同业拆放
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2023年3月19日发(作者：弯矩计算公式)伦敦银行同业拆借利率
1简介
伦敦银行同业拆放利率是英国银行家协会根据其选定的银
行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成
为基准利率。是伦敦金融市场上银行之间相互拆放英镑、欧洲美
元及其它欧洲货币资金时计息用的一种利率。伦敦银行同业拆放
利率是由伦敦金融市场上一些报价银行在每个工作日11时向外
报出的。该利率一般分为两个利率，即贷款利率和存款利率，两
者之间的差额为银行利润。通常，报出的利率为隔夜〔两个工作
日〕、7天、1个月、3个月、6个月和1年期的，超过一年以上
的长期利率，那么视对方的资信、信贷的金额和期限等情况另定。
在伦敦金融市场上，有资力对外报价的银行仅限于那些本身
具有一定的资金吞吐能力，又能代客户吸存及贷放资金的英国大、
大、海外银行及一些外国银行。这些银行被称作参考银行。由于
竞争比拟充分，各银行报出的价格根本没有什么差异。参与伦
敦金融市场借贷活动的其它银行和金融机构，均以这些报价银行
的利率为根底，确定自己的利率。
2由来与开展
伦敦银行同业拆借市场开始只是银行之间为调整头寸缺乏
而从事英镑短期交易的市场，60年代后，随着伦敦金融领域里银
行同业之间的相互拆放短期资金活动增多，伦敦同业英镑拆放市
场开始取代贴现市场，成为伦敦银行界的主要场所，伦敦银行同
业拆放利率成为伦敦金融市场借贷活动中计算利息的主要依据。
随着国际金融业务的扩张，业务迅速拓展到欧洲美元及其他
欧洲货币，形成了“欧洲货币批发市场〞。伦敦银行同业拆借利
率就是这些货币的借贷利率。
以后，随着欧洲美元市场和其它欧洲货币市场的建立，国际银团
辛迪加贷款及各种票据市场的开展，伦敦银行同业拆放利率在国
际信贷业务中广泛使用，成为国际金融市场上的关键利率。目前，
许多国家和地区的金融市场及海外金融中心均以此利率为根底
确定自己的利率。
3利率计算
各种货币的利率水平由市场资金供求决定，同时与该货币的
国内利率存在着密切的关系。伦敦银行同业拆借利率作为国际金
融市场的根底利率，是许多国家和地区金融市场利率水平的标准
或依据。一般的做法是：存款利率是在拆借利率的根底上下减假
设干百分点，贷款那么上加假设干百分点。
同业拆借利率的期限为隔夜、7天、1个月、3个月、6个月、
1年，1年以上的利率以3个月或6个月期同业拆借利率为基准，
视具体情况附一定的加息率，一般在～%之间，并在约定的期限
加以调整。在伦敦金融市场上经营欧洲货币业务的银行有数百家，
但能报出伦敦银行同业拆借利率的只有30多家吞吐能量很大的
主要银行,其他银行都是它们的顾客,习惯上称参考银行。
按惯例每个工作日上午11时向外报出自己的拆借利率,通
常报两个价：拆入利率和拆出利率,两者之间差距很小,一般只
差～%。各主要银行的拆借利率报价不一定相同,一般相差～%，
所以具体一笔拆借款利率确实定可有讨价还价的余地，或者按各
行报价的平均水平计算。由于欧洲货币市场上各种借贷业务的期
限、货币种类及借贷者的资信不同，各个市场，甚至每笔业务都
存在利率的差异，这就必然使套利和套汇活动十分活泼。
4影响
Libor作为全球最重要的基准利率之一，影响着大量互换和
合约、大宗商品、衍生品、个人消费贷款、房屋抵押贷款以及其
他交易，是一个规模以万亿美元计算的金融交易市场的根底，甚
至影响着央行对货币及经济的判断，在全球市场上的地位举足轻
重。
从LIBOR变化出来的，还有新加坡同业拆放利率SIBOR、纽约同
业拆放利率NIBOR、香港同业拆放利率HIBOR等。
5操纵案
2021年6月，Libor〔伦敦银行间同业拆借利率〕操纵案爆
出，金融市场大为震惊。由美国司法部和美国商品委员会CFTC牵
头的Libor操纵案的调查在一年前就已经开始，包括英国、日本、
欧盟等三大洲的监管部门共同参与，重点调查2021至2021期间
银行及银行之间是否存在操纵Libor、Euribor〔欧洲银行间欧元
同业拆借利率〕和Tibor〔东京银行同业拆借利率〕的串通行为。
被调查的机构超过2021其中包括大型知名金融机构，如花
旗、德意志银行、汇丰银行、摩根大通、RBS〔苏格兰皇家银行〕、
劳埃德、瑞银等等。巴克莱银行是第一个与监管积极合作，达成
和解和接受罚款的银行。
2021年6月27日，巴克莱宣布，就操纵Libor一事与英美监管
达成协议，巴克莱将支付总额为亿英镑〔亿美元〕的罚金，以平
息相关调查。