2023年12月10日发(作者：)
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国际油价上涨对中国经济的影响一、今年以来国际油价基本走势2005年以来，国际油价在大涨两年的基础上继续一路狂涨，不断刷新历史纪录。纽约市场西德克萨斯(WTI)原油期货价格由年初的每桶42美元起步，在3月中旬至4月初突破去年创下的每桶55美元的高点，一度逼近每桶60美元关口，达到阶段性高点；此后纽约油价出现了明显回调，至5月中旬回落至每桶46美元左右；此后国际油价展开新一轮上攻，至6月底突破每桶60美元大关，8月初进一步突破65美元关口，8月30日，收盘价高达每桶69.81美元，盘中一度突破70美元。截至目前，纽约市场原油平均期价已高达54美元，均价比上年同期大增四成，目前历史高位比年初飙升约六成。二、国际油价上涨的主要推动因素当前国际油价大幅攀升的原因比较复杂。从基本因素看，我们认为，最主要的有三个：1、全球石油供求处于脆弱平衡状态2005年，全球原油供求基本平衡。国际能源署最新原油月报中将2005年全球原油日需求增长下调了25万桶，至135万桶，同比增长1.8%，2005年全球原油日均消费总量为8355万桶。根据美国能源情报署《短期能源展望》报告预测，2005年全球原油日产量为8450万桶，同比增长1.8%，其中，欧佩克日产量增长3.1%。在正常情况下全球原油剩余产能每天有500-600万桶左右，而目前全球原油剩余产能极其有限，仅为90-140万桶左右，因而全球原油供求处于脆弱平衡状态。初步估计，目前国际油价中由供求关系决定的油价水平为每桶40美元左右。全球原油产量基本可以满足消费之需，然而国际油价却节节攀升、屡创历史新高。因而有人认为，国际金融资本以及不确定因素取代供求关系成为决定国际油价的主要因素。诚然，石油作为战略性资源有其特殊性，石油的不可再生性、世界经济对原油的依赖性以及原油储量和产量的有限性，使原油价格对影响供求的每个因素都十分敏感。但是，石油并未摆脱作为商品的一般属性，决定国际油价的基础依然是供求关系。如果全球石油大量供过于求，国际资本投机就失去了基础，地缘政治风险等不确定性因素的影响就会大大减弱。12、突发事件产生“恐怖溢价”今年以来，伊拉克局势未能到明显好转，各种暴力恐怖事件严重影响伊原油正常生产，最大产油国沙特多次出现恐怖袭击警报，挪威石油工人组织了罢工，伊朗极端保守派在大选中获胜以及近来重启浓缩铀项目引发的地缘政治风险进一步加剧，飓风等灾害性天气频发等不确定性因素直接威胁到原油生产，产生“恐怖溢价”。据估计，目前国际油价中存在10-15美元左右的“恐怖溢价”。3、国际游资炒作推波助澜今年以来国际原油几轮飙升，国际炒家在期货市场的投机作用越来越明显。从2004年至今的80多周，美国纽约商品期货交易市场原油期货持仓中，基金只有五周持有净空头寸。进入期货市场的基金家数由一般情况下的4000-5000增加到8500多家，目前净多头寸高达2.6万手左右。据估计，目前的国际油价中有15-20美元左右的“投机溢价”。三、国际油价上涨对宏观经济的影响1、抑制经济增速，加大通胀压力国际油价不断飙升对我国经济运行和居民生活带来一定的负面影响，高油价将会增加外汇支出、加大企业成本、增加居民消费支出，抑制经济活力，加剧潜在通胀压力，因而将会加大国家宏观调控的难度。目前，准确预测国际油价未来走势是非常困难的，年底前国际油价走势可分三种情景：情景1：在目前70美元的价位略有回落，平均为60美元，则全年均价为每桶56美元，同比上涨35.8%；情景2：保持目前70美元的价位，平均为70美元，则全年均价为每桶60美元，同比上涨43.8%；情景3：在目前70美元的价位上继续上冲，平均为80美元，则全年均价为每桶63美元，同比上涨51.8%。根据上述给定三种国际油价走势情景，分别就油价完全挂钩、不挂钩和部分挂钩三种情况进行测算分析。2(1)国内油价与国际油价完全挂钩时对宏观经济的影响。根据上述三种国际油价走势情景，根据数量模型测算，2005年国际油价上涨将导致我国国内生产总值减缓0.5-0.9个百分点，国内消费价格指数上涨0.8-1.4个百分点，生产资料价格指数上涨3.2-4.8个百分点。具体测算结果详见表1。表1：三种国际油价走势对我国宏观经济的影响原油均价情景1情景2情景356美元/桶60美元/桶63美元/桶涨幅35.8%43.8%51.8%GDP-0.5-0.7-0.9CPI0.81.21.4PPI3.244.8在国内油价与国际油价完全挂钩的情况下，将有以下有利影响：一是有助于理顺油品价格关系，保证市场供应；二是抑制石油消费，促进石油节约；三是有利于石油行业的发展。同时，也存在不利影响：一是导致经济增长速度放缓；二是推动生产资料价格以及居民消费品价格上涨。(2)国内油价与国际油价不挂钩时对宏观经济的影响。在这种情况下，由于目前只能控制成品油价格，因此国际油价对经济增长和物价的影响仍然存在，只是影响程度有所减少。不利影响：一是导致炼油行业亏损加剧，影响国内市场成品油供应，不排除出现部分地区油荒的可能性，并影响炼油行业的发展；二是成品油价格低廉，造成能源使用上的低效率，不利于节油和调节石油消费，社会经济对能源需求不能得到真实反映；三是促使成品油出口、抑制进口，进一步加剧国内市场紧张。有利影响：一是避免国际高油价对石油相关行业和消费者的冲击；二是抑制输入型通货膨胀压力；三是有利于农业生产，减少农民负担。(3)国内油价与国际油价部分挂钩时对宏观经济的影响。实际上，目前我国经济生活中是油价部分挂钩的情况。而部分挂钩在本质上是调价的幅度问题，是不同部门、不同行业利益再分配问题。部分挂钩时对宏观经济的影响介于第一、二种情况之间，影响大小取决于挂钩的程度。不利影响：一是造成市场信号扭曲，不能形成合理的市场预期；二是导致市场投机，监管比较困难；三是部分挂钩是过渡性办法，不能从根本上解决高油价带来的问题，人为的价格控制求得一时平稳，最终却使经济发展面临极大的不稳定。有利影响：一是缓解国际油价对石油相关行业的影响程度；二是缓解用油消费者3成本开支；三是减缓通货膨胀压力；四是一定程度上降低农业生产成本，减轻农民负担。2、增加居民消费支出个人消费者将直接成为高油价的承受者，今年以来，由于国际油价不断上涨，我国四次上调成品油价格，明显增加了部分消费者在这方面的支出，并导致部分消费紧缩或消费转移行为的产生。而且，近来，在珠三角等地出现了局部供油紧张现象，高油价已经影响到了居民的正常生活。随着住宅、轿车以及高档家电等为主的消费结构升级，生活消费石油的增长速度非常快。1998-2002年，生活消费石油年均增长9.5%，增速仅次于交通运输业。特别是能源消耗巨大的耐用消费品——汽车，近几年加速进入城市居民家庭。目前，全国家用轿车保有量已达到780万辆，按照年均行使1.5万公里，百公里平均耗油9升估算，一年就要烧掉上千万吨汽油。因此，未来石油与生活消费的关系越来越密切，对居民生活的影响越来越大。3、加大相关企业生产成本随着我国经济进入扩张期，近两年石油消费增长速度超过10%以上，能源消费弹性系数明显上升，我国石油对外依存度已达到40%，国际油价大幅攀升必将给国民经济各行业带来较大的冲击。石油是交通运输业的主要成本，近年来交通运输业耗油快速上升，因而交通运输业首当其冲受到高油价的影响。农业领域化肥、农药、农用薄膜以及农用机械等都用到石油。今年以来，由于原油与成品油价格倒挂，石油加工业出现全行业亏损；化工等行业成本虽然大幅上升，但下游需求巨大使得大部分成本可转移出去而减轻油价冲击。当然，石油天然气开采业自然会随油价飙升而盈利丰厚。4、恶化我国外部经济环境高油价将对世界经济带来一定负面影响，将会抑制我国的外部需求，恶化我国外部经济环境。目前，比较普遍的看法时，世界各国对高油价的承受能力明显提高，高油价给世界经济带来一定负面影响，但尚未对全球经济造成破坏性影响。国际能源机构首席经济学家法提赫·比罗尔认为，创纪录的高油价将使2005年世界经济增长放缓0.8个百分点，今年以来平均每桶54美元左右的油价已经超过了世界经济可承受的50美元“警戒线”，世界经济将不可避免地遭受创伤。美联储备主席格林斯4潘认为，油价上涨使美国经济去年的增长幅度减少了0.5个百分点，今年的增长速度可能减少约0.75个百分点。受“卡特里娜”飓风的袭击，美国著名的经济预测公司“环球透视”将今年第三和第四季度的经济增长率下调了0.5-1个百分点，下调后的经济增长率第三季度是3.5%-4%，第四季度是2%-2.5%。四、近期应对措施屡创新高的国际油价给我国经济发展和居民生活带来前所未有的冲击。目前，国内市场几个突出的问题，一是“价格倒挂”影响成品油生产；二是国际油价持续大涨以及我国石油消费快速增长给相关行业带来巨大成本压力；三是相比国外数十倍或至少数倍的收入水平而言，我国居民承受着高油价的沉重压力。为此，近期必须采取积极应对措施，稳定国内石油市场，保障石油安全供应。1、根据我国CPI、PPI走势和各行业承受能力，把握好部分挂钩的涨价幅度根据测算结果和当前的CPI走势，可以采用国内油价与国际油价部分挂钩的方案，建议分步小幅适当提高国内成品油价格，适当释放原油价格上涨的压力。从供给看，减小炼油企业亏损的压力；从需求看，防止原油价格上涨对物价和经济影响的直接传导，将油价上涨的影响尽量减小到最低。但应充分考虑油价过高带来潜在滞胀的可能性，不宜采用国内油价与国际油价完全挂钩的方案。2、对受高油价冲击严重的行业进行补贴对于出租等交通运输业、农业等行业采取补贴政策。在牵涉基本能源消费的领域，例如供暖、供电等方面，对低收入者和弱势群体进行补贴。3、加强产供销协调管理经济运行主管部门应与石油生产企业以及经销商通力协作，有序调拨油品，规范石油市场，保证国内成品油的稳定供应，避免个别地区、个别品种的供应紧张。4、综合考虑能源定价机制综合考虑煤炭、石油、天然气的比价关系，避免出现某一种资源因价格差异使需求过度增长，导致供求失衡调控难度加大。5、尽快清理限制低排量汽车的有关政策5随着我国居民收入水平的不断提高，出现了以住宅、汽车、高档家电等为主的消费结构升级，特别是汽车进入普通居民家庭，汽车用油成为我国石油消费增长最快的领域。而目前许多地方仍然存在限制低排量汽车通行的政策，这一方面不利于节能，甚至在一定程度上误导汽车产业发展；另一方面造成较大环境压力。因此，必须尽快清理有关限制低排量汽车的政策，鼓励居民节约用油。6、在全面节约能源上下功夫我国的能耗非常大，能源利用率很低，节能潜力巨大。能否以较少的能源投入实现经济增长的目标，在很大程度上取决于节能的潜力能否被有效挖掘。因此，面对不断攀升的国际油价对我国经济运行和人民生活的冲击，我们必须采取切实可行的措施，全面开展节约能源活动。节能政策和节能活动不仅马上可以展开，而且应当成为永恒的主题。7、尽快实行燃油税政策，调整石油消费水平欧洲是通过提高燃油税来调节汽车消费，这种方法有效地控制了石油消费的剧增。出台燃油税政策，以燃油税将取代养路费，用油越多的车辆交的税也越多，这是用经济杠杆有效推进节油的重要手段。我国经济高速发展，各方面对原油的需求增长很快，为了限制燃油消耗，必须尽快推出燃油税政策。开征燃油税并不必然导致油价上涨，考虑到各方面的承受能力，起初税率可以定的低一些，逐步调整到适当的水平。8、进一步完善我国期货交易市场上海燃料油期货推出和平稳运行，客观上形成了一个反映中国燃料油市场供需状况的“中国价格”。实证研究表明，近期上海燃料油期货与国际原油期货、新加坡纸货以及国内现货市场的价格相关系数达到90%左右。目前广东黄埔燃料油现货市场上，已经有一些企业正在尝试用燃料油期货价格作为基准价，然后加上双方谈好的贴水进行计价贸易。因此，应当拓展相关石油品种期货交易，充分利用现代金融手段规避高油价风险，并逐步形成亚洲地区石油交易基准价格。（作者：祝宝良）6
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