2023年12月31日发(作者：)
三月上旬证券从业资格考试《证券投资分析》期末考试试卷（附答案）
一、单项选择题（共60题，每题1分）。
1、下列属于选择性货币政策工具的是（）。
A、直接信用控制
B、再贴现政策
C、发行国债
D、公开市场业务
【参考答案】：A
2、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是（）。
A、PSY
B、BIAS
C、MACD
D、WMS
【参考答案】：D
3、上年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值为（）元。
A、25
B、26
C、16.67
D、17.33
【参考答案】：B
4、认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要（）。
A、快
B、慢
C、同步
D、不确定
【参考答案】：A
【解析】这反映了认股权证的杠杆作用。杠杆作用指认股权证市场价格上涨或下跌幅度是可认购股票市场价格上涨或者下跌幅度的倍数。
5、金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定（）指标进行控制。
A、久期+获利期
B、久期×凸性
C、久期×额度
D、久期+到期期限
【参考答案】：C
【解析】由于久期反映了利率变化对债券价格的影响程度，因此，久期已成为市场普遍接受的风险控制指标。金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制。本题的最佳答案是C选项。
6、某公司年初净资产为800万元，年末净资产为1000万元，税息前费利润为200万元，利息费用为40万元，公司所得税为25%，请问公司的净资产收益率为（）。
A、13%
B、10%
C、14%
D、12%
【参考答案】：D
7、短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要（）交易。
A、折价
B、溢价
C、平价
D、停止
【参考答案】：A
【解析】考点：掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节，P30。
8、VaR方法是（）开发的。
A、联合投资管理公司
B、JPMorgan
C、费纳蒂
D、米勒
【参考答案】：B
9、证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前（）个工作日向举办地证监局报备。
A、1
B、3
C、5
D、10
【参考答案】：C
【解析】考点：掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P424。
10、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是()的观点。（）。
A、市场预期理论
B、流动性偏好理论
C、市场分割理论
D、有效市场理论
【参考答案】：C
11、对基金管理人进行评价应当考虑的内容（）。
A、基金管理公司的治理结构
B、投资管理和研究能力
C、股东、高级管理人员、基金经理的稳定性
D、以上都正确
【参考答案】：D
【考点】熟悉我国对证券投资基金评价的相关规定。见教材第七章第五节，P360。
12、在投资决策过程中，投资者最好选择（）型的行业进行投资。
A、增长
B、防御
C、周期
D、成长
【参考答案】：A
13、（）认为收盘价是最重要的价格。
A、切线理论
B、波浪理论
C、道氏理论
D、形态理论
【参考答案】：C
【解析】掌握道氏理论的基本原理。见教材第六章第一节，P267。
14、一般说来，可以根据下列因素判断趋势线的有效性（）。
A、趋势线的斜率越大，有效性越强
B、趋势线的斜率越小，有效性越强
C、趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认
D、趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认
【参考答案】：D
15、下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法错误的是（）。
A、信用级别越低的债券，债券的内在价值也越低
B、市场总体利率水平下降时，债券的内在价值也下降
C、债券的票面利率越低，债券价值的易变性也越大
D、流动性好的债券比流动性差的债券有较高的内在价值
【参考答案】：B
16、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（）其票面利率。
A、大于
B、小于
C、等于
D、不确定
【参考答案】：C
17、ICIA每年两次在世界各地召开证券投资分析师国家大会，1998年，通过了（），对各国协会提供指导性意见。
A、证券投资分析师职业道德规范
B、证券投资分析师执业道德倡议书
C、国际伦理纲领、职业行为标准
D、北京宣言
【参考答案】：C
18、下列不属于债券当期收益率特性的是（）。
A、度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比
B、反映每单位投资能够获得的债券年利息收益
C、反映每单位投资的资本损益
D、可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较
【参考答案】：C
【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P35。
19、（）标志着股权分置改革正式启动。
A、2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》
B、2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》
C、2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》
D、2005年9月4日，中国证监会颁布《上市公司股权分置改革管理办法》
【参考答案】：C
20、（）是研究其相对于指数的投资价值，这也是很多对冲基金惯用的投资策略。
A、动量投资策略
B、Alpha策略
C、免疫策略
D、多重支付负债下的组合策略
【参考答案】：B
【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基本概念、原理。见教材第八章第二节，P392。
21、在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是（）。
A、现金到期债务比
B、现金流动负债比
C、现金债务总额比
D、现金股利保障倍数
【参考答案】：D
22、从法律法规出台的顺序来看，中国证券监督管理委员会对证券投资咨询从业人员的行政监管起于（）。
A、1995年
B、1996年
C、1997年
D、1998年
【参考答案】：C
【解析】掌握我国涉及证券投资咨询业务的现行法律法规。见教材第九章第二节，P419。
23、减弱公司变现能力的因素有（）。
A、可动用的银行贷款指标
B、未作记录的或有负债
C、偿付能力的声誉
D、一年期以下应收账款的增加
【参考答案】：B
24、行业成熟的标志是（）。
A、技术上的成熟
B、产品的成熟
C、生产工艺的成熟
D、产业组织上的成熟
【参考答案】：B
【解析】产品的成熟是行业成熟的标志，产品的基本性能、式样、功能、规格、结构都将趋向成熟，且已经被消费者习惯使用。
25、确定基金价格最根本的依据是（）。
A、每基金单位资产净值及其变动情况
B、基金管理人的管理水平以及政府有关基金的政策
C、市场供求关系、宏观经济状况、证券市场状况
D、每基金单位费用水平及其变动情况
【参考答案】：A
26、（）对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。
A、基本分析流派
B、有效市场理论
C、个体心理分析
D、行为金融学
【参考答案】：D
【解析】行为金融学对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。
27、收入型证券的收益几乎都来自于（）。
A、资本利得
B、优先股股息
C、债券利息
D、基本收益
【参考答案】：C
28、利率消毒指的是（）。
A、多重支付负债下的组合策略
B、债券掉换
C、现金流量匹配策略
D、单一支付下的资产免疫策略
【参考答案】：D
29、公司的存货周转率是（）。
A、8.11
B、11.88
C、11.24
D、22.22
【参考答案】：B
30、上市公司通过（）形式向投资者披露其经营状况的有关信息。
A、年度报告
B、中期报告
C、临时公告
D、以上都是
【参考答案】：D
31、马柯威茨均值—方差模型的假设条件之一是：（）。
A、市场没有摩擦
B、投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性。
C、投资者总是希望期望收益率越高越好；投资者即可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人
D、投资者对证券的收益和风险有相同的预期
【参考答案】：B
32、头肩顶形态的形态高度是指（）。
A、头的高度
B、左、右肩连线的高度
C、头到颈线的距离
D、颈线的高度
