非财务信息
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2023年3月4日发(作者：48个英语音标)1
试议商业银行信贷决策中的非财务因素分析
摘要：非财务因素分析对判断借款人的还款能力、判断借款人的信用和促进银行洞悉市
场开展业务具有重要意义。商业银行信贷决策时应重点分析的非财务因素包括国家产业政
策、产品市场等八大方面。我国商业银行对信贷企业进行非财务因素分析面临成本高、可靠
性差等障碍，亟待加快社会征信系统建设，加强非财务因素指标体系的研究，提高信贷从业
人员的整体素质。
关键词：银行管理贷款管理非财务因素
一、信贷决策中进行非财务因素分析的必要性
企业非财务因素是指那些不以货币为计量单位，不一定与企业财务状况相关，但与企业
生产经营活动密切联系的各种因素。非财务因素对企业的生存与发展有着巨大而深远的影
响，其重要作用正越来越受到经营者、债权人和投资人等企业利益相关者的高度关注。
在银行信贷决策中,进行非财务因素分析的作用主要表现在以下三个方面:
1、判断借款人的还款能力。在分析借款人的还款能力时，人们习惯用资产负债率、流
动比率、速动比率等财务指标。但是，财务分析主要是对借款人的历史还款能力进行定量分
析，且其基础是建立在持续、稳定经营的会计假设之上的。换句话说，财务分析更注重回答
历史状况。事实上,借款人的经营状况受其行业风险、经营风险、管理水平等各种因素的影
响和作用，是处于不断变化之中的。当前的经营状况是在过去经营状况的基础上,由财务因
素和非财务因素综合作用的结果，未来的经营状况则是由过去、现在和将来种种因素影响和
作用的结果。当前的非财务因素可能就是未来贷款风险的预警信息。一句话，企业的成长性
是不可能靠算出来的。判断一个企业好坏的因素很多,企业的领导、管理水平、技术水平等
都是要考虑的因素，所以，对于非财务信息进行定性分析不仅是需要的，而且是不可避免的，
有助于增强定量分析预测的可靠性，对借款人的还款能力做出更加全面、客观的预测和动态
评估。
2、判断借款人的信用。一笔贷款能否按期偿还，概括地说取决于两个因素：一是借款
人的还款能力，二是借款人的还款意愿。在实际工作中，有些不良贷款的形成并不是因为借
款人没有还款能力，而是借款人“有钱不还”，或者是银行缺乏对贷款的严格监督和催收,
甚至是银行在法律上已经失去了对贷款的所有权。所以，银行进行信贷决策时，既要关注借
款人的还款能力,也要分析借款人的信用。而借款人的信用如何在财务报表上基本没有体现，
必须进行非财务因素分析。
3、洞悉市场，拓展业务。由于信息的不对称，市场中知情者信息影响不知情者的利益，
或者说，不知情者不得不为知情者的行为承担风险。所以，要掌握这些信息，客观上要求商
业银行信贷人员必须深入市场，熟练掌握和灵活利用各种企业非财务信息的获取渠道，善于
在信贷调查中收集和甄别信贷申请人的信息。通过对非财务因素的收集、监测、分析和利用，
银行能逐步建立完善的信贷管理信息系统，进而对建立健康信贷文化和促进银行中间业务发
展产生深远影响。
二、信贷决策中应重点分析的非财务因素
影响企业发展的非财务因素非常广泛，要进行全面地考察分析是非常困难的，到目前
为止，国内外对于企业非财务因素分析还没有建立起一个公认的完整体系。与投资人、赊销
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商等其他分析主体的分析目的相比较，商业银行在信贷决策时对信贷企业进行非财务因素分
析有一般性的一面，也有特殊性的一面。笔者认为商业银行应重点分析信贷企业的非财务因
素有以下几个方面：
1、国家产业政策
国家产业政策是影响企业的宏观环境因素中最重要的一个因素，它属于企业不可控因
素，但对企业的发展起着举足轻重的作用。因为它在很大程度上决定了企业所在的行业是否
能获得资金支持和政策优惠，进而影响行业系统性风险的大小及其变化趋势。属于国家重点
支持行业，在政策有效期内发展条件优越，风险相对较小；属于国家允许发展的行业，一般
市场竞争比较充分，风险程度适中；属于国家限制发展的行业，往往发展空间较小，风险程
度偏高；国家明令禁止发展的行业和产品，如小水泥、小玻璃、小火电等，行业风险极高。
如果产业政策中存在较大的保护成分，则应注意保护期限的长短。
2、产品市场
产品是企业利润的来源，企业提供的产品能否适应市场，满足消费者需求，是企业生存
与发展的基础。对信贷企业产品市场的分析具体要从市场份额、销售能力、销售前景等方面
进行。（1）市场份额。包括两个指标：绝对市场占有率和相对市场占有率。绝对市场占有
率是一定时期企业某种主导产品的销售额与整个行业该产品的销售额之比，该指标虽然是一
个相对数指标，但表示的是一个绝对量，只能反映本企业产品的市场占有情况，不能反映与
竞争对手的比较情况。相对市场占有率是一定时期某企业的绝对市场占有率与主要竞争对手
的绝对市场占有率之比，该指标能够反映出企业的相对竞争。两个指标相结合，就能清楚掌
握企业产品的市场份额了。（2）渠道建设。包括企业是否建立了健全的分销渠道，销售渠
道是否畅通，销售是否集中等。一般地，企业销售范围越广，客户越分散，风险相对就越小，
如果企业把所有销售都集中在一、二家客户，那么，其潜在风险就非常大。（3）客户满意
程度。即企业产品是否满足了以及在多大程度上满足了客户的欲望和要求。只有当客户对购
买经历完全满足或特别满足时，企业才能获得更强烈的顾客忠诚。衡量客户满意程度可做定
性分析，也可用老客户保持率（一定期间对老客户的销售净额占企业总的销售净额的比重）、
新客户获得率（一定时期对新客户的销售额占总的销售净额的比重）等定量指标。（4）市
场竞争情况。根据迈克尔·波特的竞争优势理论，一个企业总是受到来自四个方面的压力，
即供应商、客户、竞争对手和替代产品。他提出了一个十分著名的模型用于分析行业内的竞
争强度，认为一个行业竞争强度取决于五种基本竞争力，即现有公司间的竞争，客户的讨价
还价能力，供应商的讨价还价能力，潜在进入者的威胁和替代品的威胁。调查人员可根据波
特的这一理论对企业产品的竞争状况进行分析，对企业产品的市场前景做出预测。
3、人力资源状况
分析企业的人力资源状况有三看。一看企业是否拥有最为关键的两种人——技术创新者
与职业经理人。因为企业若要在竞争中获胜，必须拥有别人所没有的核心技术，因而技术创
新者是人力资本的首要因素。但技术的市场性则要靠职业经理人来完成，因此职业经理人是
人力资本的又一重要构成部分。二看企业对人力资本的激励机制是否健全。如果一个企业只
有人力资本而没有激励机制，那么这个企业的生命力是有限的。对人力资本的激励主要是济
利益的激励，但对人力资本的经济利益激励不能仅停留在完善和改革工资制度上。目前国际
上对人力资本的经济利益激励的薪酬制度主要包括五个方面：岗位工资、年终奖、期权或期
股、职务消费、福利补贴。三看企业对人力资本的约束机制是否完善。在企业的治理结构中
对人力资本光有激励机制没有约束机制照样会给企业带来灾难性打击。对人力资本的约束主
要有公司章程约束、商业机密约束、核心人员离职约束等。
4、技术与创新能力
技术是企业打造核心竞争力最重要的因素。在市场竞争日趋激烈，知识产权保障不断完
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善的今天，是否拥有独立的先进的技术对企业至关重要。谁拥有先进的技术，谁就是市场竞
争的主动者。对企业的技术水平要从静态和动态两个方面进行分析，不仅要看现状，还要分
析发展趋势。要掌握企业现有技术在同业中的位置，企业科研技术力量，企业在技术研发方
面的投入情况等。在调查中可设计一些相关指标，如创新产品销售比率、研究开发费用率、
研究开发产品投入产出率、技术装备更新水平、技术开发人员比率等。
5、信用状况
企业信誉对产品的销售影响重大，对贷款质量的意义也毋庸质疑。即使经营再好的企业，
如果赖帐不还，也将给银行带来信用风险。企业的信誉状况，可以从企业的还款记录，包括
对其他银行、供应商等债权人的还款记录以及经营中对合约、纳税等履行情况进行分析判断。
6、担保情况
担保是偿还银行贷款的第二还款来源。对于担保的分析主要分析担保的形式、担保率、
是否存在重复担保、抵（质）押物是否符合《担保法》的规定、抵（质）押物是否足值、抵
押物是否购买保险等。担保形式主要有保证、抵押、质押三种，一般说来，抵押比保证更可
靠，质押比抵押更可靠。担保率当然是越低越好，但不能将企业的全部资产做抵押。
7、重大或有因素和未决因素
这类因素的特点是发生的可能性不确定，但是一旦发生，就可能给企业造成重大影响。
在分析这类因素时要充分了解事件的性质、涉及的金额,、发生的条件以及发生的概率，据
此判断对企业的影响程度。这类因素主要有：（1）重大法律纠纷、未结诉讼。如果存在，要
充分调查事件的经过、进程，充分预计事件的结局与后果。（2）衍生金融工具投资。期货、
期权等衍生金融工具可能会导致企业未来财务状况及盈利能力发生剧烈变化，因为这些衍生
金融工具的交易无需支付相关资产的全部价值，一般也不需进行实物交割，具有高杠杆性和
高风险性。（3）其他重大或有资产、或有负债。如已经取得的银行授信额度、大额对外担保、
大额票据贴现等。
8、企业未来核心竞争力
企业的核心竞争力包括企业未来的投资、产品市场占有率、材料成本升降、新产品开发、
自然资源的消耗对环境的影响等。特别关注新产品的开发是否符合人们未来物质文化提高所
需的，能够减少自然资源消耗或能弥补自然资源消耗的，而不是那些只有科技概念并无市场
前景的，或只是能够降低成本偷换概念冒用他人品牌的产品。企业核心竞争力关系到一个企
业能否持续经营，及未来是否有投资者所希望的潜在的获利空间和能够承受的风险。
三、商业银行进行非财务因素分析面临的障碍与对策
应该说，对信贷企业进行非财务分析近年来已经引起了我国各大商业银行的高度重视，
在分析方法、分析程序等方面也取得了较大的进展。但由于历史和社会大环境等方面的原因，
在这方面还面临不少障碍。其一是成本问题。非财务因素分析牵涉到信贷企业的方方面面，
收集渠道多种多样，许多信息来自企业外部，许多信息需要多方收集后印证核实。为了掌握
全面准确的信息，商业银行往往需要花费大量的时间，投入大量的人力、物力。如果聘请第
三方专业调查机构负责信息搜集，也需要较高的成本。其二，主观随意性大，可靠性差。为
了便于把握，多数非财务指标力图使信息量化，但目前尚没有一个客观成熟的非财务指标评
价系统，许多非财务指标的量化尚无公认的规则可言，带有很大的主观随意性，如满意度的
量化。还有许多非财务指标无法量化，全凭信贷人员主观判断。其三，商业银行信贷从业人
员整体素质亟待提高。相对于财务因素分析，非财务因素的分析对信贷从业人员的要求更高。
非财务因素分析的复杂性要求信贷人员具有广泛的知识结构，从国家政策到行业规范，从企
业管理到专业技术，从市场营销到财务会计最好无所不知；非财务信息收集渠道的多样性要
求信贷人员具有高度负责的工作责任心、勤奋敬业精神和商业间谍般的谋略；非财务因素分
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析的主观性要求信贷人员具有丰富的经验、犀利的眼光和高度的职业敏感。但就目前而言，
各商业银行真正符合条件的信贷人员少而又少。
为了解决这些问题，首先要加快社会征信系统建设。我国社会征信系统的雏形是人民银
行在上世纪90年代初期实施的纸制“贷款证”制度，规定每个信贷企业到人民银行办理一
本“贷款证”，各商业银行办理信贷业务后再在该证上登记，以实现信息互通。经过10多年
的发展，“贷款卡”取代了“贷款证”，企业的基本信息、贷款情况已经能在各商业银行之间
联网查询。但是信息过于简单，而且更新速度慢，难以满足需要。只有建立全面完善的社会
征信系统，才能减少商业银行的信贷分析成本，促进全社会的信用建设。其次，加强非财务
指标体系与方法的研究，尽早建立规范公认的非财务指标评价体系。目前不少专家学者在积
极努力，也出了不少成果，但还没有形成权威，达成一致。再次，商业银行要大力加强信贷
队伍建设，采取培训、考核、引进等一系列措施，淘汰不合格人员，引进优秀人才，提高信
贷从业人员的整体素质。