2024年1月17日发(作者：)
2022年4月期货基础知识提分考试(含答案)
学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________
一、单选题(30题)
1.在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（ ）。
A.•进行玉米期现套利 • B.进行玉米期转现交易 • C.买入玉米期货合约
D.•卖出玉米期货合约
2.中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着（）。
A. 面值为100元的国债期货价格为98.335元，含有应计利息
B. 面值为100元的国债期货价格为98.335元，不含应计利息
C. 面值为100元的国债期货，收益率为1.665%
D. 面值为100元的国债期货，折现率为1.665%
3.短期国库券期货属于( )。
A.外汇期货 B. 股指期货 C.利率期货 D.商品期货
4.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就( )。
A.越低 B.越高 C.根据价格变动情况而定 D.与交割月份远近无关
5.下列关于期货交易保证金的概述，错误的是（）。
A.保证金比率设定之后维持不变
B.使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资
C. 使期货交易具有高收益和高风险的特点
D.保证金比率越低，杠杆效应就越大
6.期货市场（）的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。
A.价格发现
B.规避风险
C.规避风险
D.资源配置
E. 投机
7.某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取l0%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入( )手合约。
A.4 B.8 C.10 D.20
8.被称为“另类投资工具”的组合是( )。
A.共同基金和对冲基金 B.期货投资基金和共同基金 C. 期货投资基金和对冲基金 D.期货投资基金和社保基金
9.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是（）
A.交割库房 B.期货结算所 C. 期货公司 D.期货保证金存管银行
10.沪深 300 股指期货的交割方式为（）。
A.现金和实物混合交割 B.滚动交割 C.实物交割 D.现金交割
11.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某投资者买进10手执行价格为1290美分/蒲式耳的5月大豆期货看跌期权，权利金为15美分/蒲式耳；同时卖出10手执行价格为1280美分/蒲式耳的5月大豆期货看跌期权，权利金为9美分/蒲式耳。其最大损失为（ ）美分/蒲式耳。
A.9 B.6 C.4 D.2
12.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为l9500元，买人价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为( )元。
A.19480 B. 19490 C. 19500 D. 19510
13.商品市场需求量的组成部分不包括（）。
A.国内消费量 B.生产量 C.出口量 D.期末商品结存量
14.关于期货公司的表述，正确的是（）。
A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益
B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源
C.不属于金融机构
D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务
15.下列关于套利交易指令的说法，不正确的是（）
A.买入和卖出指令同时下达
B.套利指令有市价指令和限价指令等
C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格
D.限价指令不能保证立即成交
16.在美国，为商品交易顾问(CTA)提供进入各交易所进行期货交易途径的期货中介机构属于（ ）。
A.•介绍经纪商(IB) • B.商品基金经理(CPO) C.•期货佣金商(FCM) • D.交易经理(TM)
17.股指期货的交割方式是( )。
A.以某种股票交割 B.以股票组合交割 C. 以现金交割 D. 以股票指数交割
18.企业的现货头寸属于空头的情形是（ ）。
A.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产
B.•计划在未来卖出某商品或资产 •
C.持有实物商品或资产 •
D.已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品
或资产 •
19.期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的( )方式免除合约履约义务。
A.实物交割 B.现金结算交割 C.对冲平仓 D.套利投机
20.开盘价集合竞价在每一交易日开始前( )分钟内进行。
A.5 B.15 C.20 D.30
21.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是( )。
A.期权费 B.无穷大 C.零 D.标的资产的市场价格
22.在我国，批准设立期货公司的机构是( )。
A.期货交易所 B.期货结算部门 C.中国人民银行 D.国务院期货监督管理机构
23.下列选项中，（ ）不是影响基差大小的因素。
A.地区差价 B.品质差价 • C.合约价差 • D.时间差价
24.期货交易和交割的时间顺序是( )。
A.同步进行的 B.通常交易在前，交割在后 C.通常交割在前，交易在后
D. 无先后顺序
25.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为( )。
A.买方叫价交易 B. 卖方叫价交易 C. 盈利方叫价交易 D.亏损方叫价
交易
26.期货合约标准化指的是除（ ）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。
A.•交割日期 • B.货物品质 • C.交易单位 • D.交易价格
27.农产品在短期内的供给弹性一般（ ）长期内的供给弹性。
A.•大于 B.•小于 C.•等于 • D.无关于
28.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为( )。
A.杠杆作用 B.套期保值 C.风险分散 D.投资“免疫”策略
29.最早产生的金融期货品种是（）。
A.国债期货 B.外汇期货 C.股指期货 D.利率期货
30.我国期货交易所对（ ）头寸实行审批制，其持仓不受持仓限额的限制。
A.套利 • B.套期保值 • C.投机 • D.期转现
二、多选题(20题)
31.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是( )。
A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
B.市场波动可分为两种趋势
C.交易量在确定趋势中有一定的作用
D.开盘价是最重要的价格
32.以下关于股指期现套利的描述，正确的是（ ）。 •
A.当期货价格高估时，可进行正向套利 •
B.当期货价格等于期货理论价格时，套利者可以获取套利利润 •
C.其他条件相同的情况下，交易成本越大，无套利区间越大 •
D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平
33.基金托管人的主要职责包括( )。
A.接受基金管理人委托，保管信托财产
B.计算信托财产本息
C.签署基金管理机构制作的决算报告
D. 支付基金收益的分配和本金的偿还
34.一般来说，影响汇率的基本经济因素有（ ）等。
A.•经济增长率 B.•国际收支状况 C. •通货膨胀率 D.•利率水平
35.下列适合进行牛市套利的商品是( )。
A.木材 B.橙汁 C. 可可 D. 猪肚
36.常见的期货行情图包括（）。
A.分时图 图 C.K线图 D.散点图
37.与商品期货相比，金融期货的特点有( )。
A.交割便利 B.全部采用现金交割方式交割 C.期现套利更容易进行 D.
容易发生逼仓行情
38.下列( )是石油的主要消费国。
A.日本 B. 美国 C.沙特 D.欧洲各国
39.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有( )。
A.中国 B. 蒙古 C.马来西亚 D. 新加坡
40.目前我国商品期货交易所包括（ ）。 •
A.大连商品交易所 • B.郑州商品交易所 • C.深圳期货交易所 • D.上海期货交易所
41..以下关于国内期货市场价格描述正确的有（ ）。 •
A.当日结算价的计算无需考虑成交量 •
B.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格 •
C.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价
•
D.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格
42.国内期货公司的风险监控措施包括（ ）。 •设
A.立首席风险官制度 •
B.严格执行保证金制度 •
C.控制客户信用风险 •
D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力
43.以下关于大豆提油套利的描述，正确的是（ ）。 •
A.买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约
B. •卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约 •
C.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用
D.•在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用
44.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为( )。
A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权
45.以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正确的有（ ）。 •
A.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价
•
B.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价 •
C.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价 •
D.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价
46.投资者（ ）时，可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。 •
A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨 •
B.持有债券，担心债市下跌 •
C.计划在未来卖出股票组合，担心股市下跌 •
D.持有股票组合，担心股市下跌
47.程序化交易系统的检验通常要包括（ ）等。 •
A.统计检验 • B.观察检验 • C.外推检验 • D.实战检验
48.期货交易所在指定交割库房时，主要考虑交割库房的（）。
A.所在地区的生产集中程度 B.运输条件 C.储存条件
D.质检条件
49.目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括( )等。
A.小麦 B. 豆粕 C.天然橡胶 D.绿豆
50.套期保值可以分为（ ）两种最基本的操作方式。 •
A.卖出套期保值 • B.买入套期保值 • C.经销商套期保值 • D.生产者套期保值
三、判断题(10题)
51.对期货期权的买方来说，他买入期权可能遭受的最大损失为权利金;对于卖方来说他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。 ( )
A.对 B.错
52.在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。 ( )
A.对 B.错
53.利用利率期货进行空头套期保值可规避市场利率上升的风险。
A.对 B.错
54.经期货交易所审批的套期保值头寸，其持仓也要受持仓限额的限制。（）
A.正确 B. 错误
55.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。 ( )
A.对 B.错
56.芝加哥期货交易所(CBOT)是最早开设外汇期货交易的交易所。
A.对 B.错
57.2004年9月22日，大连商品交易所获准推出我国首个玉米期货合约。 ( )
A.对 B.错
58.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。 ( )
A.对 B.错
59.欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。 ( )
A.对 B.错
60.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差
额。 ( )
A.对 B.错
参考答案
1.D交易者预计玉米将大幅增产，即供给增加，在需求不变的情况下，玉米期货价格将下跌，所以应该卖出玉米期货合约以获利。
2.B中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着面值为100元的国债期货价格为98.335元，为不含持有期利息的交易价格。
3.C利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。短期国库券期货属于利率期货。
4.A随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期目的顺利交割。
5.A我国境内期货交易所对商品期货交易保证金比率在期货合约上市运行的不同阶段、持仓量变化、期货合约出现连续涨跌停板、按结算价计算的价格变化及交易出现异常时会发生相应变化。
6.B期货市场规避风险的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。
7.B采用10%的规定，把总资本200000(元)乘以10%就得出在该笔交易
中可以注入的金额，为200000×10%=20000(元)。每手黄金合约的保证金要求为2500(元)，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黄金合约的头寸。
8.C由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具
9.A交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。
10.D股指期货的交割方式采用现金交割，交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。
11.B当大豆期货市场价格高于1290美分/蒲式耳时，两份期权都不被执行，投资者有净损失=15-9=6(美分/蒲式耳)；当大豆期货价格介于1280美分/蒲式耳和1290美分/蒲式耳之间时，买入的看跌期权被执行，卖出的看跌期权不被执行，投资者的损益=(9-15)+1290-市场价格≥-6(美分/蒲式耳)；当大豆期货价格低于1280美分/蒲式耳时，投资者有净盈利=1290-1280-(15-9)=4(美分/蒲式耳)。
12.C当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。当bp≥sp≥cp，则最新成交价 =sp。
13.B国内消费量、出口量和期末商品结存量是商品市场需求量的组成部分。
14.B期货公司具有独特的风险特征，客户的保证金风险往往成为期货公
司的重要风险源。
15.C套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，而是标注两个合约价差即可。
16.C期货佣金商和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介结构。许多期货佣金商与商品基金经理有着紧密的联系，并为商品交易顾问提供进入各交易所进行期货交易的途径。
17.C股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸，这不同于商品期货。
18.C现货头寸可以分为多头和空头两种情况：①当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头；②当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。
19.C对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。
20.A开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。
21.A当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。
22.D《期货交易管理条例》规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和本条例规 定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，
应当经国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。
23.C基差的大小主要受到以下因素的影响：①时间差价，距期货合约到期时间长短，会影响持仓费的高低，进而影响基差值的大小；②品质差价，由于期货价格反映的是标准品级的商品的价格，如果现货实际交易的品质与交易所规定的期货合约的品级不一致，则该基差的大小就会反映这种品质差价；③地区差价，如果现货所在地与交易所指定交割地点不一致，则该基差的大小就会反映两地间的运费差价。
24.B期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货。
25.A根据确定具体时点的实际交易价格的.权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为买方叫价交易;若基差交易时间的权利属于卖方，则称之为卖方叫价交易。
26.D期货合约是由交易所统一制定的标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本、提高了交易效率和市场流动性。
27.B供给的价格弹性表示供给量对价格变动的反应程度，或者说价格变动1%时供给量变动的百分比。供给弹性实际上是供给量对价格变动作出反应的敏感程度，由于农产品生产需要较长的周期，短期内难以改变供给量，所以农产品在短期内的供给弹性一般小于长期内的供给弹性。
28.B在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向 运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利;反之则
从现货市场获利，以保证获得稳定收益。
29.B1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加元、西德马g、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。是最早的金融期货。
30.B在持仓限额制度的具体实施中，我国有如下规定：①采用限制会员持仓和限制客户持相结合的办法，控制市场风险；②各交易所对套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所，套期保值和套利交易的持仓均不受限制；③同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额；④会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。
道氏理论认为，市场波动可分为三种趋势，收盘价是最重要的价格。
在期现套利中：①不考虑交易成本，当存在期价高估时，即实际价格高于理论价格，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行正向套利，当存在期价低估时，即实际价格低于理论价格，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行反向套利；②考虑交易成本，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。
为商品基金经理的职责。
经济因素是影响汇率走势的基本因素。影响汇率的基本经济
因素包括经济增长率、国际收支状况、通货膨胀率、利率水平。
可以适用于牛市套利的可储存的商品，除了包括小麦在内的谷物类商品之外，还包括大豆及其产品、糖、橙汁、胶合板、木材、猪肚和铜。
常见的期货行情图有分时图、Tick图、K线图。
项中金融期货也有部分采用实物交割的方式，例如国债合约、外汇合约等。在金融期货中，不容易发生逼仓行为。
沙特是石油的主要生产国。
蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶的期货交易。
目前，国内期货交易所共有4家，分别是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所，其中前三家为商品期货交易所。
项，结算价是某一期货合约当日所有成交价格的加权平均，与成交价格相对应的成交量作为权重。若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当日的结算价。
期货公司作为代理期货业务的法人主体，其风险管理的目标是：为客户提供安全可靠的投资市场，维护其市场参与的权益。通常采用的风险监管措施主要有：①设立首席风险官制度；②控制客户信用风险；③严格执行保证金和追加保证金制度；④加强对从业人员管理，提高业务运作能力；⑤严格经营管理。
大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，
目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损或使已产生的亏损降至最低。大豆提油套利的做法是：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。
①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。
沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。
股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。
程序化交易系统的检验通常要包括以下三个方面：①统计检验，确定好系统检验的统计学标准和系统参数后，系统设计者应根据不同的系统参数对统计数据库进行交易规则的测试；②外推检验，是指将交易系统的所有参数确定之后，用统计检验期之后的市场数据进一步对该交易系统按一定的检验规则进行计算机检验，然后比较外推检验与原有统计检验的评估报告，观察有无显著变化；③实战检验，要求交易者必须做好实战交易记录，这有利于事后通过对记录进行统计分析，帮助其克服心理障碍，以始终保持良好的交易心态。
期货交易所在指定交割库房时主要考虑的因素有：指定交割库房所在地区的生产或消费集中程度，指定交割库房的储存条件、运输条件和质检条件等。
此外，郑州商品交易所上市的期货品种还包括PTA、棉花和白砂糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交易所的上市品种。
套期保值的目的是回避价格波动风险，而价格的变化无非是下跌和上涨两种情形。与之对应，套期保值分为两种：一种是用来回避未来某种商品或资产价格下跌的风险，称为卖出套期保值；另一种是用来回避未来某种商品或资产价格上涨的风险，称为买入套期保值。
51.B从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的，仅以期权权利金为限;期权卖方的盈利可能是有限的(仅以期权权利金为限)，而亏损的风险可能是无限的(在看涨期权的 情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)。
52.B在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阴线。
53.A利率期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。
54.B我国期货交易所对于持仓限额制度的一般规定中提到：套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。
55.B期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在持仓期间始终要维持一定的保证金水平。
56.B1972年，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，
首次推出包括英镑、加拿大元、德国马克、意大利里拉、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
57.B我国早在期货市场设立之初就有多家交易所上市玉米品种，1998年，国家对期货交易所及品种进行调整时，取消了玉米品种。2004年9月22日，大连商品交易所在获准后重新推出玉米期货交易。
58.B建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移系统风险。
59.B欧洲美元期货合约是一种利率期货合约。
60.B看涨期权购买者的收益为期权到期日市场价格和执行价格的差额并扣除期权的购买费用。
