macd指标详解

macd指标详解

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MACD详解（一）

第一部分：MACD的本质、定义及其优缺点

一、MACD的定义是什么？它是一个什么指标？一般理论上如何应用？

1、MACD的定义是什么？

答：

对这个问题，大家的回答有浅有深，在定义的回答上，回答最全面的应该是网友

【dancingleafh】，他不仅给出了原理，同时还将MACD的算法有所介绍。

【dancingleafh】的回答:

原理：MACD（MovingAverageConvergenceDivergence）中文名称：平滑异同移动平均线，

是由GeraldAppel首先在SystemsAndForecasts一书中发表，主要是利用长短期的二条平滑

平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。

算法：DIFF线收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差

DEA线DIFF线的M日指数平滑移动平均线

MACD线DIFF线与DEA线的差，彩色柱状线

参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M天数，一般为12、26、9

看完这个答案你能完全理解MACD的定义吗？如果你理解了，好，那我来问你几个问题：

1）、二条平滑平均线是以价格还是以成交量为取样标准？

2）、DIFF、DEA、MACD如何计算得来？

虽然【dancingleafh】的回答最全面，但是就像10米以下有水，挖井人挖到9.9米就放

弃了一样，就差那么一点，不能从上面的答案中直接找到我上面提到的两个问题的答案，尤

其是第二个问题根本就回答不出来。

【ao】的回答非常直白：“MACD指标也叫平滑异同移动平均线，表现为三种方式，一

条白线，一条黄线，一种红蓝柱状。那条白线叫DIF，那条黄线叫DEM[也叫MACD>，红

蓝柱状叫BAR。白线DIF就是一条短期平滑移动平均线数值和一条中期平滑移动平均线数

值的差离值；黄线DEM则是根据白线DLF数值计算出来的移动平均线和数值；红蓝柱状

又是白线DIF数值和黄线DEM数值的差离值。这个指标就是平滑移动平均线的差离值的移

动平均线的差离值。”这样的回答对照着K线图一看，就像教幼儿园的孩子认识“大、小、

多、少、上、下。。。。。。”一样，估计还不一定大家都能像小孩子那样马上就能记住“白线叫

DIF，黄线叫DEM[也叫MACD>，红蓝柱状叫BAR”，我们更不能从这个定义中知道什么叫

DIF、MACD？他们的真正含义是什么？

对中国人来说，股市是新鲜事物，所以股市相关的一切基本上都是国外进口，现在我们

来看看我们的翻译家是如何翻译MACD定义的：

MACD英文全名为MovingAverageConvergenceandDivergence，中文直译为指数平滑

异同移动平均线。其原理是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重平

滑运算，用以研判股票的买进与卖出时机和信号。为时下欧美流行且广泛使用的分析工具。

这个解释无疑是翻译家直译过来的，所以显得深奥隐晦，对照总结网友们的回答，我们

认为【飞扬雪】的解释最浅显易懂：

“MACD指标是根据均线的构造原理，对股票价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值

以后再进行计算，是一种趋向类指标。理论上可根据DIF和MACD所处的位置，交叉情况，

红绿柱缩放情况以及与K线之间的背离情况进行操作。”

【飞扬雪】明白的告诉了我们三个最关键的字眼“均线”、“股票价格的收盘价”、“算术

平均值”，一下子就让我们抓住了定义的核心内容。

现在我们来看看具体的算法：

MACD在应用上，应先行计算出快速移动平均线(12日EMA)与慢速移动平均线(26日

EMA)，并以这两个数值，作为测量两者(快速与慢速线)间的“差离值”依据。所谓“差离值”(DIF)

即12日EMA的数值减去26日EMA的数值。

钱龙系统和大智慧系统的默认值均设定MACD快速EMA参数为12，MACD慢速EMA

参数为26，DIF参数为9，则：

1、某一天DI=H(最高价)+L(最低价)+2C(收盘价)；

2、AX=12天DI之和÷12；

3、BX=26天DI之和÷26；

4、DIAX=(第13天的DI-AX)×0.1538+AX；

5、DIBX=(第26天的DI-BX)×0.0741+BX；

6、自第27天起，将每天的DIAX减去DIBX，即得出DIF值；

7、第一次计算MACD时，则以9天的DIF总和÷9，得出之值作为第一个MACD；

8、第十天以后：第n天的MACD＝（第n天的DIF－第（n-1）天的MACD）×0.2+第

（n－1）天的MACD。比如说：MACD(第36天)＝（第36天的DIF－第35天的MACD）

×0.2+第35天的MACD。也就是：用第36天的DIF减去第35天的MACD(即步骤7算出的

第一个MACD)，所得之值乘以0.2，再加上第35天的MACD，即可求出第36天的MACD；

以此类推，可得出一条MACD线。

为了更进一步的说明问题，我们给出一个例子，华邦制药（002004）上市开始的数据：

DI数据如下：

122.88+18.80+19.27*2＝80.22

218.00+17.34+17.34*2＝66.42

317.00+15.62+16.08*2＝64.78

416.97+16.31+16.40*2＝66.08

516.84+16.30+16.50*2＝66.14

616.75+15.22+15.65*2＝63.27

715.80+15.30+15.62*2＝62.34

816.20+15.52+15.85*2＝63.42

915.85+15.25+15.35*2＝61.8

1015.51+15.05+15.30*2＝61.16

1115.79+15.26+15.31*2＝61.67

1215.30+14.00+14.02*2＝57.34

1314.20+13.31+13.76*2＝55.03

1413.95+13.30+13.89*2＝55.03

1514.20+13.60+13.75*2＝55.3

1614.60+13.65+14.37*2＝56.99

1714.73+14.10+14.55*2＝57.93

1814.67+14.20+14.20*2＝57.27

1914.40+13.72+13.83*2＝55.78

2014.20+13.53+13.58*2＝54.89

2113.79+13.40+13.79*2＝54.77

2213.76+13.50+13.61*2＝54.48

2313.65+12.71+12.76*2＝51.88

2413.30+12.50+13.30*2＝52.4

2514.58+13.30+14.20*2＝56.28

2615.50+14.40+15.15*2＝60.2

。。。。。。

我们给出一个实例是为了更透彻的告诉大家MACD的原理。同时更重要的有关MACD

的两个重要数据大致等于0与股价和均线的关系，我们也不能及时补充上去，我们在后面暂

且从理论上说明在0轴附近的本质。（此处要不要补充说明0与股价和均线的关系？）

2、它是一个什么指标？

答：

―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――

从上面定义以及整个运算过程看，MACD就是一个单纯以股价为取样数据，经过复杂

运算得到的两条曲线，作用类似于均线系统，它的本质还是属于均线系统的范畴，均线系统

本身已经反映了股价目前的运动趋势，可以说，均线就是股价目前运动的趋势线。当均线向

上运动时，反应股价总的趋势是向上的，相反，当均线向下倾斜的时候，说明股价正在一个

下跌的趋势当中。所以，MACD也反应了股价运行的趋势，是一种趋向类指标。

3、一般理论上如何应用？

答：

―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――

对这个问题的回答，大同小异，没有什么争议，不过还是【dancingleafh】的回答最全

面：

用法：a、买卖：

1）、DIFF、DEA均为正，DIFF向上突破DEA，买入信号。

2）、DIFF、DEA均为负，DIFF向下跌破DEA，卖出信号。

3）、DEA线与K线发生背离，行情反转信号。

4）、分析MACD柱状线，由正变负，卖出信号；由负变正，买入信号。

b、红绿柱：

1）、从MACD指标可以看出，红柱和绿柱不可能无限制的放大，同时也不可能无限

制的缩小！

2）、红柱放到最大为波段性的顶部，绿柱放到最大为波段性的底部!

3）、红柱和绿柱一般放大到第5根时见到波段性的顶部或低部，这时开始注意抛或是

买!

4）、红柱由最大开始缩小时出局，绿柱由最大开始缩小时进场!

5）、一般来说，红柱缩小将会出现绿柱，同理绿柱缩小会出现红柱！中间的这个过程

就是一个波段！

6）、按F3可以同样看出，当绿柱出现并放到最大时应买股票，当红柱放到最大时应

卖股票!只有上涨中的回调才是成功的。怎样分析是上涨中的回调——下跌无量。

MACD的红绿柱表示的是DIFF与DEA之间的距离：当DIFF

DIFF>DEA时为红柱；红绿柱反映价格的变动速率，与价格的绝对高度没比例关系；DIFF

与价格的高低也是不成比例的：当DIFF<0时称空头行情，此时出现红柱称反弹，反弹如红

柱从高变低应先出局为宜；当DIFF>0时称多头行情，此时若红柱从高变低，有时不必急于

出局，要看其他指标有没有支撑，如获利比例大不大，KD指标有没有超买，筹码上方密度

大不大，主力进出有没有明显减少，均线系统有没有反复振荡，等等，如获得支撑，可持股

直到DIFF与DEA死叉才卖出。

【dancingleafh】的回答中，有关背离部分只是一笔带过，【幸福的路】做了很好的解释：

与市场的M头（或三头）以及W底（或三底）形态相仿，高档区DIF二次以上下穿DEA

可能大跌，低档区DIF二次以上上穿DEA可能大涨，这两处交叉若与价格走向相背离，则

可信度极高。

理论上的这种应用，并不能让我们掌握MACD反映的本质精华，也不能正确解释上述

的买卖法则就一定是正确的，更不能让我们知道：

1、为什么MACD金叉要买？死叉要卖？

2、为什么MACD出现与K走势背离，K线就会向相反的方向发生转变？

3、MACD出现与K走势背离，K线就会向相反的方向发生转变，一定成立吗？为什

么？

二、MACD在0轴金叉本质上反应了一个什么问题？

4、为什么MACD金叉要买？死叉要卖？

答：

―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――

首先我们要申明一点的是，严格意义上的MACD在0轴金叉是指：MACD在0轴附近出现

金叉，DIF＝MACD≤±0.03，以DIF＝MACD＝0为最佳。

【飞扬雪】认为：“MACD在0轴反映多空双方力量暂时平衡，此时出现MACD金叉

说明多头开始活跃，后市多头将占据主动。”

【少一些懊悔】认为：“在0轴金叉，说明在多头市道和空头市道的临界点上进行整理，

短期均线一般在这里粘合，金叉后迅速进入多头市道，上涨力度一般较强。”

他们均从多空力量这个角度去考虑，认为0轴金叉说明市场由空头转向多头，这个观

点和【红月亮】和【俄国首富】从趋势这个角度考虑基本上是一致的：

【红月亮】认为：“反映的是一个趋势的改变。”【俄国首富】认为：“如仅看这一点，

代表短线均衡趋势或弱势的改变向好。”

【右脑思维】和【幸福的路】的回答很有创意：

【右脑思维】：“零轴金叉，是长、短、中成本趋于一致，或者说在一波拉升之后，主

力化的成本得以消化，再拉高就是赚钱了。”

【幸福的路】：“一个停顿，就象跳高运动员起跳一样。”

如果从“多空力量”和“趋势”角度去分析，两个例证正好相反，成败各占50％，同时也完

全否定了所有传统理论上建议“金叉买进”的原则。为什么会这样？

我们已经从前面第一个问题中知道了MACD的定义，MACD作用类似于均线系统，它

的本质还是属于均线系统的范畴，均线系统本身已经反映了股价目前的运动趋势，MACD

反应了股价运行的趋势，是一种趋向类指标。所以摆脱了均线、趋势，单纯谈论金叉没有意

义。那么金叉到底说明了什么？

因为篇幅太长，所以这里我们不进一步的将计算过程一一公布出来，仅仅是将计算得出

的结论公布一下。

通过不断的反复验证，我们发现MACD和30、60日均线的本质关系：

1、当股价长期在60日均线下方时，MACD的DIF上穿0轴，股价必将于上穿的前后

几个交易日站上60日均线，MACD上穿0轴，10日均线必将于上穿的前后几个交易日上穿

60日均线；反之，当股价在60日均线上方时，MACD的DIF下穿0轴，股价必将于下穿

的前后几个交易日跌破60日均线，MACD下穿0轴，10日均线必将于下穿的前后几个交易

日下穿60日均线2、当股价在60日均线附近或者上方时，MACD的DIF上穿0轴，股价

必将于上穿的前后几个交易日站上30日均线，此种情况下，MACD一般不会在0轴下方（上

述图例中可以找到对应的图例）。

这两条揭示了MACD和均线的本质关系，上面的核心是“10日均线”、“30日均线”、“60

日均线”，10日均线是多空双方力量强弱的分界线；30日均线是行情由盛而衰，由弱转强的

转折点，对个股而言，是判断有无大资金进场或者出货以及其走势强弱的标准，是它的护盘

线；60日均线，是中线牛熊的分水岭，30日均线、60日均线均是股价的生命线。

这两条揭示了MACD和均线的本质关系，上面的核心是“10日均线”、“30日均线”、“60

日均线”，10日均线是多空双方力量强弱的分界线；30日均线是行情由盛而衰，由弱转强的

转折点，对个股而言，是判断有无大资金进场或者出货以及其走势强弱的标准，是的护盘线；

60日均线，是中线牛熊的分水岭，30日均线、60日均线均是股价的生命线。

明白了平均线的真实含义之后，现在问题又来了，既然30、60日均线是股价的生命线，

当MACD上穿0轴的同时，应该说股价跃上了生命线，就是市场转强进入牛市了，但是下

面这张图显示，当MACD多次上穿0轴以后，仅仅出现了微小的反弹，然后继续下跌，仅

仅只有最后一次上穿的时候，出现了还算不错的反弹，但是最后也再度下跌，为什么？

MACD本身能回答吗？不能！或许有人会说MACD最终没有站稳0轴，其实这是表象，如

果我们再前进一步，我们就回答出来了，那就是股价没有最终站稳30日均线、60日均线。

这里面说明了一个重要的问题，那就是趋势，趋势将会帮助你什么叫站稳30、60日均线，

也就是说只有确定了趋势才能显示出生命的有无。

我们知道，战争存在三个阶段：（1）、防御阶段；（2）、相持阶段；（3）、反攻阶段。所

以股市上多空力量对比也会出现三个阶段：（1）、多方防御阶段；（2）、多空相持阶段；（3）、

多方反攻阶段。

在趋势向下的时候，也就是防御阶段，每次股价向上攻击生命线，都只能是无功而返，

以失败告终；在趋势平衡的时候，也就是相持阶段，股价就会在生命线附近挣扎；在趋势向

上的时候，也就是反攻阶段，生命线将会真正显示出生命的威力来。

归根结底，MACD是一个辅助手段，它和均线有着本质的关系，MACD在0轴金叉本

质上反应了股价挑战30、60日生命线，成功与否，关键是趋势。

所以传统的“MACD金叉要买，死叉要卖”的买卖法则是不完全正确的，它忽略了均线

系统趋势的作用。

三、MACD与K线走势背离，它的本质是什么?

MACD另外一个重要的传统观点：““背离”即在K线图或条形图的图形上，价位出现一头

比一头高（低）的头部，在MACD的图形却出现一头比一头低（高）的头部。这种背离信

号的产生，意味着较正确的跌（涨）势信号。”针对这个结果，很多人都会不同程度的使用，

但是不知道为什么会这样，没有任何一个人去给出解释。所以，我们提出问题5和问题

6。5、为什么MACD出现与K线走势背离，K线就会向相反的方向发生转变？

答：

――――――――――――――――――――――――――――――――――

【sj8108】回答：DIF反映的是长、短期均线的差，以下降为例，股价虽下行，但长、短期

均线差在减小，DIF就会上行，这就是背离，是见底的先兆。在大智慧里，柱状线为MACD，

背离的机会更多一些，因为它反映的是二次的长、短期线差。

【幸福的路】回答：因为移动平均汇聚了背弛指标（MACD）。

6、MACD出现与K线走势背离，K线就会向相反的方向发生转变，一定成立吗？为什么？

答：

―――――――――――――――――――――――――――――――――――――――

【sj8108】回答：不一定成立。仍以下降为例：如果股价二次加速下跌，长、短期差

值加大MACD会同步再次下行。

【幸福的路】回答：不一定成立。（1）当出现底背离的时候：如果这个时候DIF由下往上

穿过MACD形成黄金交叉的次数越多，则股价见底回升的可能性就越大。（2）当出现顶背

离的时候：如果这个时候DIF由上往下穿过MACD形成死亡交叉的次数越多，则股价下跌

的可能性就越大。

以上两位的回答，对第二个问题，还是没有回答到最本质的问题上来；因为不能从本

质上抓住核心，所以对第三个问题就不能从量化的角度去得到答案。

既然MACD出现与K线走势背离，就能出现转势信号，那么他们一定存在着本质的联

系。我们应该从哪个角度去寻找这种本质的联系呢？

我们还是应该从他们的共性着手，让我们还是回到MACD的本质上去吧。我们知道，

MACD就是一个单纯以股价为计算依据，复杂化的均线系统，反应了股价运行的趋势，是

一种趋向类指标。DIF即12日EMA的数值减去26日EMA的数值，第n天的MACD＝（第

n天的DIF－第（n-1）天的MACD）×0.2+第（n－1）天的MACD。

MACD的本质还是以股价为基础，不管运算如何复杂，它的核心是短期股价的“聚合”

和长期股价的“聚合”之间的“差值”，它和均线不同，均线是不同期间内股价的平均值。

现在问题就简单了：

当处于多头（空头）阶段的时候，在股价不断上涨（下跌）的过程中，短期股价的“聚

合”（12日的EMA）一定大于（小于）长期股价的“聚合”（26日EMA），他们的差值DIF

以及根据DIF演化而来的MACD都会跟着上升（下降），只要上涨（下跌）速度不变，甚

至上涨（下跌）速度加快，DIF、MACD都会跟着上升（下降），一旦“股价上涨（下跌）速

度放缓，甚至停滞不前”，短期股价的“聚合”（12日的EMA）就会越来越接近长期股价的“聚

合”（26日EMA），那么他们的“差值”就会越来越小，在图形上自然就会形成DIF、MACD

下降（上升）的走势，当然均线还在继续上升（因为均线是股价的平均值，不是股价的差值），

处于高位（低位），只不过短期均线上升（下降）的速度也开始放缓。这就出现了我们常说

的MACD与K线背离的走势。

这里的关键字眼就是“股价高位（低位）滞涨（跌）”、“短期股价聚合和长期股价聚合

差值缩小”。MACD就灵敏在这个地方。解释到这里，不知道你明白了没有，如果没有，我

们将来可以继续简化解释。

在明白了以上是因为滞涨，引发背离之后，那么如何用它来很好的判断底部和顶部呢？

让我们首先来讲一个经典的“狼来了”的寓言故事：

有一个调皮而又爱撒谎的孩子，每天都在离村子不远的一片草地上放羊。

一天他为了寻开心，对着村子的方向大喊大叫起来：“狼来了，狼来了！”全村人听到喊声

都跑来打狼。

他却非常得意地大笑道：“你们真蠢，你们上当了！”几天的时间里，放羊的孩子又搞了

几次这样的恶作剧。人们感到这孩子很讨厌，不理他了。

一天，狼真的来了。放羊的孩子认真地喊了起来。村里的人们听到喊声，都以为他又在

玩着老把戏。谁也没理他。于是大饿狼把他的两只羊都吃掉了。这时牧童才得到了教训：爱

说谎的人，当他说真话时，别人也不会相信他。

我们现在都是成人，不必仅仅还停留在说谎和说真话的层面上去理解这个故事，这个故事对

参入股市的各方具有重大意义，在中国股市的发展史上，无论是大盘还是个股，都摆脱不了

这个故事中将“人性的特点”发挥到极至：

任何一个主力，都是从人性出发，根据人性的特点，事先经过多次的欺骗手段，从而达

到培养市场的惯性思维的目的，一旦形成了这种惯性思维之后，最后才露出他们真正的目的，

波浪理论的本质也不外乎如此。

所以，我们现在理解背离，就简单多了，当股价长期处于高位（低位的解释正好相反）

之后，第一次出现背离——股价创新高，但是上涨速度开始趋缓，滞涨出现，差值缩小，

MACD金叉后的头部低于前面一个头部的时候，狼来了，但是没有问题，此时散户的感觉

是并不怕就是感到赚钱很难了；第二次出现背离——股价进一步创新高，上涨速度进一步放

缓，滞涨更加明显，差值进一步缩小，MACD金叉后的头部低于前面一个头部的时候，狼

来了，还没有问题，此时散户的感觉是前面赚的赔回去了但不甘心想等反弹高一点再卖；第

三次出现背离——股价创新高，MACD金叉后的头部低于前面一个头部的时候，上涨动能

明显不足，彻底滞涨，甚至不能创出新高，狼真的来了，问题就来了，大势已去，此时散户

的感觉是彻底赔了。

四、MACD的优点和缺点是什么？

【小桥流水666】和【飞扬雪】的回答基本一致：“其比较适合中长期波段操作，减少骗线

机会，遇到大行情时有助于投资者赚取大波段利润。但不适合短线操作，它的买卖点比股价

的高低点会有滞后。”

【幸福的路】对波段操作进行了界定：“掐头去尾要鱼身，基本上可以做一个完整的波

段”，他们的出发点都是从上升的角度去看，忽略了还有和上升波段相反的下跌波段；对缺

点的看法和他们一样，认为“相对来讲比较滞后”。

【右脑思维】提供了一个必须要首先有的大局观——“反映了趋势，这是核心”；并对缺

点提出了个人看法“一般很难作为买卖的最佳指导”。这个观点是否正确，请继续往下看。

【红月亮】的回答是：“它吸取了移动平均线本身的精华，有同时利用两条不同速度的

平均移动线来计算二者之间的差离状况，对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的

一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差

是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)

的差。MACD是一项中、长线指标。买进点、卖出点和最低价、最高价之间的价差较大MACD

来不及反应，因为MACD的移动相当缓和，比较行情的移动有一定的时间差，所以一旦行

情迅速大幅涨跌，MACD不会立即产生信号，此时，MACD无法发生作用。”

【红月亮】的回答学术味道比较浓厚，说出来的核心内容和前几位是一致的，“移动平

均线”反应的本质就是“趋势”，“时间差”就是“滞后”，不过这种学术性的文字表达，才能将

本质说得更到位，所以需要我们长期积累经验之后，再回过头来慢慢体会其中的味道更佳。

通过对以上几位回答的分析，我们基本上对MACD的优点和缺点有了一个大致的了

解，这样我们再来简单明了的重复一下：

1）、MACD的优点：

（１）、自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。

（２）、在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。

（３）、若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。

2）、MACD的缺点：

（１）、无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号

来得慢些。

（２）、入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。