投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融
入证券相同证券的，其卖出该证券的价格也应当满足不低于最近成交
价的要求，但超出融券数量的部分除外。
36、投资者如何了结融资交易？
答：投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿
还融入资金。投资者以直接还款方式偿还融入资金的，按照其与证券
公司之间的约定办理；以卖券还款偿还融入资金的，投资者通过其信
用证券账户委托证券公司卖出证券，结算时投资者卖出证券所得资金
直接划转至证券公司融资专用账户。
需要指出的是，投资者卖出信用证券账户内已开仓证券所得资金，须
优先偿还其融资欠款。投资者卖出信用证券账户内其他证券所得资金，
可以用来偿还融资欠款，还款顺序按照负债到期日先偿还近期负债后
偿还远期负债。
37、投资者如何了结融券交易？
答：投资者融券卖出后，可以通过直接还券或买券还券的方式偿还融
入证券。投资者以直接还券方式偿还融入证券的，按照其与证券公司
之间约定，以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理。以买券还
券偿还融入证券的，投资者通过其信用证券账户委托证券公司买入证
券，结算时登记结算机构直接将投资者买入的证券划转至证券公司融
券专用证券账户。
未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得资金除了用于买券还券
及现金补偿外，不得另作他用。
38、什么是保证金？
答：保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投
资者收取的一定比例的担保资金或证券。保证金可以用证券公司认可
的证券充抵，证券公司认可的证券范围应符合证券交易所的规定。
39、什么是担保物？
答：证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券
和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所
生债务的担保物，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资
产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。
投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及标的证券范围
以外的证券。
40、投资者在什么情况下需要追加担保物？
答：在投资者参与融资融券交易的过程中，当其信用账户出现维持担
保比例低于补仓维持担保比例或平仓维持担保比例的情形时需追加
担保物。
41、提高维持担保比例方式有哪些？
答：（1）追加担保物：投资者将追加的担保物（现金或可充抵保证金
证券）划入投资者的信用资金账户或信用证券账户。
（2）自行平仓：通过卖券还款、买券还券、直接还券或直接还款等
方式全部或部分偿还融资融券债务，使得收盘后维持担保比例不低于
补仓维持担保比例。
42、投资者担保物追加要求有哪些？
答：日终清算后，信用账户维持担保比例低于补仓维持担保比例时，
投资者应在一个交易日内将维持担保比例提高至不低于补仓维持担
保比例；若投资者未能按期补仓，则限制其担保品买入、融资买入、
融券卖出。
日终清算后，信用账户维持担保比例低于平仓维持担保比例时，要求
投资者在一个交易日内将维持担保比例提高至不低于补仓维持担保
比例；投资者不能进行担保品买入、融资买入及融券卖出等操作。若
投资者未在一个交易日内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例
以上，证券公司进行强制平仓。
43、什么是强制平仓？
答：投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证
券公司根据约定采取处分投资者担保物的行为称之为强制平仓。
44、强制平仓的情形有哪些?强制平仓的时间如何确定？
答：当出现下列情形之一时，证券公司可以对投资者信用账户进行强
制平仓：
（1）T日日终清算后投资者信用账户维持担保比例低于平仓维持担
保比例，在规定期限内未足额追加保证金，致使规定期限到期日（T
＋1日）日终清算后的维持担保比例未达到补仓维持担保比例，T＋2
日进行强制平仓操作；
（2）融资或融券交易期限（合约）已满，投资者未按约定偿还债务，
则在合约到期日次日强制平仓；
（3）融资融券合同到期、投资者未按约定偿还债务，则在合同到期
日次日强制平仓；
（4）投资者融券卖出的证券发生以下情形：
①投资者融券卖出的证券预定暂停上市或终止上市，投资者未在暂停
上市或终止上市公告发布日（T日）的下一个交易日（T+1日）内了
结该证券的融券合约，则在T+2日进行强制平仓；
②投资者融券卖出的证券对应的上市公司被收购，且该收购以终止上
市为目的，投资者未在收购公告发布日（T日）的下一个交易日（T+1
日）内了结该证券的融券合约，则在T+2日进行强制平仓。
（5）投资者在融资融券交易中，违反证券公司对于限售股或董监高
等相关规定的，投资者未在证券公司发现日（T日）的下一个交易日
（T＋1日）内按照证券公司规定进行相应处置，则证券公司在T＋2
日进行强制平仓操作；
（6）出现法定或约定解除或终止合同情形，投资者尚有债务未清偿，
则在解除或终止合同日次日强制平仓；
（7）证券公司配合司法机关对客户信用账户资产协助执行（司法冻
结或扣划等），投资者尚有未清偿债务的，则在执行当日强制平仓。
45、强制平仓金额的范围如何确定？
答：（1）在第44条第（1）、（3）、（5）、（6）和（7）项情况下，平仓
金额为投资者所负证券公司全部债务为下限，该债务为投资者所欠证
券公司本金、证券、利息及费用等的总和。
（2）在第44条第（2）项情况下，强制平仓金额以该笔融资或融券
合约所负债务为下限，此债务为投资者所欠证券公司本金或证券、利
息或费用等的总和。
（3）在第44条第（4）项情况下，强制平仓金额以该证券所有融券
合约所负债务为下限，此债务为投资者所欠证券公司证券、费用等的
总和。
46、强制平仓的平仓时点如何确定？
答：平仓日集合竞价和连续竞价交易时间内按照平仓预案执行平仓；
当日未能执行完毕的顺延至下一交易日，直至完成平仓操作。
47、强制平仓的价位和方式如何确定？
答：投资者如因融资融券债务被强制平仓，强制平仓将以最有利于平
仓成功的价格申报，可采取市价和限价委托。
强制平仓的方式将以合同约定的方式进行。
48、强制平仓期间投资者能否操作信用账户？
答：强制平仓期间将被限制信用证券账户的融资融券交易及普通交易，
直至强制平仓完成。投资者可以在此期间划入资金或证券以追加保证
金，或直接偿还债务。
49、投资者为什么要避免强制平仓情形的发生？
答：投资者在强制平仓阶段，没有操作上的主动权，因此可能造成的
后果有：
（1）资金损失最大，因为使强制平仓操作成功进行，可能会以涨跌
停价位完成平仓操作；
（2）因发生过强制平仓，投资者的信用等级下降，影响日后的授信
额度。
50、投资者如何避免强制平仓情形发生？
答：投资者应在融资融券交易到期日前按时偿还债务或在规定期限内
通过足额追加担保物或自行平仓，使得信用账户维持担保比例不低于
补仓维持担保比例。
51、什么情况下投资者可能会面临债务追偿?
答：当信用交易投资者担保物被全部平仓后，仍不足以偿还对证券公
司所负债务的，证券公司会向投资者继续追偿。
投资者可能面临的债务追偿有协商追偿和司法追偿两种形式。
52、投资者在交易过程中可能会收到哪些通知？通知有哪些形式？
答：投资者在进行融资融券交易过程中，根据其信用证券账户和信用
资金账户的资产负债情况，可能会收到证券公司发送的补仓通知、平
仓通知、合约（合同）到期通知、提前了结融资融券关系通知、偿还
债务通知等。
53、投资者收到的通知有如下几种形式：录音电话通知、短信通知、
电子邮件通知、传真通知、邮寄通知以及投资者约定的其他通知方式。
通知送达如何确认？
答：一般情况下，通知送达的确认按照投资者和证券公司签订的融资
融券合同约定的方式进行。
投资者在签署合同时应提供直接、准确、方便、可靠的联系方式以确
保及时收到证券公司的通知内容。
54、投资者哪些交易行为属于证券交易所规定的异常交易行为？
答：（1）同一投资者开立的普通账户与信用账户在单只标的证券的合
计买入量（卖出量）占标的证券当日总成交量比例较大的；
（2）同一投资者开立的普通账户与信用账户进行日内反向交易行为
的；
（3）涉嫌关联的信用账户、普通账户之间频繁或大量进行交易的；
（4）公司自营证券账户与投资者信用交易担保证券账户持有的证券
之和占该证券可流通量比例较大的；
（5）可能对标的证券交易价格产生重大影响的信息披露前，大量进
行融资买入或融券卖出行为的；
（6）标的证券发行人大股东、实际控制人、董事、监事、高管人员
等内幕人员进行标的证券融资融券交易行为的；
（7）证券公司进行大量、集中平仓交易的；
（8）交易所和证券公司认定的其它异常交易行为。
标的证券及担保物
55、标的证券范围调整的时间间隔是多久？
答：一般三个月定期调整一次；如交易所调整标的证券范围，证券公
司随时作相应调整；如上市公司出现异常情况的，证券公司可以临时
调整。
56、什么是标的证券?
答：（1）在沪深交易所上市交易，并经交易所认可，可作为投资者融
资买入和融券卖出的证券。
（2）证券公司在交易所确定的标的证券范围内，确定适用于证券公
司的标的证券范围。
57、标的证券调整后如何公告？
答：证券公司做出对标的证券范围的调整决定后，在证券公司网站、
证券营业部融资融券公告栏向投资者及时公告，并自公告发布日起生
效。
58、标的证券停牌，该如何处理？
答：1、证券市值的计算方法：
对于非长期停牌（连续停牌时间少于或等于30个自然日，下同）的，
按照停牌时收盘价计算证券市值；
对于长期停牌（连续停牌时间大于30个自然日，下同）的，从30个
自然日后的下一个交易日起至证券复牌期间，证券的公允价值采用指
数收益法估值。指数选用证券交易所公开发布的行业指数，以公司网
站公告为准。计算公式为：证券公允价值＝停牌时股票收盘价*行业
指数最新收盘价/停牌前一交易日行业指数收盘价。
2、合约到期的处理方法：
融资合约到期时如遇标的证券停牌，合约期限可以顺延，但从标的证
券复牌日起计算的顺延期限与该笔合约中标的证券未停牌期间已计
算的期限合计不超过六个月。
融券合约到期时如遇标的证券停牌，券源提供方要求现金了结的，客
户需根据券源提供方公布的证券估值方法与单价在规定时间内采用
现金方式偿还负债；券源提供方未要求现金了结的，合约期限可以顺
延，但从标的证券复牌日起计算的顺延期限与该笔合约中标的证券未
停牌期间已计算的期限合计不超过六个月。
59、标的证券被证券公司调出标的证券范围，该如何处理?
答：证券被调出公司标的证券范围的，自调出之日起客户不能融资买
入或融券卖出该证券，但调出日尚未了结的融资融券合约依然有效，
客户按照原合约到期日了结合约。
60、标的证券涉及收购、暂停上市或终止上市时，该如何处理？
答：标的证券对应的上市公司被收购，且该收购以终止上市为目的，
融资合约按照原合约到期日了结；对于融券合约，客户应在收购公告
发布日（T日）后1个交易日（T+1日）内了结，否则公司将于T+2
日强制平仓，如平仓后客户仍无法完全偿还该融券负债，公司可以针
对现金收购和换股收购的不同方式，按照所换的现金或股份继续要求
客户偿还。
除上述涉及收购的情况外，标的证券预定暂停上市或终止上市的，客
户应在暂停上市或终止上市公告发布日（T日）后1个交易日（T+1
日）内了结该证券的融券合约，否则公司将于T+2日强制平仓。
61、什么是可充抵保证金的证券的折算率？
答：根据证券交易所规定，在计算保证金金额时，可充抵保证金的证
券市值或净值按照一定比例换算成保证金金额，这一比例即折算率。
可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时，应当以其市值为基础，
按证券公司公布的折算率进行折算，证券公司可以根据该证券的风险
情况对其折算率进行调整并公布，但证券公司公布的折算率不得高于
证券交易所公布的折算率。
62、可充抵保证金证券停牌的，应如何处理？
答：对于非长期停牌的可充抵保证金证券，按照停牌时收盘价计算证
券市值；
对于长期停牌的可充抵保证金证券，从连续停牌30个自然日后的下
一个交易日起至证券复牌期间，该证券折算率调整为零，不得作为担
保物从普通账户转入信用账户，证券的公允价值采用指数收益法估值，
指数选用证券交易所公开发布的行业指数，以公司网站公告为准。计
算公式为：证券公允价值＝停牌时股票收盘价*行业指数最新收盘价/
停牌前一交易日行业指数收盘价。
63、可充抵保证金证券被调出证券公司可充抵保证金证券范围的，应
如何处理？
答：证券被调出公司可充抵保证金证券范围的，自调出之日（T日）
起公司将该证券的折算率计为零，且客户不能在信用账户中买入该证
券，自T+2日起将该证券计算维持担保比例时的市值计为零。
64、可充抵保证金的证券涉及收购情形时，该如何处理？
答：可充抵保证金证券涉及收购情形时，客户欲申报预受要约的，只
能通过普通证券账户申报。客户可申请将该证券从信用账户划转到普
通账户中，但需要满足关于取保维持担保比例的规定。
可充抵保证金证券对应的上市公司被收购，且该收购以终止上市为目
的，自收购公告发布日起公司将该证券的折算率计为零。针对现金收
购和换股收购的不同方式，该证券终止上市至所换现金或股份到账期
间，为了避免客户信用账户的维持担保比例因此发生变化，公司将按
照吸收合并方案计算该证券市值。
65、可充抵保证金证券暂停上市或终止上市的，该如何处理？
答：除上述涉及收购的情况外，可充抵保证金证券预定暂停上市或终
止上市的，自暂停上市或终止上市公告发布日（T日）起公司将该证
券的折算率计为零，自T+1日起将该证券计算维持担保比例时的市值
计为零。
66、什么是融资保证金比例？
答：指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，计算
公式为：
融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%。
67、什么是融券保证金比例？
答：
指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，计算公式
为：
融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%。
68、什么是融资融券交易的保证金可用余额？
答：投资者融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金
可用余额。保证金可用余额是指投资者用于可充抵保证金的现金、证
券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去
投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
其计算公式为：
保证金可用余额＝现金＋∑（充抵保证金的证券市值×折算率）＋∑
［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出
金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买
入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金
比例－利息及费用。
公式中，融券卖出金额＝融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出
证券市值＝融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出
后尚未偿还的证券数量；∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）
×折算率］、∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］中
的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证
券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，
折算率按100%计算。
69、什么是维持担保比例？
答：投资者信用账户内的全部资产，包括提交的保证金、融资买入的
全部证券和融券卖出所得的全部资金以及上述证券、资金所产生的孳
息等，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物。证券
公司对投资者提交的担保物进行整体实时监控，计算其维持担保比例。
维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
70、维持担保比例怎么计算？
答：维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值）/(融资买入
金额＋融券卖出证券数量×市价＋利息及费用)
71、什么是补仓维持担保比例？
答：当投资者的信用账户的维持担保比例低于补仓维持担保比例时，
证券公司有权限制投资者的融资买入、融券卖出等增加负债的交易行
为，直到其维持担保比例达到补仓维持担保比例以上。
根据交易所规定，补仓维持担保比例应不低于150%。
72、什么是平仓维持担保比例？
答：当投资者信用账户的维持担保比例低于平仓维持担保比例时（T
日），证券公司将通知投资者在一定期限内追加担保物或自行减仓并
使其信用账户的维持担保比例在T＋1日达到补仓维持担保比例之上。
若投资者未按约定及时补足担保物或自行减仓，证券公司有权对投资
者执行强制平仓。平仓期间，客户信用账户除查询及提交担保物外不
得进行其他操作。在平仓偿还证券公司债权后，公司解除对该信用账
户的交易限制。
根据交易所规定，平仓维持担保比例应不低于130%。
73、什么是取保维持担保比例？
答：维持担保比例等于300%时，即为取保维持担保比例。当维持担
保比例超过取保维持担保比例，投资者可以提取保证金可用余额中的
现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。
74、投资者持有上市公司限售股份的，有什么交易限制和规定？
答：（1）个人投资者持有上市公司限售股份（包括解除和未解除限售
股份）的，证券公司不接受该投资者融券卖出该上市公司股票，也不
接受其以普通证券账户持有的该上市公司股票充抵保证金。
（2）机构投资者持有上市公司未解除限售股份的，证券公司不接受
该投资者融券卖出该上市公司股票，也不接受其以普通证券账户持有
的未解除限售股份充抵保证金。
（3）机构投资者持有上市公司解除限售股份的，证券公司不接受该
投资者融券卖出该上市公司股票，且该投资者普通证券账户在一个月
内将解除限售股份充抵保证金以及通过证券交易所集中竞价交易系
统出售的数量之和不得超过该上市公司股份总数的1%。
75、保证金比例如何计算（示例，保证金比例、折算率的具体数值以
公司网站公告为准）？
答：（1）假设公司的初始保证金比例为：
初始融资保证金比例：0.5
初始融券保证金比例：0.5
（2）单只证券融资融券保证金比例
单只证券融资保证金比例＝1＋初始融资保证金比例－该证券折算率；
单只证券融券保证金比例＝1＋初始融券保证金比例－该证券折算率；
举例如下（以上证180、深证100指数成分股为例）：
单只证券融资保证金比例=1＋0.5－0.7＝0.8
单只证券融券保证金比例=1＋0.5－0.7＝0.8
76、如何计算以现金为担保物的保证金及相关比例（示例，保证金比
例、折算率的具体数值以公司网站公告为准）？
答：A投资者信用证券账户中有100万现金,投资者融资买入中石油的
最大金额和相关比例计算：
现金充抵保证金的比例为：1：1，既投资者保证金为100万；
融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%；
最大可融资买入金额＝融资买入证券数量×买入价格；
融资保证金比例＝保证金/最大可融资买入金额×100%；
最大可融资买入金额＝保证金/融资保证金比例；
中石油的折算率是0.7，
中石油的单只融资保证金比例为：1＋0.5－0.7＝0.8；
保证金是100万
最大可融资买入金额＝保证金/融资保证金比例＝100万/0.8＝
125万；
投资者全部融资买入后，账户内有100万市值的中石油股票，和100
万现金；
维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值）/(融资买入金额
＋融券卖出证券数量×市价＋利息及费用)。
此时的维持担保比例＝（100万（现金）＋125万（市值的股票））
/（125万（融资买入金额）＋0）＝180%；
投资者还可做普通买入的股票最大可用金额为：100万现金；
如果投资者再做普通买入100万市值的股票，此时账户中有225万市
值的股票；此时的维持担保比例没有发生变化，还是180%。
77、如何计算以股票为担保物的保证金及相关比例（示例，保证金比
例、折算率的具体数值以公司网站公告为准）？
答：
B投资者信用证券账户中有100万市值的股票（浦发银行），投资者
融资买入中国石油股票的最大金额和相关比例计算：
股票充抵保证金的比例为：1：0.7
此时账户内的保证金为：100万*0.7＝70万。
中石油的单只融资保证金比例为：1＋0.5－0.7＝0.8；
最大可融资买入金额＝保证金/融资保证金比例＝70万/0.7＝
87.5万；
此时账户内共有100万市值的浦发银行股票＋87.5万市值的中石油
股票；
此时的维持担保比例＝（100万（市值的股票）＋87.5万（市值的
股票））/（87.5万（融资买入金额）＋0）＝214.29%
息费及负债偿还方式
78、投资者进行融资融券交易，有可能支付的相关息费有哪些？
答：融资利息：针对融资投资者实际占用证券公司资金的金额收取的
利息。
融券费用：针对融券投资者实际使用证券公司证券的金额（以证券市
值计）收取的费用。
逾期罚息：投资者逾期未能偿还本金或利息，或在证券公司规定的结
息或还本金时点，投资者没有足够的资金（或证券）了结本息或还券
时，收取逾期罚息。
79、如何计算融资利息？
答：每笔融资交易期限从客户实际使用资金之日起计算。融资利息按
照实际使用资金的自然日天数计算，到期后自动结清。
融资利息的计算公式为：
融资利息＝融资金额×融资年利率×实际使用资金的自然日天数
/360
80、如何计算融券费用？
答：每笔融券交易期限从客户实际使用证券之日起计算。融券费用按
照实际使用证券的自然日天数计算，到期后自动结清。
融券费用及相应的计算公式为：
融券费用＝融券金额×融券年费率×实际使用证券的自然日天数
/360
融券金额＝融券数量×收盘价。
81、融资融券相关息费率如何确定？
答：证券公司根据市场融资融券息费率水平以及中国人民银行公布的
同期金融机构贷款基准利率等因素制定融资利率、融券费率等息费率
标准，并可根据行业竞争状况和公司业务策略等因素变更息费率标准。
如遇息费率调整，分段计算。投资者新的融资融券交易的融资利息、
融券费用等按照新的标准计算。
82、投资者如何获知最新的息费率标准？
答：证券公司将在证券公司网站和营业部融资融券公告栏及时公布、
更新融资融券业务息费率标准。
83、投资者资金负债包括哪些？
答：投资者资金负债包括融资买入金额、融资融券息费、权益补偿资
金等。
其中权益补偿资金是指投资者融入证券后、归还证券前，其所融证券
发生分配现金红利、向原有股东配售股份、发行权证、发行可转债等
权益分配情形时，根据投资者未偿还的融券数量，计算出相应需向证
券公司补偿的资金金额。
84、投资者偿还资金负债的方式有哪几种？
答：投资者偿还负债的方式有：卖券还款、直接还款、强制平仓。
85、投资者证券负债包括哪些项目？
答：投资者证券负债包括融券卖出证券、权益补偿证券等。
其中权益补偿证券是指投资者融入证券后、归还证券前，其所融证券
发生分配股票股利等权益分配情形时，根据投资者未偿还的融券数量
及送股比例，计算出投资者需向证券公司补偿的证券数量。
86、投资者偿还证券负债的方式有哪几种？
答：投资者偿还负债的方式有：直接还券、买券还券、强制平仓。未
了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券及现金补
偿外不得另作他用。
87、在什么情况下投资者可以现金偿还融券负债？
答：融券合约到期时如遇标的证券停牌，券源提供方要求现金了结的，
投资者可以根据券源提供方公布的证券估值方法与单价在规定时间
内采用现金方式偿还负债。投资者采用现金替代还券的方式了结融券
负债时，根据证券公司提供的证券估值与单价填写《现金替代还券申
请单》，经证券营业部及融资融券部审批后，由证券公司融资融券部
在系统中进行现金替代还券操作。
88、投资者还券数量多于其融券数量时，余券部分如何划回投资者信
用证券账户？
答：当投资者还券数量多于其融券数量时，证券公司每天根据清算后
的余券数据统一提出余券划转申请，由证券公司在柜台系统中执行批
量余券划转委托。证券公司T＋1日核对余券划转是否成功并核对划
转证券品种、数量是否正确，划转不成功、证券品种或数量不正确时
及时启动相关差错处理流程。
投资者可对其相关余券信息进行查询。
投资者应了解的相关知识和内容
89、投资者应掌握哪些融资融券业务知识？
答：（1）融资融券业务基本知识和法律法规；
（2）融资融券业务规则和流程；
（3）融资融券业务投资者操作说明；
（4）《融资融券合同》、《融资融券交易风险揭示书》和相关风险提示；
（5）投资者参与融资融券适当性原则和权益维护。
90、投资者可以通过哪些方式了解融资融券相关知识？
答：投资者可以通过以下方式掌握融资融券的相关知识：
（1）证券公司营业部投资者教育园地融资融券业务专栏；
（2）证券公司网站融资融券业务专栏；
（3）证券营业部举办的投资者教育讲座或培训；
（4）证券营业部推荐人面对面的讲解与答疑；
（5）证券公司发放的融资融券业务知识普及材料。
91、投资者申请融资融券交易前应至少参加哪些融资融券知识普及活
动？
答：有融资融券交易意向的投资者，在申请融资融券交易前，应该至
少参加以下的知识普及活动：
（1）到证券营业部领取融资融券业务投资者教育材料，并仔细阅读；
（2）登记参加证券营业部举办的融资融券业务讲座或培训；
投资者参加以上知识普及活动时，应在材料领取登记表、讲座或培训
登记表上签字确认。
92、投资者签订合同时应确保了解哪些内容？
答：投资者签订《融资融券合同》时，应该确保了解融资融券业务规
则和流程、《融资融券合同》条款、《融资融券交易风险揭示书》中提
示的风险等内容；证券营业部将安排推荐人面对面向投资者讲解和解
答投资者的疑问。
投资者应签署《融资融券交易风险揭示书》，确认已知晓并理解《融
资融券交易风险揭示书》的全部内容，愿意承担融资融券交易的风险
和损失。
93、投资者的投诉方式和途径有哪些？
答：投资者可以通过来访、来信、来电、电子邮件等方式向证券公司
进行融资融券业务相关的投诉。
（1）电话投诉：4008–888–888，或开户营业部投诉电话；
（2）电子邮件投诉：************************；
（3）邮件投诉：
邮寄地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦，收件人：融
资融券部（投资者意见）。
94、投资者获取对账信息的方式和途径有哪些？
答：投资者可通过网上交易系统查询最近三个月的对账单或到投资者
开户的证券营业部所打印对账单。
95、证券公司公布的融资融券相关信息主要包括什么内容？
答：（1）标的证券种类及保证金比例；
（2）可充抵保证金的证券种类及折算率；
（3）平仓维持担保比例、补仓维持担保比例、取保维持担保比例；
（4）融资利率标准、融券费率标准；
（5）停牌证券的估值；
（6）证券公司代表投资者利益行使对证券发行人的权利的相关信息；
（7）《中国银河证券股份有限公司融资融券业务规则》；
（8）其他应公布的内容。
96、投资者获取证券公司公布的融资融券业务相关信息的途径有哪
些？
答：证券公司网站融资融券业务专栏、营业部投资者教育园地融资融
券业务专栏、电话咨询4008–888–888、投资者开户的证券营业部
咨询电话等。
97、投资者哪些交易行为需要申报？如何申报？
答：根据中国证监会《融资融券业务管理办法》第十七条的规定，投
资者融券期间，其本人或关联人卖出与所融入证券相同的证券的，投
资者应当自该事实发生之日起3个交易日内向开户证券营业部申报。
投资者申报时，应当以书面形式申报以下内容：本人或关联人姓名、
信用账户、融券证券代码和名称、卖出与所融入证券相同的证券数量。
98、投资者如何行使证券持有人大会表决权？
答：交易担保证券账户记录的证券，由证券公司以自己的名义，为投
资者的利益，行使对证券发行人的权利。
投资者需要行使证券持有人大会表决权的，需要根据公司网站公告的
方式通知证券公司行使权利，并按照公司要求在系统中完成相应操作。
证券公司汇总所有投资者的投票意愿后以证券公司的名义进行分类
投票。
99、投资者如何行使对上市公司的其他权利？
答：（1）投资者提出行使提议召开证券持有人会议、参加证券持有人
会议、提案、临时提案、请求法院撤销权、知情权、查账权、请求回
购权、请求法院解散公司等权利时，应该提出书面申请，书面申请材
料包括：(a)投资者身份证明等基本信息，联系方式；(b)申请书；(c)
投资者符合法律法规规定条件的说明以及相关证明；(d)拟向上市公司
提交的提议、临时提案及其他行使权利请求的完整材料；(e)证券公司
认为有必要的其它材料。
（2）投资者提出书面申请应至少在法律法规或证券发行人规定的时
间前向证券公司书面提出申请，其中提议召开证券持有人会议、参加
证券持有人会议、提案时，应在法律法规或证券发行人规定的时间前
10个工作日向证券公司提交书面申请。证券公司根据权利的性质，
可以汇总行使的，征集、汇总所有投资者的意见后进行分类行使，不
能汇总行使的，根据单独投资者的意见行使或者不予行使。
（3）证券公司对需要汇总行使的权利事项进行公告，并通过交易系
统征集投资者的“赞成”、“反对”或“弃权”意见，根据汇总结果通
过证券交易所或登记结算公司的网络投票系统分类投票、或直接前往
证券持有人会议现场进行分类投票、或提出行使相关权利。
100、投资者需要以自己的名义行使对上市公司的权利时应如何操
作？
答：投资者在符合证券公司规定的提取担保物的条件下，也可以将相
关证券转到投资者的普通证券账户，自行行使对证券发行人的权利。