2024年2月22日发(作者：)
动产抵押的潜在风险
《物权法》中对动产抵押权的立法口径更加宽泛，大大扩展动产
抵押物的范围，“生产设备、原材料、半成品、产品”、 “交通运
输工具”、“正在建造的船舶、航空器”以及“法律、行政法规未禁
止抵押的其它财产”均可以办理动产抵押。
动产抵押从理论上来讲没有任何问题，但由于风险目前还难以控
制，以前银行信贷接受动产抵押也较多，但近年来逐步退出动产抵押，
反而担保公司开始接受动产抵押。
1、从实际操作来看，动产抵押对担保公司来说，首要的要求是
相当熟悉抵押品所在的行业，能确定抵押物品的真实价值。但现实中，
对于某些非通用性的生产设备以及某些组装的生产流水线的真实价
值较难确定，未能为担保提供有力的证明。
2、存货抵押的关键是有良好的仓储机构和监管措施，担保公司
没有能力管理流动性很强的动产，对企业而言最重要的动产往往是存
货、预期交割的货物等，目前国内只能委托给中介机构去管理存货、
合同货物等， 限于国内中介机构的管理水平和信用都不高，无法对已
经抵押的货物进行有效的管理并监督其去向，甚至对货物的真实所有
权也往往无法甄别，往往只注重形式，实质效果并不理想，一方面家 中了企业的负担，另一方面也增加了担保公司的风险。
3、一物多抵和抵押物品不实是动产抵押中存在的主要问题。担
保公司应明确确定抵押物的数量以及真实价值，另一方面提前向抵押
物相关登记部门问询该抵押物是否已经抵押，用于防范中小企业老板
欺骗担保公司。
4、抵押物价格下跌的风险。普通来说，动产抵押一块中生产设备
价格波动的幅度并不会很大， 对抵押权的影响不大； 主要是存货一块
的质押， 由于受到国际游资的炒作以及其后因素等多方面的影响，包
括石油、 黄金、 棉花等商品的价格呈现过山车般的波动， 对抵押权的
影响是较大。
5、《物权法》对动产抵押的抵押权设立做了规定：以生产设备、
原材料、半成品、产品、交通运输运输工具以及以正在建造的船舶、
航空器抵押的， 抵押权自抵押合同生效时设立，未经登记，不得对抗
善意第三人；企业、个体工商户、农业生产经营者以现有的以及将有
的生产设备、原材料、 半成品、 产品抵押的，应当向抵押人住所地的
工商行政管理部门办理登记， 抵押权自抵押合同生效时设立， 未经登
记，不得对抗善意第三人。上述规定提高了操作技术要求，如抵押权
未登记或者未及时登记，均会导致抵押权落空。
6、债务人私自将抵押物转移、变卖的风险。由于动产无法转移占
有，导致部份抵押人私自将抵押物转移、变卖，即使办理了相关抵押 登记手续， 担保公司仍无法查找下落，部份抵押物因保管不善而贬值， 在这方面已有较多的案例
企业调查分析之非财务因素分析
做担保业务跟银行放贷一样，企业调查是做好担保业务至关重
要的一环节，也是各项工作的核心要素，所以企业调查做得清晰了，
业务的风险自然就会减少，质量提高了。
但要做好企业调查并非轻而易举的事情，一方面要靠你职业 技能知识： 对企业财务数据分析， 因为企业的经营情况自然会被在账 面上揭示出来， 再完美的报表粉饰， 数据之间的勾兑关系也会露出破 绽，
账实不符也会将企业的经营不善反映得淋漓尽致。另一方面在企 业调查中的非财务因素分析更是占领的大半壁河山，非财务因素分析 带有分析人员的主观性特点， 不仅是对企业内部股东结构、管理、制 度、客户群体等方面的评定，而且还要对企业以外的东西进行评定， 如企业与其他企业之间的关系，股东、法人在这个行业中的经验、地
位等，非财务因素的详细分析加之财务分析就形成为了比较完整的企业 调查。
企业内部非财务因素分析可以从几个方面出发来考虑：
一、行业所处的整体宏观经济环境， 包括了国家宏观调控的政
策，目前原材料的通胀压力等。
在现行的经济形式下，国家在不断的调整存贷款利息和准备金
率，银行收紧银根，中小企业想从银行取得贷款的门坎较高，较高的
银行利率使得某些小企业背负了较为沉重的财务费用的负担。那有人
会说，那何不不要贷款就少赚点钱，但现实的情况不是这样的简单，
前几年，金融危机过后，为了促进经济复苏，银行银根较松，不少企
业利用银行贷款大量的扩产：购买土地，进设备，扩大企业规模。但
去年开始利息一次次的调高， 信贷紧缩， 企业的财务成本一下子上升
较多，再加之好多企业购进固定资产后配套的流动资金运转跟不上，
有些设备只能闲置，产能跟不上，企业效益出不来，甚至浮现亏损。
加之现在的通胀压力， 原材料价格上涨，消费群体的购买力下降，对
于产能扩张较快， 产能过剩的行业对其产生很大的影响。所以在担保
调查时要把如今经济形式对其的影响要放在第一位的考虑进去。
二、行业的特征。
在企业调查时要明白，如今各行业的形式和限制要求。例如，
近年来， 节能减排，限制高耗能产业的发展已成为大势所趋，喷水一
块对环境的影响相对的较大，因此盛泽等地今年开始实行了喷水织机
数量控制的办法， 每家企业要根据上报的喷水织机的台数不允许再扩
大规模， 以此来控制水污染问题；此外，对涂层一块今年来的限制也
满严格， 涂层、 印染营业执照的较难取得就是为了控制对生态环境的
污染。 所以， 在担保调查时我们作为调查人员应该清晰的知道每一个行
业的准入规则及非财务方面的风险点，并针对风险点去了解企业老板
的重视程度及应变能力，对于重视程度高、应变能力强的企业， 其风
险浮现的概率就低，反之则高。
三、企业老总性格、经营的一贯作风；企业老总的各方面的社
会关系群体。
领导者的作风和经营理念决定一个企业的发展速度和风险的
大小。 领导者经营谨慎， 企业会较为稳步的发展，但发展可能会较慢。
相反， 对于喜欢冒进而又盲目跟进的企业领导者而言，在经济大肆扩
张时期， 他们会尾随大趋势利用银行贷款等形式融资来盲目的扩大企
业的规模， 若是碰上经济大涨之后的国家信贷政策的蓦地紧缩，对于
冒进、 盲目领导者的企业可能会面临财务费用成本的升高，运转资金
的紧缺，企业产生经营风险。稳健经营者碰到的类似问题相对会减少。
此外， 喜欢冒进的领导者中还有一类在进行投资时善于考察、分析后
再做决断的，这种群体的魄力胆识加之对其投资环境的谨慎的考察，
企业在该领导者的领导下前景较好。因此， 不同的领导者不同的性格
作风会引领企业有不同的发展思路。
企业老总的社会关系地位也是影响企业发展的一个重要因素。
社会关系将会决定一个人所处的社会层面和社会地位，这对我们做担
保这行是非常重要的，例如给一个规模较大实力较强的企业做担保，
往往他所找的反担保企业规模实力会与他相当。这就是企业老板所处
的社会群体所决定的。
四、企业的内部管理制度， 一个企业内部制度建立的好坏将关
系到企业的自身生存和发展。
一个严格的企业内控制度， 一个有组织有计划的领导群体将会使企业
向着正确的方向发展。
五、企业管理层团队的凝结力和向心力， 有一个优秀的管理团
队将会是企业经营发展顺利前行的明灯。
以上几点只是担保调查非财务因素中的重要的几点，非财务因
素有时往往是企业浮现问题的一个起因，因此我们在做担保调查时，
要把这些因素放在首位， 从财务和非财务两方面来把握企业， 从而有
效的控制风险。
商业承兑汇票贴现担保业务探讨
受国家货币政策影响，一方面随六次上调存款准备金的作用，
银行资金被压缩。另一方面因银监会对银行的存贷比监管力度加大，
银行贷款规模也受到了刚性限制。所以， 今年以来银行的衍生产品开
发力度加大，其中商业承兑汇票贴现就是其中一品。
因有的银行贷款规模没有了， 但有贴现规模， 所以才衍生出了
这一金融产品。为什么会是贴现业务呢？这与银行的授信对象有关。
商业汇票是出票人签发的， 委托付款人在指定日期无条件支付确定的
金额给收款人或者持票人的票据。商业承兑汇票是由银行以外的付款
人承兑。 银行承兑汇票是由银行直接承兑的。所以，银行不能授信给
商业承兑汇票的出票人或者付款人， 不然就成为了银行承兑汇票了。银行 授信只能给贴现人，所以，担保公司的业务就变成为了贴现担保。
现就贴现担保的两个方面与大家进行共同探讨。
一是担保公司的业务范围。从2022 年担保行业整顿后“经营
许可证”及“营业执照”上对经营范围的规定中惟独贸易融资担保，
没有票据贴现担保。本人理解的商业票据贴现也是国内贸易融资方式
中的一种，所以我们担保公司是可以经营商业票据贴现业务的。
二是根据我国《票据法》规定“汇票到期被拒绝付款的，持票
人可以对背书人、出票人以及汇票的其他债务人行使追索权”的特
性， 及银行贴现后票据只能转贴现和再贴现的特性，就注定了担保公
司不能成为持票人， 行使不了对背书人、 出票人及其他债务人的追索
权。 但非买断性贴现的贴现银行是保留有追索权的。对于贴现银行方
面而言， 担保公司和票据上的承兑人同属于保证人，根据我国《担保
法》规定“已经承担保证责任的保证人，有权向债务人追偿，或者要
求承担连带责任的其他保证人清偿其应当承担的份额”。所以， 担保
公司在商业承兑汇票代偿后是可以向票据的承兑人追偿。固然， 在实
际操作中，担保公司最好要求贴现企业同时提供反担保措施。
联保贷款之利弊
所谓联保贷款是指由三个以上借款主体自愿组成联合担保
体， 相互提供连带责任保证担保， 向银行申请用于生产或者投资经营的 人民币授信。
联保贷款为创新金融产品下的产物，可以再也不通过专业的担保 公司向银行获取贷款， 一方面简化担保手续， 另一方面减轻资金运营 成本。
但就常熟国发担保公司将担保的客户退出后，再参加联保的实
际情况来看，联保弊大于利。贷款银行对其利率上浮的幅度加大，收
取的保证金普通为20%，且从人行征信系统记录来看，其贷款规模扩
张速度较快，影响其它银行对其授信额度。
在目前银行信贷指标较为紧张的情况下，有些企业表示，将退
出联保仍改由专业担保公司提供担保，降低其自身风险。
从 2022 年开始，担保公司领导先后3 次组织了我们全体员工一
起观看清华大学副教授陈晋蓉的《卓越总裁的理财之道，管理与财务》
视频讲座并开展了一次员工劳动竞赛，通过这几次的学习培训和竞赛
活动，使得我们员工在提高业务知识能力的同时，也提高学习、 工作
的积极性。
这几次的视频学习， 我也有了一些心得体味， 当我们去看企业的
时候，可以通过报表对企业现金流， 营运能力，盈利能力来分析。看
企业的现金流是否正常、充足、稳定，能支付到期的所有债务，如
果没有足够的现金流来维持生产的话，那这个企业只能靠外部输血来
维持正常的经营活动。 而对现金流的分析可以通过经营活动， 投资活
动和融资活动这三方面来入手。 对企业营运能力分析有助于判断企
业财务的安全性、资本的保全程度以及资产的收益能力。企业的
安全性与其资产结构密切相关，如果企业流动性强的资产所占的
比重大，企业资产的变现能力强，企业的财务安全性较高。企业
的资产结构直接影响着企业的收益。企业存量资产的周转速度越
快，实现收益的能力越强；存量资产中商品资产越多，实现的收
益额也越大；商品资产中毛利额高的商品所占比重越高，取得的
利润率就越高。良好的资产结构和资产管理效果预示着企业未来
收益的能力。
通过此次活动， 让我专业知识得到了提高， 同时， 也为下步工作
提供了更坚实的基础。
风险控制的重要性
担保行业是一个专业性的高风险行业，担保公司面临着来自受保
企业、担保公司自身、 金融机构及法律、政策、监管部门等社会环境
四个方面的风险，风险控制能力已成为担保公司核心竞争力的体现。
担保公司必须建立专业的风险控制体系，特别是完善的内控机制来经
营和控制风险，这是担保公司立足于市场的基础和关键。
1. 规范自身制度建设，形成业务制衡机制。担保公司须
建立明确的分级授权及评审制度、严格实行审保分离制度。通过
设立权力对等的风险控制部门；建立经风险调整的收益考核体系；
让风险管理人员参预业务流程，风险经理和客户经理平行作业，
在目标一致、密切合作的基础上，保持独立视角，增强前台人员
和中台人员共同管理风险和回报的能力；让前台部门参预对风险
管理人员的业绩评价，但是权重不能太大，使得风险管理人员既
不能怕担责任厌恶风险，也不能因为前台人员的影响力太大而缺
乏独立性。
2. 组建具有专业风险管理能力、具备法律、财务、金融、
管理等专业知识和丰富经验并具有高度责任心的职业团队，最大
限度地降低担保风险。
3. 建立科学的风险评价体系。风险评价体系是担保公司
决定是否提供担保的重要依据。
4. 建立科学的保前尽职调查程序。尽职调查时担保公司
的决策依据， 担保公司必须以审慎的态度对申保企业的财务状况、
经营业绩等基本情况及企业家的个人信用情况进行了解，从而对
企业的资信能力做出合理判断；对企业贷款期间的盈利能力，尤
其现金流量进行分析预测，以判断企业到期偿还贷款的能力。
5. 建立资本补充和保障机制。为保障担保业务顺利进行，
担保公司须建立资本补充和保障机制，保证担保公司发生代偿后，
不影响公司日常运作。
总之，完善的风险控制体系是担保公司在激烈的市场竞争中
得以存在和发展的基础，也是信用担保行业走向规模化、专业化，
实现可持续发展的关键
