2023年12月23日发(作者：)
读书笔记《基金投资入门与实战技巧》
1. 买卖基金有技巧
1.1. 阅读基金招募书
看基金管理人
看过往业绩
看投资风险
看投资策略
看费用：认购/申购费、赎回费、管理费和托管费
1.2. 阅读基金年报
看基金净值表现：评价基金业绩表现的指标
看净值增长率标准差：反映基金净值的波动和风险，标准差越低基金净值越稳定
看投资组合：投资风格和选股思路的重要依据
看投资策略
看基金份额变化情况：份额变化过于剧烈意味着出现了大规模的申购与赎回，应了解变动原因
看重要事项公告：管理费是否降低，是否有重大人事变动
1.3. 购买基金的准备
合理评估自身财务状况，选择合适的比例
做好承担风险的准备
对收益有合理的预期
阅读基金招募说明书
1.4. 评判基金业绩表现的标准
将基金收益与股票大盘走势进行比较
将基金收益与其他同类基金的收益进行比较
将基金的当期收益与历史收益进行比较
1
将基金收益与自己的预期进行比较
借助专业基金研究机关的评判结果。根据基金星级评级选基金，国内权威机构：银河证券基金研究中心、和讯等；国际权威机构：晨星、理柏等
1.5. 选择适合自己的基金
选择符合自己投资目标的基金类型
了解基金的过往业绩
注意挑选基金经理：从业经验、牛熊转变、职业操守
注意事项：量入为出投资基金，别患净值恐高症，不能只根据基金评级来挑选基金
1.6. 基金投资的时机
1） 根据市场大势：低点介入是最好时机。低买高卖是神仙，只要经济向好就可以投资
2） 通过外界信息：需要具备一定的证券分析能力
3） 巧打时间差
（1） 认购期和申购期的时间差，获得基金建仓期收益
（2） 价格与净值变动的时间差
（3） 场内与场外之间基金份额转换的时间差
（4） 前端收费和后端收费的时间差，持有基金时间长后端收费收益更高
两人分别投资50000元
前端收费：申购费率1.5%，赎回费率0.2%，两者合计1.7%
购买份额=5万元×（1-1.5%）÷当日基金单位净值
赎回金额=赎回份额×T日基金单位净值×（1-0.2%）
后端收费：持有满2年申购费率1%，赎回费率0.2%，两者合计1.2%
购买份额=5万元÷当日基金单位净值
赎回金额=赎回份额×T日基金单位净值×（1-1.2%）
1.7. 省钱操作
2
网站购买
促销活动时购买：新基金上市、节假日促销
低价买入增加持仓量稀释每份单价
长期持有后端收费
红利再投资：减免再次申购基金的费用
坚持长期定投
同一公司不同基金转换：享受费率优惠
2. 金定投，让小钱变大钱
1） 适宜人群：领固定薪水的工薪族，缺乏投资经验的人，于未来某一时间有特殊资金需求者，不喜欢承担过大投资风险者
2） 优势：不用投资时点，小额投资复利效果可观，强制储蓄，手续简单
3） 定投三种方式：组合定投，攻守兼备；动态定投；变额定投，逢高减筹、逢低加码
4） 三项原则：量力而行；持之以恒；转换定投产品要谨慎
5） 定投八技巧
（1） 红利再投资收益更大：复利+红利再投资不收取费用
（2） 定投时间选择：连续停投三个月自动停止
（3） 设定止盈线：20%，赎回重新定投
（4） 三分法：股票基金、债券基金、货币基金（指数基金）
（5） 资产配置保持动态平衡：投资组合的动态平衡
（6） 封闭式基金也可定投：二级市场上操作
（7） 定点加强法：划定上证指数等
（8） 掌握解约时机：及时了结获利
3. 构建基金组合
股票基金、混合型基金、债券基金、货币基金
投资组合：“一百减去目前年龄”60岁至少将资金的40%投资在股票市场3
或股票基金
3.1. 常见基金组合形式
1） 哑铃式投资
股票型基金+债券型基金
大盘基金+中小盘基金
价值型基金+成长型基金
2） 核心+卫星组合
3） 金字塔式投资
分数次购买，投资期间不会很长
3.2. 建立基金组合的原则
与投资目标匹配原则
风格匹配原则
分散风险原则
3.3. 调整投资组合
确定投资计划与目标
确认目前组合的资产配置情况与自己投资目标相符
检查投资品种的相对业绩表现：每半年检查贡献最大和拖累最大基金；选取1年以来的回报率作为依据
留意基金的投资风格：晨星网站组合透视器了解基金组合的行业配置
调整基金组合
养成再平衡习惯
3.4. 避免基金组合误区
没有明确目标的投资
全面撒网
缺少核心组合：3-4只基金构成核心组合占到70%~80%
基金组合“失衡”
4
频繁调整几级组合
同类基金选择失当
费用水平过高
4. 股票型、债券型、货币基金投资技巧
4.1. 股票型基金-股票投资比例占基金资产60%以上
1） 类型
成长型：风险较高
平衡型：中等风险
价值型：风险最小
2） 分析
经营业绩分析：基金分红、已实现收益、净值增长率（越高投资效果越好）
风险大小分析：标准差：越大说明波动越大风险越大；贝塔值：反应基金净值变动对市场指数变动的敏感程度。；β＞1，说明该基金是活跃活激进型基金；β＜1.说明该基金是稳定或防御型基金；持股集中度：体现前十大重仓股的投资，越高说明风险越大
组合特点分析
操作成本分析：费用率：越低说明运作成本越低，运作效率越高
3） 操作原则
波段性原则
分批加仓原则：分批加仓买入
4） 股市调整期的因对策略
将一部分收益现金化，落袋为安
抛售老的基金锁定收益，同时购买新发行的基金
4.2. 债券型基金：80%以上的资产投资于债券的基金
1） 类型
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（1） ABC三类
A类：一般代表前端收费
B类：代表后端收费
C类：没有申购费
（2） AB两类
A类：包括前端和后端收费
B类：没有申购费
2） 购买时机
利率上升或具有上升预期时，不宜购买债券基金
3） 风险
利率风险：银行利率下降时，在获得利息收益之外，还能获得一定的价差收益；银行利率上升时，债券价格则会下跌
信用风险：企业失信，信用类债券价格可能下跌
流动性风险：集中赎回时可能导致投资收益下降
4.3. 货币基金：投资于货币市场上短期有价证券的投资基金
1） 特点
低风险，本金有保证
资金流动性墙、赎回方便
投资成本低
每天计利、每月分红
2） 操作技巧
买旧不买新
买高不买低：选择年化收益率较高的
就短不就长：适合短期不动的资金
5. 混合型基金投资技巧
混合型基金：投资股票、债券及货币市场工具的基金
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了解资产配置比例
看盈利能力：阶段收益率和超额收益率
看抗风险能力
看选股择时能力
6. 指数型、ETF、LOF、QDII基金投资技巧
6.1. 指数基金
1） 类型
被动型指数基金
综合型指数基金：最多最典型的指数基金，如上证指数、深证成指、上证180指数、深证100指数以及国际著名的道琼斯工业平均指数、标准普尔指数等
局部型指数基金
行业指数基金
混合型指数基金
2） 选择建议
看基金费用：基金合同和招募说明书
看跟踪指数误差：基金净值收益率与基准指数收益率之间差值的标准差
看基金公司实力
关注标的指数
沪深300指数：反应A股市场整体走势的指数
上证50指数：上海证券市场中规模大、流动性好的最具代表的50只股票组成本股
选择它就等于认可了上证50指数成分股中的优质大盘企业的投资价值
上证180指数：包括上证50指数中的大盘股、蓝筹股，还包括沪市很多中小规模的股票
代表投资者更看好沪市的整体收益情况
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深证100指数：深市A股流通市值最大、成交最活跃的100只成分股的指数
看好深圳A股市场核心优质资产的高成长性与盈利能力
中小板指数：反应A股市场中小企业上市公司整体状况的指数
看好中小企业的成长性
选择分红回报能力强的基金
3） 评价指标
跟踪偏离度：反应基金收益与标的指数收益的偏离度，偏离度越小，基金表现越好
跟踪误差：反应收益偏离标的大小，越大表明偏离标的越大，风险越高
信息比率：考察每单位跟踪误差所获得的超越标的指数的超额收益率。跟踪误差一样，超额收益率越大越好。在对跟踪同一个指数的基金进行评价时这个指标可能更适合
4） ETF：交易型开放式指数基金P153
5） LOF：上市型开放式基金P159
6） QDII基金：境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。购买渠道：基金公司直销中心、银行网点、证券公司网点
7. 封闭式基金的交易
1） 定义：基金发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总量，筹足总额后，基金宣告成立，进行封闭，在一定时间内不再接受新的投资
2） 申购：办理申购、确认中签、明确申购规则
3） 投资策略
计算折价率与溢价率
溢价率=（单位市价-基金份额净值）÷基金份额净值×100%
折价率=（基金净额值-单位市价）÷基金份额净值×100%
计算净值增长率
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净值增长率=（当前净值-以前净值）÷以前净值×100%
估算分红潜力
查看基金重仓股
看基金公司和基金经理的综合水平
看基金的评级情况
注意控制风险
8. 基金风险控制
8.1. 衡量风险
根据评级结果考察：晨星、理柏、银河等
根据基金周转率考察，某一段时间内，基金投资总买入量和总卖出量中较小者除以基金净资产。较高风险较大。
根据持股比重考察风险
根据持股集中度来衡量风险
根据行业集中度来衡量风险
8.2. 评估风险的指标
夏普比率：基金绩效评价标准化指标
阿尔法系数：越大说明基金获得超额收益的能力越大
贝塔系数：衡量价格波动情况，越高说明风险越大
R平方：R平方值越高，可以说明贝塔系数或阿尔法系数准确性越高
9. 大师谈基金投资
9.1. 巴菲特
选择成本更低的指数基金
定期投资指数基金
长期投资指数基金
9.2. 彼得·林奇
尽可能投资于股票基金
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忽视短期表现，选择持续性好的基金
不要冒险去投资新基金，应花精力去选择那些历史业绩表现优秀的老基金
适时投资行业基金
按基金类型来评价基金
9.3. 约翰·邓普顿
投资前要做足功课
投资理财产品要看其价值
分散化投资
时时跟踪、检验自己的投资要从错误中学习
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