辰能集团
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2023年3月16日发(作者：浙c88888)黑龙江辰能投资集团在黑龙江省
风力发电领域投资风险研究
李劲松
（哈尔滨商业大学MBA2010春季班，黑龙江哈尔滨150090）
[摘要]结合我国风力发电现状和国家对“十二五”期间风力发电发展规化，并在详细分析黑龙江省风力发电前景
的基础上，运用SWOT方法分析黑龙江辰能投资集团在黑龙江省风力发电领域投资机会表明，辰能投资集团有发展风力发
电的优势，但也存在风能资源评估不准确、机组可靠性不完善、电网跟不上风电发展需求及上网受限等经营风险。黑龙江辰
能投资集团应开展多角度的投资分析，努力提升科学决策水平，完善应对经营风险的防范手段，依据政策法规制定风险防
范的对策，发挥已有基础的优势，为推动黑龙江省新能源产业发展做出贡献。
[关键词]黑龙江；辰能投资集团；风力发电领域；投资机会研究
[中图分类号]F287.7[文献标识码]B
[收稿日期]2012-05-11
一、风力发电的发展趋势分析
我国经济的持续快速发展,带动了对能源需求的全
面高涨，特别是对电力需求。电力工业的发展面临着为经
济发展提供充足的电能和减少对环境的污染的双重任
务。风力发电作为解决世界能源问题的不可或缺的重要
力量和现代风能最高效的利用形式―风力发电技术发展
更加迅速。2009年7月，国家发改委将全国风力发电资源
划分为4个区域，每个区域明确标杆上网电价，该电价远
远超过火电、水电的标杆电价，通过经济鼓励来刺激风力
发电的发展。
2010年，我国发电装机总容量达9.62亿千瓦，同比
增长10.07％。其中，火电装机容量达7.07亿千瓦，占总容
量的73.49％；水电装机达2.13亿千瓦，占总容量的
22.18％；风电装机容量达3107万千瓦，占总容量的
3.23%，核电装机容量1082万千瓦，占总容量的1.12％。
发电设备利用小时数为4660小时，比上年增加114小
时，关停小火电机组超过1100万千瓦；供电标准煤耗335
克／千瓦时。由于全球都在关注能源安全战略和低碳经
济，新能源产业突起。新能源开发成为我国促进经济发展
的重要方向。
2006年，国家颁布了《可再生能源法》，通过政策支
持，经济鼓励，大力发展以风能、生物能、太阳能为核心的
可再生能源。比较而言，风力发电作为技术最为成熟，规
模较为适中的新能源，得到了社会各界的广泛认可，社会
投资相当踊跃。我国风电产业“十一五”期间快速发展，连
续5年实现翻番。2010年底，我国风电装机总容量达到
4473.3万千瓦，超过美国成为世界第一，风电并网容量也
达到了2956万千瓦。我国政府提出的风电规划目标是到
2020年风电装机达到1.5亿千瓦，超过核电成为第三大
发电电源。2050年达到4亿千瓦，超过水电成为第二大电
源。
国家能源局在统一组织风电接入电网和市场消纳研
究基础上，合理确定开发规模和年度开发计划。国家电网
公司等要按照开发项目布局和市场消纳方案，配套建设
输电线路，合理配置调节性电源。风电开发重点地区依据
市场消纳方案和输电规划，确定重点开发的区域和规模；
一般地区根据风能资源条件提出拟建项目规模和布局。
国家风电发展规划显示，国家将继续大力推进风电
等可再生能源的建设，到2015年，我国风电规划装机容
量为10万兆瓦；2020年，我国风电规划装机容量达到15
万兆瓦，年均增长将达到15%以上。2011年4月，国家电
网在其发布的《国家电网公司促进风电发展白皮书》中承
诺，将完成上述国家规划风电的上网计划。
综上所述，未来3-5年，风电发展势头良好，中国风
电将进入一个稳定发展的时期。
二、黑龙江省风力发电前景分析
从黑龙江省电力行业能源结构情况看，到2010年
末，共有并网运行发电厂222座，发电机组装机1886万
千瓦，其中，火电装机容量1578.5万千瓦，占装机总容量
的83.7%；水电59个，装机容量94.4万千瓦，占装机总容
量的5%；风电34座，发电装机容量191.5万千瓦，占装机
总容量的10.2％。生物质发电12个，装机容量21.6万千
瓦，占装机总容量的1.15％。黑龙江省太阳能利用主要以
热利用为主，光伏发电目前尚在试点中。
综上数据可以看出，黑龙江省电力能源产业结构调
整的压力很大，火电比例过高的结构性问题十分突出，新
第2012年第6期
（总第399期）
商业经济
SHANGYEJINGJI
No.6，2012
TotalNo.399
[文章编号]1009-6043（2012）06-0007-03
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能源和可再生能源发电总量所占比重很小。大力发展新
能源和可再生能源前景广阔，热电联产、煤电联营等国家
鼓励发展的项目具有一定的发展优势。
黑龙江省风能资源丰富，总储量约为23920万千瓦，
可开发利用资源储量约为1723万千瓦，排在内蒙古、新
疆之后，居全国第三位，开发前景广阔。按照中央确定的
方针政策和决策部署，省委省政府积极落实国家新能源
产业发展规划，制定了《黑龙江省新能源和可再生能源发
展规划》，作为全省风电发展的纲领性文件，规划到2010
年，风电装机容量为240万千瓦，占全省需发电容量预测
值的20%；2015年达到420万千瓦，占全省需发电容量预
测值的25%；2020年达到720万千瓦，占全省需发电容量
预测值的30%。3个阶段分别新增风电装机140万千瓦、
180万千瓦和300万千瓦，总计新增620万千瓦。考虑特
高压电网、抽水蓄能电站建设以及“北电南送”的进一步
实施，若2020年南送电量达到500亿千瓦时，全省风电
装机规模可达1020万千瓦。
为实现黑龙江省风电产业健康快速发展，优化整
合风电资源，省发改委于2010年初印发了《关落实新能
源规划抓紧开展当前及“十二五”时期第一批风电项目
前期工作有关事宜的通知》，明确了未来风电发展的整体
思路。
三、辰能集团风电领域SWOT投资机会分析
(一)优势
1.黑龙江辰能投资集团公司是黑龙江省大型国有投
资企业，在黑龙江省投融资领域占有重要地位。公司
1986年成立之初，即以解决当时全省电力能源短缺为核
心任务，作为专业的电力能源投资公司，对地方电力建设
资金的筹集和电力生产经营管理做出了突出贡献。截止
2011年底，公司总资产112亿元，净资产74亿元，
公司“十二五”发展战略规划已经明确：以火电、水
电、风电等电力能源和新能源为主的能源板块，投资重点
在新能源项目上，短、中期以风力发电项目为主。符合国
家和黑龙江省大力发展新能源和清洁能源的产业政策。
按照战略定位和发展方向，该集团公司正在着力打
造四大业务板块：即电力能源板块、高新技术产业板块、
实业板块、金融产业板块，产业基础已经比较坚实。
2.公司作为国有企业，有着社会和经济的双重属性，
一方面，作为国有企业，要坚决贯彻落实政府的战略规
划，更具有引领产业，发挥导向作用的义务。另一方面，作
为投资企业，需要为企业长远发展负责，投资项目当前要
有收益，要对公司战略发展发挥作用。因此，投资电力能
源，特别是加大可再生能源比例，从战略上看是公司长远
发展的需要。在上述背景下，投资什么样的风电场项目，
如何确定风电场项目投资，是企业发展的现实需求。而在
战略项目选择上，我们已经有了一定的发展评估经验。
3.黑龙江辰能投资集团公司已经形成了电力能源投
资、风险投资和地产、矿产金融投资三大主业。但是，公司
在电力能源投资主业，由于火电市场竞争激烈，审批难度
大，短期难以突破；而水电受资源条件限制，盈利能力差；
只有依靠全省丰富的风能资源，将风电产业做大做强，在
风电场项目开发上寻求大的突破。风电场项目的开发对
公司来讲具有十分重要意义：第一，可以使该公司增强电
力能源主业竞争力；第二，可以改善公司能源投资结构；
第三，可以提高公司可再生能源比例建立风电板块。
4.由于黑龙江省风电多数属于山地风场，山高路远，
项目投资规模大，属资金密集型和人才密集型项目。辰能
集团作为省属国有企业，总资产达110亿元，其中65%投
资于电力项目。具备良好的资金实力；而通过6年多风电
投资、建设、运营，拥有一支150人的专业团队，具有丰富
的山地风电开发经验；并且，辰能集团企业文化深入人
心，从精神到物质都具有很好的开发风电基础。
(二)劣势
由于风力发电受自然条件限制较大，我国发展风电
时间相对较晚，在经过近五年“井喷”式的发展后，其潜在
的问题开始集中爆发。风机脱网事故频繁发生，对风电场
和电网的安全运行带来了严重影响。各地对风电占电网
的比重采取了严格控制措施。黑龙江省作为传统能源大
省，火电装机相对较大，电力供给较为充分，而经济社会
电力需求严重不足。并且受气候等自然条件制约，冬季风
能较好，而冬季又有热电厂供暖刚性要求。几个因素叠
加，使得我省风电场“弃风”尤为严重。
(三)机遇
投资风力发电领域，有国家和黑龙江省产业政策的
支持。有黑龙江省“八大经济区，十项工程”发展战略的依
托，特别是黑龙江省把发展风电产业作为做大新兴产业
的良好机遇，为辰能投资集团加大风电领域投资带来难
得的发展契机。在这种情况下，在众多风电企业普遍陷入
经营困境，更多企业徘徊犹豫的局面下，更有利于辰能投
资集团发挥比较优势。抓住难得机遇，实现“弯道超车”和
后来居上。
(四)威胁与风险
黑龙江辰能投资集团公司现有风力发电装机25千
瓦，分别位于黑龙江省方正、伊春、桦南、富锦等地。从投
资运营建设等方面看，其中富锦等风力发电场效益较好，
而伊春、桦南相对较差，可能造成效益抵消。
通过对辰能投资集团投资风力项目投资机会的研究
表明，风能资源评估不准确。机组可靠性不完善，电网跟
不上风电发展需求，上网受限量是当前风电投资的主要
风险。同时，威胁风电发展的其他风险还有，自然资源风
险，其指历史气候资料的收集、测风塔位置的选取以及选
址的地形地貌对风能确认有重大影响；政策法规风险，项
目核准政策环境的变化、项目占用林地和土地审批、电价
政策变化、电网接入条件的变化以及相应规划的调整对
项目开发建设和运营带来的风险；投资收益风险，投资周
期延长因素、投资成本增加主要因素、电网消纳不足对项
目的影响；经营管理风险，风电场运营管理过程中涉及到
安全、设备可利用率、发电量等关键因素产生的风险。
通过对辰能集团投资风电项目的投资机会的研究，
商业经济第2012年第6期SHANGYEJINGJINo.6，2012
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或单位中。改革后，随着价格改革、企业经营机制改革的
逐渐推进，福利性公共品提供的价格逐步提高、成本逐渐
外部化，这一部分福利性公共契约的解除就成了越来越
大的一个包袱。相对于改革前的价格补贴等支出而言，国
家公务员和企事业单位职工的公共医疗费、公共养老金、
公共住宅和公共失业保险方面的负担、城乡居民家庭子
女受教育的公共补助等方面的成本支付在金额和影响上
都不可相提并论，然而正是这些旧的社会契约的限制，使
刺激消费的政策大打折扣。2002年居民收入特别是城镇
居民收入增长很快，但收入增加并未带动消费需求增
长，而是储蓄存款的大幅增加，储蓄的主要目的仍然集
中在子女教育、养老及其其他防御性支出方面，这是消
费不足的深层原因。因此，妥善解决旧的社会契约问题，
消费的能量就会释放出来，这对经济稳定增长会形成持
续的动力。
(六)区域经济发展与招商引资问题
为加快区域经济发展，招商引资已成各地不可或缺
的一项重要工作。但前期是把握好以下几个重点：
一是要创新招商策略。超前把握南方资本、城市产业
和国际资本转移走势，把招商主攻点放在产业转移区、交
通延伸区、人文资源密集区和重点企业总部。要进一步拓
宽招商领域，推进全方位招商，从过去单纯引进新项目，
转向引进新项目与盘活现有企业存量同步考虑；从引进
劳动密集型工业项目为主，转向重点引进城市新兴产业、
高新技术产业、第三产业并举，从分散的项目招商，转向
着眼于形成产业基地和高科技产业链的“产业招商”。二
是要创新招商环境。坚持“亲商、安商、富商”，着力营造一
流的招商环境，竭力为外来投资者提供亲和的招商服务、
综合的团队服务和完善的后续服务。三是要创新招商机
制。进一步强化招商责任制，扩大招商责任考核范围，推
动全员招商、全民招商、全方位招商。要进一步完善招商
引资奖励制度，调动各方面的积极性，广泛利用社会资源
招商。要大力发展中介招商，从过去的自主招商逐步形成
市场化招商。
二、协调区域经济发展战略和政策
区域经济增长极反映在政策层面就是执行以点带
面,点面结合的非均衡协调发展的区域经济发展战略和
政策。其特征是:总体均衡(大均衡)和局部非均衡(小非均
衡)相结合,效率和公平相结合,非均衡推进(强化扩散效
应)与协调发展(克服回波效应)相结合,市场自发调节机制
和政府宏观调控功能相结合,以及外在牵引力、内在驱动
力和区域联动力相结合。这一战略最初具体表现为1992
年开始实行的全方位开放政策。1996年通过的“‘九五’计
划和2010年远景目标纲要”正式把全国划分为七个跨省
市区的各有侧重、各具特色、分类指导、相互依存、共同促
进的综合经济区域,并系统阐述区域经济协调发展战略
和国家促进中西部发展的六大政策。理论界人士相继提
出四大经济协作区(环渤海、长江流域、珠江三角洲和西
部)设想,“点轴发展战略”,“扩大核心区战略”,网络开发战
略,推进城市圈域经济发展战略,梯度推移和中心辐射相
结合的“中心城市联网辐射战略”,中部崛起的“牛肚子”
战略(张培刚语),以及各省市县推出的地方性经济发展战
略。2000年提出的西部大开放战略和相关政策,则是以增
长极理论为基础的非均衡协调发展
总之，扩大内需不是短期就能实现的，需要各方面的
协调发展，扩大消费需要相应的体制共同配合，否则拉动
经济效果不足，有可能使扩张更趋数量化，从而加大财政
收支的矛盾和财政体制的矛盾，而财政体制如果不能持
续支持扩大，则会使投资、消费的扩大无法实现；同样，投
资数量扩张不利于估计结构调整从而会影响到消费需求
的增长，以国有资产为核心的产业布局调整、地区利益调
整、所有制结构调整中与人财物相关的成本支付与补偿
问题，也会直接影响到消费预期和实际消费能力，而旧的
社会契约处理不当除了制约有效需求外，本身就是经济
结构调整的一部分。因此，各方面的共同配合至关重要。
[责任编辑：潘洪志]
风能资源评估不准确，机组可靠性不完善，电网跟不上风
电发展需求，上网受限是当前风电投资主要风险。
四、应对投资风险的主要对策
辰能集团结合自身经营特点及面临的风险特征，本
着成本效益原则，针对以上风险进行识别、评价，利用合
理有效的风险管理技术和工具，对风电项目投资风险实
施较为有效的控制，最大限度地化解可能出现的风险。
首先，确认风能资源的要点。测风塔位置选取原则与
气象资料运用经验相结合；择优开展微观选址与风电场
整体规划设计；合理利用季节变化安排施工周期。
其次，依据政策法规制定风险防范的对策。发挥集团
整体优势推动项目核准进程；及时掌握国家及地方相关
政策；深入及时了解电网整体情况。
再次，开展多角度的投资收益分析进行科学决策。进
行多因素敏感性分析和盈亏平衡分析；测算积极推动
CDM申请工作；及时掌握电网消纳能力及用电趋势。
最后，完善应对经营管理风险防范手段。优化设计方
案；制定科学合理的工程管理制度及实施细则；建立健全
完整的生产管理制度及考核体系；建立合理的安全保障
体制；制定各种安全生产中突发性事件应急预案；积极开
展企业文化建设，保障人力资源供应。
总之，风电场项目在我国起步晚，但发展快，面临的
风险也多。面对新的机遇与挑战，投资某一具体项目，对
辰能集团风险分析、识别、判断与防控更具有现实意义，
他将有助于发挥已有基础和优势，为推动黑龙江省新能
源产业发展多做贡献。
[责任编辑：刘玉梅]
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李劲松：黑龙江辰能投资集团在黑龙江省风力发电领域投资风险研究
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